Investing.com – Inwestorzy powracający we wtorek z długiego weekendu w USA czekają na nadchodzące raporty ekonomiczne przed najbliższym posiedzeniem Rezerwy Federalnej, które odbędzie się 21 września. Wstępny odczyt sierpniowego zatrudnienia pozarolniczego rozczarował prognozy w ostatni piątek.
Powstanie 151 000 nowych zatrudnień w zeszłym miesiącu początkowo pogorszyło nastroje na rynkach, przez co obniżyły się oczekiwania podwyżki stóp procentowych Fed we wrześniu.
Analitycy przypomnieli jednak inwestorom, że sierpniowe odczyty zazwyczaj są korygowane w górę, a Fed zwraca uwagę przede wszystkim na ogólny trend na rynku pracy.
Eksperci Goldman Sachs, którzy szacują szanse na ruch banku centralnego we wrześniu na 55%, zwrócili uwagę, że sierpniowy odczyt jest wyraźnie powyżej liczby, którą Fed uznaje za zgodną ze stabilnym rynkiem pracy – 100 000 nowych zatrudnień miesięcznie.
„Wszystkie miary długoterminowych trendów, takie jak 3-miesięczna średnia (232 000), 6-miesięczna średnia (175 000) oraz średnia dla roku 2016 do tego momentu (182 000), są wysokie” - napisał Jan Hatzius z Goldman Sachs w wiadomości opublikowanej przez Zero Hedge.
Według niego wstępny odczyt sierpniowego zatrudnienia ma tendencję do negatywnego zaskakiwania, ale później zazwyczaj jest korygowany w górę, średnio o 71 000, od 2011 roku.
Prawdopodobnie ten sposób myślenia odpowiada za fakt, że pomimo początkowego obniżenia nadziei na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu po publikacji raportu o zatrudnieniu, rynki obecnie ponownie podnoszą swoje oczekiwania.
Szanse na podwyżkę na posiedzeniu 20-21 września szacuje się na 27%, jak podaje instrument obserwacyjny Fed Investing.com. W piątek spadły on do 18%, z wcześniejszych 24%.
Z kolei dla grudnia szanse szacuje się na 58,6%, z wcześniejszych 53,6%, przed publikacją raportu.
Ponieważ przedstawiciele Fed cały czas jednak przekonują, że ich decyzja zależeć będzie od raportów, Investing.com przygotował listę kluczowych wydarzeń, które mogą mieć największy wpływ na politykę pieniężną Rezerwy Federalnej:
6 września: Wskaźnik PMI dla sektora usług z sierpnia da ogląd na ogólny stan aktywności sektora usług. Będzie on szczególnie istotny, gdyż raport ISM o aktywności sektora produkcyjnego z zeszłego tygodnia pokazał szokującą kontrakcję.
Prezes San Francisco Fed, John Williams, przemówi na temat perspektyw gospodarczych i udzieli odpowiedzi na pytania. Choć Williams nie jest członkiem głosującym komisji FOMC, to ostatnio kilkukrotnie przekonywał, że podwyżka stóp procentowych we wrześniu powinna zostać rozważona, i ostrzegł przed zagrożeniami wynikającymi ze zbyt długiego oczekiwania na powrót do normalizacji polityki pieniężnej.
7 września: Prezes Richmond Fed, Jeffrey Lacker, i prezes Kansas City Fed, Esther George, będą zeznawać na przesłuchaniu przed Komisją Usług Finansowych Kongresu na temat polityki pieniężnej i handlu.
Oboje są znani ze swoich jastrzębich stanowisk, ale w centrum uwagi znajdzie się prawdopodobnie George, ze względu na jej prawo do głosu w komisji FOMC. Jest ona jedynym przedstawicielem Fed, który zagłosował w czerwcu za podniesieniem stóp procentowych o 25 pkt bazowych.
Lipcowy raport JOLTS (nowe miejsca pracy i obrót rynku pracy), wspomniany przez samą Yellen jako preferowany przez nią wskaźnik stanu rynku pracy, ukaże się w tym dniu.
Beżowa Księga Fed da ogląd na obecne warunki ekonomiczne w 12 dystryktach Fed.
8 września: Wstępne podania o bezrobocie dadzą ogląd na stan rynku pracy.
9 września: Prezes Boston Fed, Eric Rosengren, członek głosujący komisji FOMC, przemówi na temat perspektyw gospodarczych. Rosengren wyraził ostatnio pogląd, że Fed wkrótce osiągnie cel inflacyjny i pełne zatrudnienie, oraz zasugerował, że szybsze podniesienie stóp procentowych pozwoliłoby na oddalenie zagrożeń gospodarczych.
12 września: Prezes Atlanta Fed, Dennis Lockhart, przemówi dla National Association for Business Economics (NABE). W połowie sierpnia Lockhart przekonywał, że dwie podwyżki stóp procentowych w 2016 roku byłyby „możliwe”.
Prezes Minneapolis Fed, Neel Kashkari, wygłosi przemówienie. Wcześniej, na początku sierpnia, Kashkari wskazał, że niska inflacja pozwala Stanom Zjednoczonym trzymać niskie stopy procentowe, równocześnie tworząc miejsca pracy i ożywiając gospodarkę.
13 września: Rozpoczyna się okres ciszy. Członkowie Fed nie będą udzielać wywiadów ani występować publicznie, w tygodniu poprzedzającym posiedzenie.
14 września: Ceny importowe i eksportowe z sierpnia i ich wpływ na inflację znajdą się w centrum uwagi.
15 września: Wstępne podania o bezrobocie dadzą lepszy ogląd na stan rynku pracy w USA.
Sierpniowy indeks cen producentów (PPI) zmierzy zmianę cen towarów sprzedanych przed fabryki i jest uznawany za główny wskaźnik inflacji cen konsumpcyjnych (CPI).
Czerwcowa sprzedaż detaliczna da ogląd na siłę zakupową amerykańskich konsumentów, odpowiedzialnych za 70% wzrostu gospodarczego w USA.
Czerwcowa produkcja przemysłowa da informację o poziomach produkcji w fabrykach, kopalniach oraz sektorze użyteczności publicznej.
Wrześniowy sondaż z Philadelphia Fed częściowo zilustruje stan sektora produkcyjnego i jego obecnej i przyszłej aktywności.
Wrześniowy wskaźnik produkcyjny dla Nowego Jorku pomoże oszacować aktywność regionu i jest obserwowany przez Fed jako wskaźnik inflacji.
16 września: Sierpniowe ceny konsumenckie będą kluczowe do określenia stanu inflacji, a ich wysoki odczyt wywoła presję na Fed aby zaostrzyć politykę pieniężną.
Wstępny raport o nastrojach konsumenckich wg Uniwersytetu Michigan we wrześniu pokaże stan wydatków w Ameryce i pomoże określić siłę gospodarki i wpływ na inflację.
20 września: Rozpocznie się posiedzenie Fed.
21 września: Fed opublikuje swoje oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej oraz najnowszą prognozę wzrostu gospodarczego, wraz z zaktualizowanym wykresem, który obrazuje oczekiwania członków komisji wobec przyszłych terminów podwyżek stóp procentowych.
Bądź na bieżąco z oczekiwaniami rynków wobec działań Fed i odwiedzaj:
http://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor