Jak zarządzać stratami na akcjach, ETF-ach, certyfikatach ?

Otrzymałem wiele e-maili, szczególnie pod koniec 2022 r. i na początku 2023 r., od inwestorów poszukujących wskazówek dotyczących zarządzania stratami poniesionymi w wyniku spadków na rynku w 2022 r.

Należy tu zauważyć, że każda pozycja i sytuacja jest wyjątkowa i muszę wyjaśnić, że nie jestem już zaangażowany w świadczenie usług konsultingowych. Istnieje jednak kilka kluczowych punktów, które każdy inwestor powinien zrozumieć przed alokacją jakichkolwiek środków na rynku:

1. Akceptowanie strat i zarządzanie nimi jest integralną częścią inwestowania. Kluczowe znaczenie ma uświadomienie sobie, że żaden inwestor, nawet Buffett, nie generuje stale zysków. Odnoszący sukcesy inwestorzy często wyróżniają się umiejętnością radzenia sobie w trudnych okresach, takich jak te, których doświadczyli w 2001, 2008 i 2022 roku. Nierealistyczne jest oczekiwanie ciągłych zysków lub dodatnich zwrotów. Korekty i bessy są nieuniknione, a zrozumienie tej rzeczywistości jest niezbędne przed rozpoczęciem inwestowania.
2. Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych konieczne jest dogłębne zrozumienie przedmiotu transakcji i przyczyn leżących u podstaw jego zakupu. Wielu inwestorów angażuje się niestety w przypadkowe zakupy bez jasnej strategii lub uzasadnienia. Odpowiedzi typu, „ponieważ ktoś mi powiedział... ponieważ przeczytałem to, a tamto... ponieważ słyszałem, jak ludzie o tym dyskutowali..." są niewystarczające. Każdy zakup powinny wspierać dobrze zdefiniowana strategia i konkretne motywacje.

Wracając do początkowego pytania o radzenie sobie ze stratami w portfelu; podejście w dużej mierze zależy od tego, jak początkowo ustrukturyzowano inwestycje. Przeanalizujmy razem kilka scenariuszy:

• Straty poniesione na funduszach ETF/funduszach zdywersyfikowanych;
• Straty poniesione na poszczególnych akcjach;
• Straty poniesione na poszczególnych certyfikatach;
• Straty poniesione na poszczególnych obligacjach.

Straty na funduszach ETF

Na początek niezbędne jest rozważenie logiki stojącej za zakupem i odsetka całkowitego portfela przydzielonego do ETF. Jeśli inwestycja jest strategicznie pozycjonowana, jako część kapitałowej części portfela (np. S&P 500, Nasdaq, iShares MSCI World ETF (NYSE:URTH), Euro Stoxx 50), można rozważyć dwie opcje: albo dodanie do pozycji podczas spadków (jeśli jest to zgodne z ogólną strategią), albo cierpliwe oczekiwanie na ożywienie. Oba scenariusze zakładają jednak początkowy horyzont inwestycyjny wynoszący, co najmniej 8-10 lat i zrozumienie, że rynki mogą doświadczać spadków.

Straty na poszczególnych akcjach

Oceń wagę przypisaną do poszczególnych akcji w portfelu i analizę przeprowadzoną na tych akcjach. Czy zakup był oparty na sile kapitału, zyskach lub przyszłym wzroście? Czy ustalono cenę docelową i strategię zakupu? Na te pytania należało oczywiście odpowiedzieć przed dokonaniem inwestycji. Załóżmy, że akcje spadły, o 50%, ale stanowią tylko 2% portfela (ze względu na odpowiednią dywersyfikację).

Wpływ na cały portfel wyniósłby zaledwie 1 procent, co jest możliwe do opanowania. Jeśli jednak omyłkowo alokowałeś 50 procent swojego kapitału w tę pojedynczą akcję, wpływ na całkowity portfel wyniósłby 25 procent. W takich przypadkach kluczowe staje się rozważenie następujących kwestii:

Jeśli w danej sytuacji zadajesz sobie pytanie "Co mam teraz zrobić?", robisz to źle.

Rzeczywiście, rozważmy scenariusz, w którym doświadczasz 30% straty na akcjach. Jeśli jednak spadek ten jest zgodny z wynikami sektora i szerszego rynku, wskazane jest przeprowadzenie ponownej oceny akcji. Należy ocenić jej fundamentalne aspekty, aby ustalić, czy nadal wykazuje pozytywne cechy. Być może nie będziesz musiał zmieniać swojej pozycji, jeśli akcje pozostają fundamentalnie silne. Można nawet rozważyć zwiększenie inwestycji w akcje.

Jeśli chodzi o zarządzanie pieniędzmi, jedną z kluczowych kwestii jest określenie początkowej wielkości pozycji dla każdej akcji i zrozumienie powodów, które za tym stoją. Dlaczego zdecydowałeś się przeznaczyć określoną kwotę na konkretne akcje? Ważne jest, aby mieć na uwadze jasną strategię.

Jeśli bardziej polegasz na analizie technicznej, możesz również użyć stop loss do zarządzania ryzykiem. Idealnie byłoby, gdybyś już ustawił te poziomy podczas wchodzenia w transakcję. Kluczowa jest jednak ocena warunków rynkowych przed wdrożeniem stop loss. Na przykład w 2022 r. stosowanie stop loss bez uwzględnienia ogólnej sytuacji rynkowej doprowadziłoby do znacznych strat.

Straty na certyfikatach

W przypadku certyfikatów ważna jest ocena jakości aktywów bazowych. Dodatkowo należy wziąć pod uwagę datę wygaśnięcia certyfikatu. Wielu inwestorów popełnia błąd polegający na utrzymywaniu stratnych pozycji w nadziei na odzyskanie pozycji, tylko po to, by skończyć z jeszcze większymi stratami.

W takich przypadkach często rozsądniej jest zamknąć pozycję wcześniej, zaakceptować stratę (którą można wykorzystać, jako kompensującą stratę kapitałową przez następne cztery lata) i potencjalnie zmienić pozycję na podobne instrumenty z lepszymi strike'ami i rentownościami kuponów, które mogą pomóc w odzyskaniu poprzedniej straty. Z drugiej strony, jeśli certyfikat znajduje się znacznie powyżej bariery, a aktywa bazowe są wysokiej jakości, możesz zdecydować się na cierpliwe czekanie.

Straty na pojedynczych obligacjach

Przechodząc do pojedynczych obligacji; czas trwania zakupionych obligacji jest czynnikiem krytycznym. Kupowanie 40- lub 50-letnich obligacji przed 2022 r. w celu uzyskania nieco wyższej stopy kuponu odzwierciedla brak zrozumienia, jak działa inwestowanie. Jeśli te obligacje zostały polecone przez Twojego doradcę, warto rozważyć zmianę doradcy.

W miarę rozwoju sytuacji ryzykiem był gwałtowny wzrost stopy procentowej, a im dłuższy czas trwania obligacji, tym większa strata. Jeśli jednak zainwestowałeś w obligacje 5- lub 10-letnie, możesz być w stanie utrzymać je do terminu zapadalności i otrzymać spłatę po wartości nominalnej. Ale jeśli zainwestowałeś w obligacje o długim okresie zapadalności, twoje dzieci lub wnuki prawdopodobnie będą je trzymać do terminu zapadalności. W przeciwnym razie jedyną opcją będzie odzyskanie niewielkiej kwoty w pewnym momencie i sprzedaż obligacji ze stratą.

Podsumowanie

Kluczem jest aktywne zrozumienie, w co inwestujesz i opracowanie strategii przed i w trakcie procesu inwestycyjnego. Gwarantuje to, że nigdy nie zostaniesz niemile zaskoczony i będziesz przygotowany do radzenia sobie w każdej sytuacji.

Twoja strategia inwestycyjna może być jeszcze lepsza dzięki naszej letniej PROMOCJI na serwis PREMIUM InvestingPro.

Subskrypcja roczna: Do 50% rabatu.

Szczegóły na stronie: https://pl.investing.com/pro/offers/summer-sale/dual-plans-offer?entry=analysis

Nie przegap tej ograniczonej czasowo okazji, aby uzyskać dostęp do najlepszego skanera akcji i pomysłów guru inwestowania.

Pospiesz się, lato nie będzie trwać wiecznie!

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi on zachęty, oferty, porady, doradztwa ani rekomendacji do inwestowania. W związku z tym nie ma on na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Przypominamy, że każde aktywo jest oceniane z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowne, dlatego wszelkie decyzje inwestycyjne i związane z nimi ryzyko pozostają po stronie inwestora. Autor nie jest właścicielem akcji wymienionych w analizie.

W co warto teraz zainwestować? Zobacz insighty ekspertów i portfolio najlepszych inwestorów!

• Ofensywa inwestycyjna Intela w Europie i Izraelu. Czy warto rozważać zakup akcji?
• 5 „byczych akcji” z daobrymi perspektywami na kolejne wyniki

• 4 akcje z dobrą dywidendą i potencjałem dostrzeganym przez Wall Street

Masz więcej pytań?
Jeśli nie znalazłeś odpowiedzi, których szukałeś, przejdź do Centrum Pomocy, aby uzyskać dodatkowe informacje.

---------------------------

Portfolio słynnych inwestorów znajdziesz na InvestingPro. Wypróbuj 7 dni za darmo. Nie przegap ciekawych okazji na rynku akcji!

---------------------------