- Słynny wskaźnik Warrena Buffetta służący do oceny, czy rynek jest niedowartościowany, czy przewartościowany, zmierza do rekordowych poziomów.
- Szerokość rynku również wykazuje sygnały ostrzegawcze na poziomie historycznym.
- Mimo to, obecny wzorzec sezonowości faworyzuje byki.
- Odblokuj selekcje akcji oparte na sztucznej inteligencji już od 36 zł miesięcznie: Letnia wyprzedaż rozpoczyna się teraz!
Wskaźnik Buffetta powstał w 2001 roku, kiedy legenda z Omaha stwierdził, że stosunek kapitalizacji giełdowej do produktu krajowego brutto (PKB) jest najlepszym sposobem na określenie, czy rynek jest przewartościowany, czy niedowartościowany.
Oto jak to działa: wskaźnik bierze całkowitą kapitalizację rynkową wszystkich akcji notowanych na giełdzie w USA i dzieli ją przez ostatnią kwartalną wartość amerykańskiego PKB.
- Jeśli wskaźnik jest niższy niż 0,7, rynek jest uważany za niedowartościowany.
- Jeśli wskaźnik ten mieści się w przedziale od 0,9 do 1,0, rynek jest postrzegany, jako godziwie wyceniony.
- Jeśli wskaźnik przekracza 1,2, rynek jest uważany za przewartościowany.
Obecnie wskaźnik zbliża się do rekordowego poziomu.
Źródło: Longtermtrends
Nie jest to zaskakujące, ponieważ średni wskaźnik P/E S&P 500 również wskazuje, że rynek jest drogi.
Jednym z powodów jest to, że prognozy zysków spółek są bardzo wysokie, ale nadal są przekraczane. Dlatego też rynek pozostaje zwyżkowy pomimo wysokiej wyceny.
Szerokość również jest niewielka, ale sezonowość przemawia na korzyść byków - na razie
W 2024 r. indeks S&P 500 wzrósł o 14,5% w pierwszej połowie roku, co stanowi 15. najlepszy początek w ciągu ostatnich 96 lat. Jednak bez NVIDIA (NASDAQ:NVDA) wzrost wyniósłby 11%, a bez „Siedmiu wspaniałych” byłby jeszcze niższy i wyniósłby 6%.
Obecnie 10 najlepszych akcji w indeksie S&P 500 odpowiada za 77% całkowitego wzrostu indeksu, co jest drugim największym odsetkiem w historii, tylko po 2007 roku.
W dłuższej perspektywie hossa również wydaje się przedłużać - szczególnie w porównaniu z innymi rynkami akcji. Amerykański rynek akcji osiągnął zwrot w wysokości 502% w ciągu nieco ponad szesnastu lat. To znacznie więcej niż 104% zwrotu z globalnych rynków akcji i 65% zwrotu z rynków wschodzących. Nigdy wcześniej rynek północnoamerykański nie wykazał takiej siły w okresie 15-16 lat w porównaniu z resztą świata.
Biorąc pod uwagę silny wpływ sektora technologicznego na amerykański rynek akcji, porównania do okresów takich jak bańka internetowa są nieuniknione. Sytuacje te nie są jednak dokładnie takie same. Chociaż S&P 500 wzrósł o 85% w ciągu ostatnich pięciu lat, jest to niewielki wzrost w porównaniu z 220% wzrostem w ciągu ostatnich pięciu lat bańki internetowej.
Ale mimo to sezonowość nadal sprzyja bykom. W ciągu ostatnich 96 lat S&P 500 odnotował, co najmniej 10% wzrost w pierwszych sześciu miesiącach tylko 29 razy, zazwyczaj kończąc te lata ze średnim zwrotem na poziomie 24%.
Oto akcje, które fundusze hedgingowe utrzymują najczęściej w swoich portfelach po pierwszym kwartale. Chociaż nie ma większych niespodzianek, niektórzy mogą zauważyć brak niektórych akcji, jak Tesla (NASDAQ:TSLA).
- Microsoft (NASDAQ:MSFT)
- Amazon (NASDAQ:AMZN)
- Alphabet (NASDAQ:GOOGL)
- Apple (NASDAQ:AAPL)
- Meta (NASDAQ:META)
- Nvidia
- Visa (NYSE:V)
- JP Morgan (NYSE:JPM)
- Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa)
- Mastercard (NYSE:MA)
- UnitedHealth (NYSE:UNH)
- Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)
- ExxonMobil (NYSE:XOM)
- Eli Lilly and Company (NYSE:LLY)
Rankingi giełdowe w tym roku
Oto jak radzą sobie główne giełdy papierów wartościowych w tym roku:
- Japoński Nikkei: 22,26%
- Nasdaq: 22,14%
- S&P 500: 16,47%
- Włoski FTSE MIB: 11,98%
- Niemiecki Dax: 10,29%
- Euro Stoxx 50: 10,13%
- Hiszpański Ibex 35: 9,12%
- Brytyjski FTSE 100: 6,09%
- Chiński Hang Seng: 4,41%
- Dow Jones: 4,26%
- Francuski Cac: 1,76%
***
Tego lata uzyskaj ekskluzywne zniżki na nasze subskrypcje, w tym plany roczne już od 36 zł miesięcznie!
Masz dość patrzenia, jak wielcy gracze zgarniają zyski, podczas gdy Ty pozostajesz na uboczu?
Rewolucyjne narzędzie sztucznej inteligencji InvestingPro, ProPicks, zapewnia moc tajnej broni Wall Street - selekcję akcji opartą na sztucznej inteligencji - na wyciągnięcie ręki.
Nie przegap tej ograniczonej czasowo oferty!
Subskrybuj InvestingPro już dziś i przenieś swoją grę inwestycyjną na wyższy poziom
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi on zachęty, oferty, porady, porady ani rekomendacji do inwestowania, jako takiego, nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Chciałbym przypomnieć, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu perspektyw i jest wysoce ryzykowny, a zatem każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko pozostaje w gestii inwestora.