Kontrakty terminowe na kawę US typu C - Gru. '26 (KCZ6)

Investing.com -- Kontrakty terminowe na kawę Coffee C gwałtownie spadły w środę, pod presją połączenia rekordowej podaży z Brazylii oraz pozycjonowania makro przed posiedzeniem FOMC. Czynniki te wyeliminowały premię za niedobór, która podtrzymywała ceny od czasu odbicia surowca z 52-tygodniowego minimum na poziomie 238,85. Zbiory w Brazylii na sezon 2026/27 są już zasadniczo zakończone, co usuwa główną niepewność po stronie podaży, która utrzymywała rynek na podwyższonych poziomach. Jednocześnie traderzy uważnie śledzą jutrzejszą decyzję Rezerwy Federalnej i jej potencjalny wpływ na dolara amerykańskiego oraz ceny surowców.

Kontrakty na arabikę były już notowane w okolicach poziomu 2,95 $ przed dzisiejszą sesją, znacznie poniżej rekordowych szczytów powyżej 4,40 $, ustanowionych na początku 2025 roku. Brazylijskie zbiory w 2026 roku okazały się rekordowe, choć wilgotność związana z El Niño wzbudziła obawy o jakość ziaren. Prognozy wskazują teraz, że w sezonie 2026/27 światowa produkcja kawy po raz pierwszy od lat przewyższy jej konsumpcję. Umacniający się brazylijski real — który przesunął się z 5,2 do 4,95 reala za dolara amerykańskiego — zachęcił rolników do przetrzymywania zapasów. Ponad połowa zbiorów z sezonu 2026/27 pozostaje nadal w rękach producentów, co w przeliczeniu cenowym odpowiada przesunięciu z 2,90 $ do 3,04 $ za funt.

Umacniający się indeks dolara amerykańskiego, który wzrósł do wieloletniego szczytu, stanowił kluczowy makroekonomiczny czynnik hamujący wzrosty — skłaniając do likwidacji długich pozycji w kontraktach na kawę, ponieważ silniejszy dolar sprawia, że surowce wyceniane w tej walucie stają się droższe dla zagranicznych nabywców. Rynki akcji zachowywały się dziś z dużą ostrożnością, gdyż uwaga inwestorów skupiła się na wynikach kluczowych spółek oraz decyzji Fed w sprawie stóp procentowych. Bank centralny ma powszechnie utrzymać stopy na niezmienionym poziomie, podczas gdy rynki wyceniają co najmniej dwie kolejne podwyżki do połowy 2027 roku w obliczu utrzymującej się podwyższonej inflacji. S&P 500 odnotował skromny wzrost o 0,3%, do poziomu 7 700,26, co sugeruje, że presja awersji do ryzyka skoncentrowała się na surowcach, a nie na akcjach.

Na rynek kawy nałożyło się jednocześnie kilka czynników niedźwiedzich: oczekiwania na większe brazylijskie zbiory, wysoka fizyczna dostępność surowca, solidne przepływy eksportowe oraz możliwość certyfikowania dodatkowych ilości kawy przez ICE — kombinacja, która zazwyczaj wywiera znaczną presję na obniżenie cen. Kontrakt dotknął sesyjnego minimum na poziomie 293,85, by zamknąć się na 294,65 — znacznie poniżej otwarcia dnia na poziomie 302,65. Obraz techniczny potwierdza fundamentalną narrację: dopóki zapasy certyfikowane przez ICE nie odbudują się w znaczący sposób, a brazylijska sprzedaż przez rolników nie wyhamuje, droga najmniejszego oporu dla kontraktów Coffee C pozostaje skierowana w dół.