Akcje zakończyły wczorajszy dzień w większości bez zmian i wyczekująco. Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby rynek notował dziś niższe poziomy w oczekiwaniu na jutrzejszy raport dotyczący zatrudnienia poza rolnictwem.
Implikowana zmienność prawdopodobnie wzrośnie przed raportem, a następnie gwałtownie spadnie po jego opublikowaniu.
Jednodniowy indeks VIX jest już na poziomie 16, a ruch powyżej 20 nie jest wykluczony, biorąc pod uwagę znaczenie tego raportu, zwłaszcza przy niedawno opublikowanym wzroście stopy bezrobocia w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
Podczas gdy S&P 500 i VIX 1-Day mogą rosnąć razem, środowisko może obecnie nie wspierać tego scenariusza.
Przy rosnącej zmienności zastanówmy się, jak rynek pozycjonuje się przed jutrzejszym raportem o zatrudnieniu.
Krzywa rentowności spada
Krzywa rentowności nadal się stromi, a rentowności 2-latek i 10-latek powracają nawet do 0%, testując poziom oporu ustalony 5 sierpnia.
Małe spółki pozostają wrażliwe
Fundusz ETF spółek o małej kapitalizacji IWM wydaje się być u progu przełamania istotnego wsparcia.
USD/JPY czai się na wsparciu
W międzyczasie, para USD/JPY spoczywa na wsparciu na poziomie 143,50 i czeka na sygnał, co będzie dalej.
Słaby odczyt raportu na temat liczby utworzonych etatów poza rolnictwem lub wzrost bezrobocia doprowadziłby do znacznego wystromienia krzywej, umocnienia jena i znacznego załamania małych spółek, biorąc pod uwagę ich wrażliwość na słabszą gospodarkę.
Nie wydaje mi się, więc dziwne, że rynek ustawił się właśnie w ten sposób.
Cóż, zobaczymy, jak sprawy potoczą się dzisiaj, ale konfiguracja jest teraz bardzo jasna; rynek czeka na potwierdzenie, aby uruchomić parę mechanizmów.