- Sprzedaż w kawiarniach sieci Starbucks kwitnie, a cena ziaren kawy arabica gwałtownie spada;
- Przyczyna tej dziwnej sytuacji leży w produkcji ziaren kawowca, która przekracza potrzeby;
- Technikalia sugerują, że cena arabiki może spaść nawet do 1,77 dol. za funt.
Jaka inflacja? - może zapytać dyrektor generalny Starbucks (NASDAQ:SBUX) - Howard Schultz, gdy ta najbardziej znana na świecie sieć kawiarni opublikowała w zeszły wtorek swoje kwartalne wyniki. Zyski i przychody okazały się lepsze od oczekiwań, a to wszystko wśród rozmów o amerykańskim konsumencie, który ogranicza wydatki na wszystko, w tym ulubione napoje, gdy recesja coraz mocniej daje się we znaki.
Ale, gdy przyjrzymy się kontraktom terminowym na arabikę na Intercontinental Exchange (ICE) w Nowym Jorku, możemy dostrzec zupełnie inną historię.
W dniu 15 lipca, arabika osiągnęła najniższy poziom od dziewięciu miesięcy, poniżej 2 dol. za funt i straciła 7% przez cały ostatni miesiąc, tj. najwięcej od 16 miesięcy. Obecnie, w pierwszym tygodniu sierpnia, cena ziaren kawy premium spadła niemal 2,5%.
Jeśli cena arabiki nie odbije się do końca sierpnia lub jej straty się pogłębią, będzie to jej największy spadek w ciągu dwóch miesięcy od czasu 18% spadku w okresie od września do października 2020 r.
Wykresy: SKCharting.com, dane: Investing.com
Zatem, co powoduje rozdźwięk między niesłabnącym apetytem konsumentów na pyszne latte, mokkę lub espresso, a ceną ziaren kawy?
Wydaje się, że odpowiedź leży głównie w produkcji kawy, a konkretnie jej ilości, która przkracza potrzeby rynku.
Jack Scoville - główny analityk upraw w Price Futures Group z Chicago, wskazał na Brazylię, największego na świecie producenta kawy, zwłaszcza ziaren arabiki:
“Uważa się, że ogólny popyt na kawę jest mniejszy, ale pogoda w Brazylii sprzyja produkcji kawy i uprawom”.
“W Brazylii temperatury są powyżej normy, a warunki są przeważnie suche. Sucha pogoda budzi pewne obawy, co do potencjału kolejnych upraw, ale zwykle o tej porze roku jest sucho”.
Rabobank ostrzegł niedawno, że jeśli produkcja Brazylii utrzyma się na dobrym poziomie w połowie sierpnia, arabika będzie odczuwać większą presję, ponieważ premia za ryzyko związane z mrozem zniknie.
Do 2 sierpnia, brazylijscy rolnicy zebrali 83% zbiorów kawy 2022/23, poinformowała w piątek firma konsultingowa Safras & Mercado.
Sucha pogoda i efektywna praca na polach mogą przełożyć się na jeszcze wiekszą ilość arabiki w ciągu następnych siedmiu do dziesięciu dni, przy braku prognozowanych dużych opadów w pasie upraw kawy - powiedział analityk kawy z Safras - Gil Barabach.
Barabach stwierdził jednakże w raporcie, że dostawy kawy oferowane na rynku fizycznym w Brazylii, zwłaszcza gatunku arabica, pozostają poniżej poziomów oczekiwanych na tę porę roku.
Analityk stwierdził, że sytuacja „włącza światło ostrzegawcze” w odniesieniu do potencjału produkcji kawy w Brazylii w tym roku.
W związku z tym, firma konsultingowa stwierdziła, że nie zmienia swoich szacunków dla tegorocznych zbiorów w Brazylii przewidując plon kawy w Brazylii w 2022 r. na 61,1 miliona worków, znacznie powyżej szacunków rządu mówiących o 53,4 miliona worków.
Wracając do historii Starbucks; dyrektor generalny Schultz stwierdził, że sieć nie dostrzega, jakoby klienci zmieniali lub zmniejszali swoje wydatki.
Inne firmy z branży restauracyjnej, w tym McDonalds (NYSE:MCD) i Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) zauważyły, że konsumenci o niskich dochodach odwiedzają jej rzadziej lub wydają mniej, gdy droższa benzyna i artykuły spożywcze oraz rachunki ograniczają ich budżety. Schultz uzasadniał zdolność przeciwstawiania się trendowi, sile cenowej Starbucks i lojalności klientów.
Na rodzimym rynku Starbucks, sprzedaż w tym samym sklepie wzrosła o 9%, głównie dzięki wyższej średniej liczbie zamówień oraz 1% wzrostowi ruchu. Firma twierdzi, że powraca poranna sprzedaż, która stanowi mniej więcej połowę przychodów, gdy konsumenci wracają do starych przyzwyczajeń sprzed pandemii.
Firma zauważyła również popularność swojego mrożonego, wstrząśniętego espresso i stwierdziła, że zimne napoje stanowiły trzy czwarte sprzedaży w USA w tym kwartale. Schultz stwierdził, że klienci częściej dodają modyfikatory takie, jak syropy i mleko do zimnych napojów, niż do gorących, podnosząc cenę całego napoju. Zimne napoje są również popularne wśród klientów z pokolenia Z, kluczowej grupy demograficznej dla sieci kawiarni - według Schultza.
Poza Stanami Zjednoczonymi, sprzedaż w tych samych sklepach spadła o 18%, obciążona gwałtownym spadkiem popytu w Chinach. Spółka Starbucks stwierdziła, że ograniczenia COVID wpłynęły na sprzedaż na tym drugim, co do wielkości rynku przez dwie trzecie kwartału. W rezultacie sprzedaż w tym samym sklepie w Chinach spadła o 44%. Firma nadal obserwuje okresowe, krótkoterminowe blokady w Chinach.
W ubiegłym kwartale Starbucks wycofał swoją perspektywę fiskalną 2022, powołując się na niepewność spowodowaną wybuchami COVID w Chinach. Spółka nie opublikowała nowej prognozy w tym kwartale.
Firma otworzyła w ciągu kwartału 318 nowych lokalizacji netto na całym świecie, zwiększając globalną liczbę restauracji do 34 948.
Ekonomiści śledzeni przez Investing.com przewidują, że raport indeksu cen towarów i usług konsumenckich w USA, który ma zostać opublikowany w środę, wykaże wzrost o 8,7% za rok do lipca, w porównaniu ze wzrostem o 9,1% w ciągu 12 miesięcy do czerwca. Jeśli to się potwierdzi będzie to znak, że wysiłki Rezerwy Federalnej w walce z inflacją zaczynają przynosić skutek.
Jednak spadek inflacji o mniej niż pół procenta rok do roku robi naprawdę niewielką różnicę w stosunku do tego o co walczy Fed. Bank centralny, jak wszyscy wiemy, chce sprowadzić inflację z powrotem do długo oczekiwanego celu wynoszącego 2% rocznie, tj. 4,5 raza mniej, niż CPI za lipiec.
Sugeruje to, że Fed będzie musiała w najbliższej przyszłości nadal podnosić stopy procentowe, aby sprowadzić inflację jak najbliżej celu.
Do czasu zeszłotygodniowej publikacji raportu o płacach poza rolnictwem za lipiec w USA, wśród traderów rynku pieniężnego panował konsensus co do podwyżki o 50 punktów bazowych w przyszłym miesiącu. Raport jednak drastycznie zmienił te oczekiwania, gdy okazało się, że stworzono ponad dwukrotnie więcej miejsc pracy, niż prognozowali ekonomiści.
W poniedziałek po południu narzędzie Investing.com - Fed Rate Monitor Tool pokazało 67% szans, że wrześniowa podwyżka stóp wyniesie 75 punktów bazowych tak samo, jak w czerwcu i lipcu. Nawiasem mówiąc, podwyżka o 75 punktów bazowych była najwyższą od 28 lat, kiedy ogłoszoną ją dwa miesiące temu.
W czwartek, oprócz CPI, poznamy wskaźnik cen producentów za lipiec wraz z tygodniowym raportem na temat wniosków o zasiłek dla bezrobotnych; a w piątek dowiemy się co zawiera wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
Zatem, w jakim kierunku zmierzają ceny ziaren arabiki?
Jeśli rynek szybko się nie odbije, nastąpi spadek do zaledwie 1,77 dol. za funt - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com dodając:
"Jeśli sprzedaż utrzyma się poniżej zakresu 2,05 - 1,95 dol., arabika może spaść niżej, w kierunku 100-tygodniowej prostej średniej kroczącej wynoszącej 1,79 dol. i 50% poziomu zniesienia Fibonacciego wynoszącego 1,77 dol.”.
Dixit stwierdził ponadto: że brak trwałego wybicia powyżej 200-dniowego SMA wynoszącej 2,26 dol., będzie faworyzować niedźwiedzie w ponownym zepchnięciu w kierunku wsparcia wynoszącego 2,05 - 1,95 dol.
Zauważył też, że kawa była na spadkowej ścieżce od lutego, kiedy przekroczyła 2,60 dol. a późniejsza korekta doprowadziła ją do 1,94 dol., czyli nieco poniżej miesięcznego środkowego pasma Bollingera wynoszącego 1,95 USD i 3,82% zniesienia Fibonacciego na poziomie 1,97 dol.
Ale jeśli rynek odwróci trendu, 200-dniowa SMA w wysokości 2,26 dol. będzie stanowić pierwszy opór dla odbicia w górę do 2,40 dol.