Rozwijający się kryzys marż | Marże brutto Lennar spadają do poziomu 15-16%, najniższego od 2009 roku, ponieważ strategiczny zwrot w kierunku gruntów opcyjnych wywiera presję na rentowność w obliczu rosnących kosztów |
Strategiczne ryzyko | Deweloper mieszkaniowy przechodzi na model w pełni oparty na opcjach na grunty, priorytetowo traktując wolumen kosztem marż, jednocześnie mierząc się z istotnymi odejściami z kadry zarządzającej |
Prognozy analityków | Ceny docelowe wahają się od 88 do 96 USD, a powszechne obniżki rekomendacji odzwierciedlają obawy dotyczące ryzyka realizacji strategii oraz pogarszających się zwrotów z kapitału |
Rozbieżność w wycenie | Pomimo handlu z premią 1,5x forward tangible book w porównaniu do konkurencji na poziomie 1,4x, prognozowany ROE na poziomie 7,9% budzi pytania o uzasadnienie tych mnożników |
Wskaźniki porównawcze | LEN | Sektor Sektor — średnia mierników dotyczących szerokiej grupy spółek z sektora Cykliczne dobra konsumpcyjne | Relacja RelacjaLENGrupa porównawczaSektor | |
|---|---|---|---|---|
Wskaźnik C/Z | 12,6x | 10,6x | 10,3x | |
Wskaźnik PEG | −0,26 | −0,01 | 0,02 | |
Wskaźnik P/BV | 1,0x | 1,3x | 1,4x | |
Cena / sprzedaż za ostatni rok | 0,7x | 0,7x | 0,9x | |
Potencjalny zysk (cel analityków) | −1,6% | 16,1% | 30,6% | |
Potencjał wzrostu wartości godziwej | Odblokuj | 23,0% | 13,5% | Odblokuj |