W poniedziałek Wells Fargo zmieniło swoje stanowisko wobec Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL), obniżając ocenę z Overweight do Equal Weight i ustalając cenę docelową na poziomie 29,00 USD. Akcje obecnie są notowane po 32,58 USD, blisko 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 32,67 USD, mimo obniżenia oceny przypisywanego oznakom słabości kredytowej w portfelu spółki inwestycyjnej (BDC).
Według danych InvestingPro, siedmiu analityków niedawno obniżyło swoje oczekiwania dotyczące zysków na nadchodzący okres.
Analityk z Wells Fargo zauważył, że początkowa ocena Overweight opierała się na nowszym portfelu Blackstone Secured Lending i jego przeważającym portfelu pożyczek pierwszorzędnych/unitranche, który miał przewyższać konkurencję pod względem wyników kredytowych.
Chociaż spółka utrzymuje silne fundamenty z wskaźnikiem P/E na poziomie 8,6 i imponującym wzrostem przychodów o 17,27% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, ostatnie wydarzenia wzbudziły obawy co do jakości kredytowej w jej portfelu. Aby uzyskać głębszy wgląd w kondycję finansową i wskaźniki wyceny BXSL, warto rozważyć dostęp do kompleksowego raportu Pro Research dostępnego na InvestingPro.
Zidentyfikowano konkretne problemy z niektórymi spółkami portfelowymi. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser i SEKO Global zostały wymienione jako przykłady, w których wyniki kredytowe zaczęły się pogarszać. Ponadto Navigator Acquiror był wyceniany niżej przez cztery kolejne kwartały, wskazując na bardziej systemowe pogorszenie jakości kredytowej. Co więcej, Snoopy Bidco wykazał zmienność w statusie płatności w naturze (PIK).
Jeden z największych kredytów BDC, Medallia, został również wyróżniony ze względu na obniżenie wyceny do 95% wartości nominalnej w ostatnim kwartale. To obniżenie wyceny nastąpiło mimo utrzymywania przez spółkę wąskich spreadów. Co więcej, Medallia wypłaca część odsetek w formie PIK od prawie trzech lat od momentu udzielenia pożyczki, co jest dłuższym okresem niż początkowo przewidywali pożyczkodawcy, jak donosi Bloomberg.
Obniżenie oceny odzwierciedla zmianę perspektywy analityka na wiarygodność kredytową i wyniki portfela inwestycyjnego Blackstone Secured Lending Fund. Nowa cena docelowa sugeruje ponowną kalibrację wyceny funduszu w świetle ostatnich problemów z wynikami kredytowymi.
Mimo tych obaw, BXSL utrzymuje znaczącą stopę dywidendy na poziomie 9,45% i wykazuje stosunkowo niską zmienność cen z betą 0,44. Uzyskaj dostęp do bardziej wartościowych informacji i szczegółowych analiz za pośrednictwem InvestingPro, który oferuje dodatkowe ProTips i kompleksowe metryki finansowe dla świadomych decyzji inwestycyjnych.
W innych ostatnich wiadomościach, Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) odnotował solidne wyniki w trzecim kwartale 2024 roku, z dochodem z inwestycji netto (NII) w wysokości 186 mln USD, czyli 0,91 USD na akcję, co oznacza wzrost o 16% rok do roku. Wartość aktywów netto (NAV) na akcję funduszu nieznacznie wzrosła do 27,27 USD, a wypłata dywidendy pozostała dobrze pokryta na poziomie 118%, dając rentowność 11,3%. Ocena kredytowa spółki została podniesiona przez Moody's z Baa3 do Baa2, odzwierciedlając jej solidną pozycję finansową.
Spółka poinformowała również o nowych zobowiązaniach w wysokości 1,1 mld USD i finansowaniu w wysokości 956 mln USD, co jest najwyższym wynikiem od 2021 roku. Inwestycje w 99% dotyczą pożyczek pierwszorzędnych zabezpieczonych, z niskim wskaźnikiem niespłacalności na poziomie 0,2%. Zespół zarządzający, w tym współdyrektorzy generalni Brad Marshall i Jonathan Bock, prezes Carlos Whitaker oraz dyrektor finansowy Teddy Desloge, przedstawili optymistyczne perspektywy zwiększonej aktywności w zakresie fuzji i przejęć w 2025 roku.
Mimo ostrożnych prognoz dotyczących generowania dochodów na przyszły rok ze względu na spłaty od początku roku na poziomie 6%, spółka odnotowała rekordowy całkowity dochód z inwestycji w wysokości 339 mln USD, co oznacza wzrost o 21% rok do roku. Zdyscyplinowana strategia inwestycyjna firmy i koncentracja na utrzymaniu wysokich ocen kredytowych są kluczowe dla jej ostatnich osiągnięć i przyszłych planów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.