Wczorajsza sesja była bardzo burzliwa. Rynki podlegały znacznym wahaniom. Gdy zbliżamy się do publikacji CPI raportu, jednym z zauważalnych aspektów był 1-dniowy VIX, który wczoraj znacznie wzrósł. Zamknął się na poziomie około 5,6 punktu, kończąc na 22,50. Podkreśla to nerwowość na rynku przed dzisiejszą publikacją raportu. CPI.
Przewiduje się, że CPI wzrośnie z 0,3% do 0,4% miesiąc do miesiąca, a bazowy CPI ma się utrzymać na stałym poziomie 0,3%. Przewiduje się, że CPI wzrośnie do 2,9% rok do roku z 2,7%, podczas gdy bazowy CPI pozostanie na niezmienionym poziomie 3,3% rok do roku.
Patrząc wstecz, w ubiegłym roku były tylko dwa przypadki, gdy raport PPI został opublikowany przed raportem CPI. W przeszłości rynek dokonywał niewielkich korekt na podstawie tego raportu. Jednak na podstawie danych o swapach w ciągu dnia nie wydaje się, aby rynek zmienił swoje oczekiwania, co do dzisiejszego raportu CPI. Ceny swapów utrzymują się na poziomie około 2,9% rok do roku i sugerują zmianę miesiąc do miesiąca o, około 0,4%, co jest zgodne z oczekiwaniami analityków.
Wynik na poziomie 0,4% m/m jest niekorzystny dla Fed i prawdopodobnie spowoduje, że rynek usunie obniżki stóp procentowych w 2025 r. ze swojego równania. Pomimo chłodniejszego niż oczekiwano raportu dotyczącego PPI, stopy 10-latek pozostały na niezmienionym poziomie 4,8%, podczas gdy stopy 30-latek nieznacznie wzrosły do 4,98%. Indeks dolara amerykańskiego osłabił się nieznacznie. Oczywiście, niespodzianka w dół w CPI spowodowałaby gwałtowny spadek stóp procentowych i spadek indeksu dolara, co byłoby pozytywne dla rynku akcji.
Przy wysokim jednodniowym indeksie VIX istnieje możliwość gwałtownego wzrostu zmienności po publikacji danych, co oznacza, że początkowa reakcja rynku może nie odzwierciedlać ostatecznego trendu. Tak, więc wzrost po CPI, niezależnie od danych, jest jak najbardziej prawdopodobny. W przeciwnym razie wsparcie dlaS&P 500 pozostaje na poziomie 5 780, a opór na 5 875.
