Alphabet Inc Class C (GOOG)

Investing.com -- Akcje Alphabet spadły o 2,3% w handlu po godzinach, mimo że spółka opublikowała znakomite wyniki za II kwartał 2026 roku, które nie zdołały jednak uspokoić inwestorów obawiających się o trwałość ogromnych wydatków na sztuczną inteligencję. W minionym kwartale Alphabet osiągnął zysk na akcję w wysokości 9,11 $ przy przychodach wynoszących 119,8 mld $, wyraźnie przekraczając prognozy analityków. Dyrektor generalny Sundar Pichai określił wyniki jako „niesamowity kwartał, w którym przychody Alphabet wzrosły o 24% rok do roku, a przychody Google Cloud przyspieszyły do wzrostu o 82%, napędzanego popytem na infrastrukturę AI i rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji." Mimo to rekordowe wyniki nie wystarczyły, by podnieść kurs akcji.

Główną kwestią ciążącą na notowaniach były wydatki inwestycyjne (capex). Google poinformował o nakładach kapitałowych w wysokości 44,9 mld $ w drugim kwartale, zgodnie z szacunkami StreetAccount na poziomie 44,8 mld $, przy czym spółka zaznaczyła, że capex w II kwartale wzrósł o 100% rok do roku. Alphabet podniósł prognozę capex na 2026 rok do 180–190 mld $ i poinformował inwestorów, że nakłady w 2027 roku „znacząco wzrosną", podczas gdy wolne przepływy pieniężne (free cash flow) spadły już o około 47% rok do roku w I kwartale do poziomu 10,1 mld $. Dodatkowym czynnikiem komplikującym obraz był fakt, że największym składnikiem zgłoszonego zysku Alphabet były „inne przychody" w wysokości 97,98 mld $, powiązane głównie z zyskami z wyceny inwestycji, które inwestorzy mogą postrzegać jako jednorazowe i nieodzwierciedlające faktycznej siły operacyjnej spółki.

Amerykańskie akcje osunęły się w środę, gdy inwestorzy oczekiwali na wyniki Alphabet i Tesli po zamknięciu rynku, a nowe cła i rosnące ceny ropy pozostawały w centrum uwagi. Dow Jones zakończył sesję nieznacznie poniżej poziomu neutralnego w ostatnich minutach handlu, S&P 500 spadł o 0,1%, a technologiczny Nasdaq Composite stracił 0,5%, odrabiając zyski z poprzedniej, udanej sesji na Wall Street. Ostrożne nastawienie przed publikacją wyników nie pozostawiało miejsca na rozczarowanie w kwestii wydatków.

Podsumowując, silny kwartał operacyjny — na który złożyły się przychody Google Cloud w wysokości 24,77 mld $, znacznie powyżej 13,6 mld $ wygenerowanych rok wcześniej, oraz przychody z reklam wynoszące 81,63 mld $, przekraczające szacunki analityków na poziomie 81,12 mld $ — został ostatecznie przyćmiony przez utrzymujące się obawy rynku o to, czy historyczne inwestycje Alphabet w infrastrukturę AI przyniosą zwroty współmierne do ich skali. Spadek po godzinach odzwierciedla to napięcie, gdy inwestorzy ważą wyjątkowe wskaźniki wzrostu wobec trajektorii wolnych przepływów pieniężnych, która pozostaje pod znaczną presją.