Analitycy z Capital Economics wyrazili wątpliwości co do trwałości niedawnego rajdu koreańskiego wona. Mimo że waluta zyskała w tym roku około 1,4% w stosunku do dolara amerykańskiego, przewidują oni, że trend wzrostowy ulegnie odwróceniu.
Koreański won wykazał odporność w obliczu generalnie silnego dolara amerykańskiego, nawet nieznacznie tracąc do niego dzisiaj. Wyniki waluty były godne uwagi, szczególnie biorąc pod uwagę zmianę względnych rentowności, które nie faworyzowały wona.
Zawirowania polityczne w Korei Południowej budziły obawy inwestorów, ale instytucje polityczne kraju przetrwały wyzwania, a obawy o powszechne niepokoje przemysłowe nie ziściły się. Ta stabilność znajduje odzwierciedlenie w 5,0% wzroście od początku roku indeksu KOSPI, głównego indeksu giełdowego Korei Południowej.
Jednak won doświadczył znacznego spadku od początku czwartego kwartału 2024 roku i plasuje się jako najsłabiej radzący sobie wśród walut rynków wschodzących od krótkotrwałego wprowadzenia stanu wojennego na początku grudnia. Choć rozwiązanie kryzysu politycznego mogłoby potencjalnie doprowadzić do dalszego rajdu, Capital Economics pozostaje sceptyczny.
Analitycy argumentują, że słabość wona w poprzednim roku wynikała w dużej mierze ze znacznego przesunięcia w różnicach rentowności, na co wpływ miały słabe dane makroekonomiczne i nieoczekiwane działania w zakresie polityki monetarnej, takie jak obniżka stóp procentowych pod koniec listopada, po której nastąpiły gołębie wytyczne ze strony banku centralnego.
Przewidują oni, że Bank Korei będzie nadal obniżał stopy procentowe bardziej agresywnie, niż obecnie oczekują inwestorzy, aby pobudzić wzrost gospodarczy i utrzymać niską inflację, co prawdopodobnie spowoduje dalsze przesunięcie różnic rentowności na niekorzyść wona.
Ponadto Capital Economics prognozuje, że słabszy chiński renminbi, przewidywany w odpowiedzi na surowe cła ze strony USA, wywrze presję na spadek koreańskiego wona. Historycznie ruchy renminbi miały efekty uboczne dla innych walut azjatyckich, w tym wona.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.