H&R Block (NYSE: HRB), globalny dostawca usług podatkowych, odnotował 5% wzrost przychodów w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2025, osiągając 194 miliony dolarów. Wzrost ten przypisano zwiększeniu wolumenu asystowanych rozliczeń podatkowych oraz przychodów z rynków międzynarodowych.
Mimo straty przed opodatkowaniem w wysokości 232 milionów dolarów i zwiększonej straty na akcję z działalności kontynuowanej, firma pozostaje optymistyczna co do swoich inicjatyw strategicznych, w tym rozwoju usługi subskrypcyjnej Wave i niedawno uruchomionej platformy bankowości mobilnej Spruce.
Kluczowe wnioski
- Przychody H&R Block wzrosły o 5% do 194 milionów dolarów w pierwszym kwartale, napędzane wyższym wolumenem asystowanych rozliczeń podatkowych i przychodami z rynków międzynarodowych.
- Firma odkupiła akcje o wartości 210 milionów dolarów, zmniejszając liczbę akcji w obiegu o 2,4%.
- Przychody z usługi subskrypcyjnej Wave wzrosły o 10%, a platforma bankowości mobilnej Spruce przekroczyła 1 miliard dolarów w depozytach.
- Odnotowano stratę przed opodatkowaniem w wysokości 232 milionów dolarów, ze stratą na akcję z działalności kontynuowanej wynoszącą 1,23 dolara, a skorygowaną stratą na akcję 1,17 dolara.
- Firma potwierdziła swoje prognozy na rok fiskalny 2025, oczekując efektywnej stopy podatkowej na poziomie około 13%.
- Dywidenda została zwiększona o 17% od sierpnia, a 3,3 miliona akcji zostało odkupionych.
- Zarząd koncentruje się na poprawie doświadczeń klientów i strategiach konkurencyjnych cen, szczególnie w przypadku ofert produktów DIY.
- Koszty operacyjne wzrosły z powodu kosztów pracy w terenie, wydatków na technologię i opłat prawnych.
- Firma poprawia przejrzystość kalkulacji podatkowych i doświadczenie klientów, planuje wprowadzenie nowych modeli cenowych i zwiększa ofertę pożyczek Refund Advance.
- Efektywna stopa podatkowa na rok fiskalny jest prognozowana na poziomie 13%, w tym jednorazowa korzyść EPS w wysokości około 0,50 dolara z powodu rozliczeń z IRS.
- Koszty prawne związane ze sprawą FTC są w pełni naliczone, bez oczekiwanego wpływu na całoroczne prognozy.
- Nie przewiduje się, aby rozszerzenie programu Direct File miało znaczący wpływ na działalność w bieżącym sezonie podatkowym.
Perspektywy firmy
- H&R Block przewiduje całoroczną efektywną stopę podatkową na poziomie około 13%, z jednorazową korzyścią oczekiwaną w bieżącym roku fiskalnym.
- Po roku fiskalnym 2025 oczekuje się, że efektywna stopa podatkowa powróci do niskich 20%.
- Firma jest pewna swojej pozycji na nadchodzący sezon podatkowy i planuje poprawę doświadczeń klientów oraz konkurencyjne ceny.
Negatywne aspekty
- Firma odnotowała wzrost straty przed opodatkowaniem z 212 milionów dolarów do 232 milionów dolarów rok do roku.
- Strata na akcję z działalności kontynuowanej pogorszyła się z 1,11 dolara do 1,23 dolara, a skorygowana strata na akcję wzrosła z 1,05 dolara do 1,17 dolara.
- Zwiększone koszty operacyjne były spowodowane kosztami pracy w terenie, inwestycjami w technologię i opłatami prawnymi.
Pozytywne aspekty
- Wzrost przychodów w kluczowych obszarach, takich jak asystowane rozliczenia podatkowe i rynki międzynarodowe.
- Udane uruchomienie nowych inicjatyw, takich jak platforma bankowości mobilnej Spruce, która zgromadziła już ponad 1 miliard dolarów w depozytach.
- Silny udział w rynku, znacznie większy niż najbliżsi konkurenci.
Rozczarowania
- Firma odnotowała wzrost straty przed opodatkowaniem i straty na akcję w porównaniu z poprzednim rokiem.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Pomimo rozszerzenia programu Direct File i konkurencji ze strony licznych darmowych opcji rozliczeń, H&R Block nie odnotował istotnego wpływu na swoją działalność i nie spodziewa się znaczących zmian w tym sezonie podatkowym.
- Zarząd odniósł się do trwających kosztów prawnych związanych z proponowaną ugodą FTC, zapewniając, że są one uwzględnione w ich rezerwie na straty warunkowe i nie wpłyną na całoroczne prognozy.
Podsumowując, pierwszy kwartał roku fiskalnego 2025 H&R Block odzwierciedla firmę nawigującą przez straty, jednocześnie inwestującą w strategiczne inicjatywy wzrostu i utrzymującą silną pozycję rynkową. Zarząd pozostaje optymistyczny co do perspektyw firmy i jej zdolności do adaptacji w obliczu konkurencyjnych i operacyjnych wyzwań.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe i inicjatywy strategiczne H&R Block są dodatkowo oświetlone przez dane z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 8,77 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży usług podatkowych. Pomimo raportowanych strat kwartalnych, kondycja finansowa H&R Block wydaje się solidna, z kilkoma pozytywnymi wskaźnikami wartymi odnotowania.
Dane InvestingPro pokazują, że H&R Block jest notowany przy wskaźniku P/E wynoszącym 15,2, co jest stosunkowo niskie w porównaniu z potencjałem wzrostu zysków w najbliższej przyszłości. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane, co jest zgodne z optymistycznymi prognozami firmy na rok fiskalny 2025. Dodatkowo, przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do Q4 2024 wyniosły 3,61 miliarda dolarów, z umiarkowanym wzrostem o 3,98% w tym samym okresie.
Jedną z najbardziej uderzających wskazówek InvestingPro jest to, że H&R Block utrzymuje wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata, co świadczy o silnym zaangażowaniu w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie istotne w kontekście niedawnego 17% wzrostu dywidendy wspomnianego w artykule. Ponadto firma działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co zapewnia elastyczność finansową w inwestowaniu w nowe inicjatywy, takie jak platforma bankowości mobilnej Spruce.
Rentowność firmy jest również godna uwagi, z EBITDA wynoszącą 927,06 miliona dolarów za ostatnie dwanaście miesięcy do Q4 2024, wykazując wzrost o 5,44%. Te solidne wyniki finansowe podkreślają zdolność H&R Block do finansowania swoich inicjatyw strategicznych i nawigowania przez sezonowe straty.
Inwestorzy mogą być również zainteresowani informacją, że H&R Block wykazał silny zwrot w ciągu ostatniego roku, z całkowitym zwrotem z ceny w ciągu jednego roku wynoszącym 55,71% według najnowszych danych. Ten imponujący wynik jest zgodny z pozytywnymi perspektywami firmy i jej zdolnością do zwiększania przychodów pomimo wyzwań w branży rozliczeń podatkowych.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia, które mogą zapewnić głębsze zrozumienie pozycji finansowej H&R Block i perspektyw na przyszłość. Dostępnych jest 10 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla H&R Block, które mogą oferować cenny kontekst dla inwestorów rozważających długoterminowy potencjał firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.