Wczorajszy dzień był jednym z tych, kiedy lepiej byłoby, gdyby Jay Powell odpuścił sobie ostatnią konferencję. Przesłanie było niejasne, a on sam czasami wydawał się nie mieć odpowiedzi na wiele pytań i wątpliwości.
Dla mnie jasne jest, że Fed nie wie, co będzie dalej, nie jest pewien, jak długo stopy procentowe będą musiały pozostać na wysokim poziomie, a nawet nie wie, czy stopy procentowe są wystarczająco restrykcyjne, aby przywrócić inflację do pożądanego celu.
Inflacja znacznie spadła, a rynek pracy wykazuje pewne oznaki spowolnienia, ale inflacja na poziomie 3,5-4% jest nadal zbyt wysoka.
Krzywa rentowności stromi się
Krzywa rentowności szybko się stromi, wzrastając do -17 punktów bazowych. Niektórzy uważają, że jest to oznaka recesji, ale ja tego tak nie postrzegam. W tym przypadku 10-latki rosną wobec 2-latek, zamiast 2-latek, oddalających się od 10-latek; to duża różnica.
Dopóki stopa procentowa 2-latek pozostaje zakotwiczona w okolicach 5%, nie sądzę, aby było to ostrzeżenie przed recesją. Gdy stopa 2-latek zaczyna spadać, jest to znak, że rynek zaczyna przewidywać obniżki stóp i to jest ostrzeżenie przed recesją. Obecnie krzywa rentowności wydaje się normalizować.
Poniższy wykres przedstawia krzywą rentowności we wrześniu 2018 r., czyli tak, jak powinna wyglądać krzywa o normalnym kształcie.
Oznacza to, że po zakończeniu może się bardziej upodobnić do poniższego przebiegu. Ponownie, tak właśnie moim zdaniem się dzieje. Czas pokaże.
Kontrakty terminowe na S&P 500 zmierzają w kierunku 4 240
Jak dotąd, notowania kontraktów terminowych S&P 500 spadły i oddały znaczną część zysków z ubiegłego tygodnia; moim zdaniem, będziemy świadkami, jak reszta tych zysków znika, a kontrakty terminowe spadną na razie do poziomu 4 240.
Spadają również akcje Tesli
Spółka Tesla (NASDAQ:TSLA) straciła 9% i powróciła do poziomu 220 USD, a jest to ważne miejsce dla tej akcji, ze wsparciem w okolicach 214 USD; naruszenie tego poziomu nie wróżyłoby nic dobrego.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania indeksów giełdowych na GPW i indeksów giełd na całym świecie.
Najpopularniejsze akcje w Polsce i w Stanach Zjednoczonych