Z ostatniej chwili
Zgarnij zniżkę 40% 0
🔎 Zobacz ProTips, aby od razu poznać ryzyka i zyski dot. NVDA Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Przez Investing.com (Damian Nowiszewski)Towary30.10.2023 11:00
pl.investing.com/analysis/koniec-cudu-paliwowego-analiza-pkn-orlen-przed-wynikami-200277785
Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
Przez Investing.com (Damian Nowiszewski)   |  30.10.2023 11:00
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
PKN
+0,02%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
LCO
-2,10%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
CL
-2,32%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
BOSP
-1,08%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
  • Sytuacja na stacjach benzynowych wraca do rzeczywistości po wyborach

  • Możliwa kontynuacja podwyżek w listopadzie

  • Czy odbicie notowań Orlenu (WA:PKN) z ostatnich dni będzie trwaź wraz z publikacją wyników kwartalnych?

Powyborcza rzeczywistość okazała się niezwykle brutalna w kontekście cen na stacjach benzynowych, które konsekwentnie rosną przez ostatnie dwa tygodnie. Przypomnijmy, że od pierwszej połowy wrześnie na nieco ponad miesiąc przed wyborami byliśmy świadkami tzw. cudu paliwowego w Polsce, który polegał na potencjalnym zaniżaniu cen hurtowych, które skutkowały cenami 5,99 za litr podstawowych paliw. Sytuacja miała miejsce w momencie, gdy we wrześniu ceny za baryłkę na światowych rynkach rosły przy taniejącej złotówce względem dolara, co budzi wątpliwości w czysto rynkowe mechanizmy stojące za spadkami cen. We wtorek będzie miała miejsce publikacja sprawozdania finansowego za trzeci kwartał tego roku, który może pokazać jakie straty w wyniku wyżej opisanej akcji poniosła spółka w ostatnich tygodniach.

pro
pro

Orlen tłumaczy się z polityki cenowej

W zeszłym tygodniu Orlen opublikował oświadczenie dotyczące polityki cenowej, w ramach którego znajdujemy odniesienie do sytuacji mającej miejsce przed wyborami:

“We wrześniu i na początku października sytuacja na rynku globalnym wskazywała na spadek cen paliw gotowych, spowodowany między innymi stagnacją gospodarczą w krajach konsumujących najwięcej paliw, dodatkową podażą paliw i ropy naftowej oraz wysokim poziomem zapasów. W pierwszym tygodniu października ceny ropy naftowej spadły o ok. 10 dolarów za baryłkę”

W komunikacie możemy przeczytać o spadkach na początku października, jednak należy zauważyć, że spekulacje co do zaniżania cen miały miejsce już w pierwszej połowie września, kiedy obserwowaliśmy dynamiczny wzrost cen odmiany Brent, przy jednocześnie taniejącej złotówce do dolara.

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Rysunek 1. Notowania Ropa Brent

Tendencja spadkowa o której możemy przeczytać to raczej krótkoterminowa korekta do poziomów z końca sierpnia. Główną linią obrony spółki w kontekście tak mocnego wystrzału cen hurtowych, który widzimy na poniższym wykresie jest wybuch wojny w Strefie Gazy, jednak reakcja na rynkach światowych była ograniczona (nie przekroczyła 10 dolarów w szczycie) i aktualnie widzimy poziomy cenowe mniej więcej z połowy września.

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Rysunek 2. Średnie ceny paliw w polskich rafineriach w ostatnich dniach, źródło: e-petrol.pl

Biorąc jednak pod uwagę jednostkowy charakter tej sytuacji, w kolejnych kwartałach nie powinien mieć już większego przełożenia na notowania spółki.

Listopad będzie stał pod znakiem dalszych podwyżek cen?

Wszystko wskazuje na to, że listopad będzie stał pod znakiem kontynuacji podwyżek cen na stacjach benzynowych. Według prognoz dostępnych na portalu e-petrol.pl w ciągu kolejnego tygodnia spodziewane są podwyżki zarówno dla Pb95 oraz ON średnio w granice 6,15-6,31 zł za litr.

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Rysunek 3. Prognozy cen paliw w Polsce, źródło: e-petrol.pl

Głównym czynnikiem ryzyka, który w dalszym ciągu może podbijać ceny to eskalacja konfliktu w Strefie Gazy, który może rozlać się na pozostałe państwa regionu. W skrajnym przypadku może dojść do blokady cieśniny Ormuz przez Iran, gdzie przepływa ok. 20% światowego handlu ropą naftową.

Notowania PKN Orlen wybiją się z lokalnej konsolidacji?

Uwaga inwestorów będzie jutro skierowana w stronę raportu kwartalnego Orlen, szczególnie na segment rafineryjny, który może być największym poszkodowanym ostatnio prowadzonej polityki cenowej. Straty z tego tytułu mogą wynieść nawet w granicach 3-4 mld zł według szacunków DM BOŚ (WA:BOSP). Z drugiej strony całość z nawiązką prawdopodobnie przykryje segment gazowy, który według analityka Michała Kozaka z Trigon DM zarobił w danym okresie 5,8 mld zł.

Z punktu widzenia technicznego kluczowe będzie pokonanie strefy podażowej zlokalizowanej w rejonie cenowym 72 zł za akcję.

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Rysunek 4. Analiza techniczna Orlen

W przypadku gdy rozpędzona strona popytowa, nie napotka problemów w postaci słabszych wyników kwartalnych, wówczas wybicie wskazanego oporu otwiera drogę do ataku na 88 zł, przy założeniu stabilizacji cen ropy na relatywnie wysokich poziomach.

Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!

------------------------

Zobacz jak z InvestingPro korzystają eksperci giełdowi:

>>>> WEBINAR: Jak znaleźc skutecznie niedowartościowane akcje?

------------------------

Zobacz jak wybrać najzyskowniejsze akcje z InvestingPro:

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami
 

Artykuły powiązane

Koniec cudu paliwowego. Analiza PKN Orlen przed wynikami

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (1)
Darek Dariusz
Darek Dariusz 08.11.2023 14:33
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Społeczeństwo w wyborach opowiedziało się za podwyżkami na stacjach benzynowych, a tu analityk nest zaskoczony, że są podwyżki, których domagała się opozycja i spoleczeństwo. Zaskakujące c'nie?
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail