Ubiegłotygodniowe odbicie na rynku powinno być postrzegane raczej, jako rajd na rynku niedźwiedzia niż początek trwałego trendu wzrostowego, szczególnie w świetle słabszych korekt zysków i danych makroekonomicznych, uważają analitycy Morgan Stanley (NYSE:MS).
Indeks S&P 500 wzrósł w ubiegłym tygodniu aż o 5,9%, odnotowując najlepszy tydzień w roku. Jednak analitycy nie są podekscytowani i przypisują ten skok spadkowi długoterminowych rentowności obligacji skarbowych.
"Chociaż zachowujemy otwarty umysł, dotychczasowy ruch wygląda bardziej jak rajd na rynku niedźwiedzia, niż początek trwałego ożywienia, szczególnie w świetle słabszych korekt zysków i danych makro" - stwierdzili analitycy w nocie dla klientów.
Wydaje się, że brakuje zarówno technicznego, jak i fundamentalnego wsparcia dla wzrostów akcji, przy czym w ciągu ostatnich dwóch miesięcy zaobserwowano znaczne pogorszenie w zakresie rewizji zysków i wyników.
Analitycy sugerują, że konieczna jest znacząca zmiana tych czynników, zanim będziemy bardziej optymistyczni, co do wzrostu rynku na koniec roku na poziomie indeksu.
"Dopóki czynniki te nie odwrócą się w trwały sposób, trudno jest nam bardziej ekscytować się wzrostem na koniec roku na poziomie indeksu. Zamiast tego podtrzymujemy naszą rekomendację dla sztangi defensywnego wzrostu i późnych cykli koniunkturalnych".
Analitycy zalecają zrównoważony portfel, który łączy defensywny wzrost i inwestycje cykliczne z późnego cyklu.
Chociaż S&P 500 zaskoczył zyskami na poziomie 7,5%, przewyższając historyczną średnią 4,5% ze względu na odporne marże zysku, zaskoczenie sprzedażą osiągnęło najniższy punkt od 2019 r. - podkreślili analitycy.
Eksperci zwrócili również uwagę, że szacunki za czwarty kwartał uległy znacznemu obniżeniu od początku sezonu wyników.
"Uważamy, że rozsądnym byłoby zastosowanie podejścia polegającego na selekcji akcji, ponieważ ryzyko specyficzne dla akcji pozostaje podwyższone zarówno dla całego rynku, jak i dla kohorty defensywnego wzrostu + późnego cyklu inwestycji cyklicznych" - podsumowali analitycy.
------------------------
Zobacz jak z InvestingPro korzystają eksperci giełdowi:
>>>> WEBINAR: Jak znaleźć skutecznie niedowartościowane akcje?
- Wykorzystaj do maksimum obecny sezon wyników z InvestingPro
- Opanuj sztukę analizy fundamentalnej dzięki InvestingPro by Twoje zyski rosły
- Jak "filtrować" rynek by zdobyć najlepsze akcje? Tu pomoże InvestingPro
------------------------