Broadcom Inc (AVGO)

Investing.com -- Akcje Broadcom rosną o 2,0% w przedsesyjnym handlu, odbijając się po gwałtownym spadku z poprzedniej sesji, który analitycy i obserwatorzy rynku przypisali kombinacji presji makroekonomicznej oraz niepokoju inwestorów związanego z rosnącymi zobowiązaniami finansowymi spółki w obszarze sztucznej inteligencji. W czwartek akcje spadły o blisko 5%, gdyż rosnące rentowności obligacji skarbowych i wyższe ceny ropy naftowej wywierały szeroki wpływ na akcje spółek technologicznych, a raport Wall Street Journal opisujący plany Broadcom dotyczące zorganizowania ponad 50 mld $ finansowania na zakup niestandardowych układów AI dla OpenAI wzmocnił obawy o ekspozycję spółki na zadłużenie.

Dzisiejsze odbicie odzwierciedla ponowną ocenę tych ryzyk. Broadcom jednocześnie wspiera strukturę finansowania o wartości 60 mld $ powiązaną z wykorzystaniem przez Anthropic procesorów TPU (tensor processing units) — transakcja ta obejmuje transzę uprzywilejowaną klasy A o wartości 42 mld $, syndykowaną przez główne banki z Wall Street, oraz transzę podporządkowaną o wartości 18 mld $ prowadzoną przez Blackstone. Choć analityk Bank of America, Tom Curcuruto, zwrócił uwagę, że instrument finansowania AI mógłby przy pełnym wykorzystaniu zgromadzić do połowy 2029 roku około 370 mld $ długu uprzywilejowanego, spółka podkreśla, że zadłużenie to spoczywa w odrębnym wehikule finansowym, a nie bezpośrednio w jej bilansie, a jej ekspozycja gwarancyjna jest ograniczona do około 29 mld $ w ramach początkowej transakcji.

Szerszy rynek stanowi sprzyjające tło — NASDAQ zyskuje 0,9%, a S&P 500 rośnie o 0,4%, gdy nastroje stabilizują się po czwartkowym odwrocie spółek technologicznych. Wyniki Broadcom przewyższające S&P 500 o 2,5 punktu procentowego wskazują na zainteresowanie zakupami specyficzne dla tej spółki, a nie ruch napędzany wyłącznie przez indeks. Joseph Moore z Morgan Stanley, który ocenia AVGO jako „Kupuj" z ceną docelową 505 $, plasując akcje na drugim miejscu wśród preferowanych przez firmę pozycji w obszarze obliczeń AI — zaraz po Nvidii, pozostaje kluczowym głosem wsparcia. Świeża notatka porównująca Broadcom i Marvell utrzymuje akcje w centrum uwagi.

Podsumowując, przedsesyjna zwyżka odzwierciedla rynek, który w czwartek zbyt agresywnie wyprzedał akcje Broadcom. Trajektoria przychodów spółki z układów AI — prognozowana na 58 mld $ w roku fiskalnym 2026 i około 115 mld $ w roku fiskalnym 2027 — pozostaje niezmieniona, a jej platforma finansowania, choć niosąca ryzyko związane z nagłówkowym poziomem zadłużenia, jest coraz częściej postrzegana jako element przewagi konkurencyjnej, który pogłębia uzależnienie klientów i zwiększa popyt na układy scalone. Przy akcjach wciąż notowanych około 26% poniżej 52-tygodniowego szczytu wynoszącego 495 $, kupujący wydają się traktować korektę jako okazję inwestycyjną.