Host Hotels & Resorts, Inc. (HST) przedstawiła 1 listopada 2024 roku wyniki finansowe za trzeci kwartał, odnotowując 10% spadek skorygowanego wskaźnika EBITDAre do 324 milionów dolarów oraz skorygowany zysk z funduszy operacyjnych (FFO) na akcję w wysokości 0,36 dolara. Spadek ten przypisano brakowi wpływów z ubezpieczenia od przerw w działalności, które korzystnie wpłynęły na wyniki z poprzedniego roku.
Mimo wyzwań związanych z huraganami Helene i Milton, które doprowadziły do tymczasowego zamknięcia czterech obiektów, firma odnotowała 3,1% wzrost porównywalnego przychodu na dostępny pokój (RevPAR). Spółka jest optymistycznie nastawiona do swoich przyszłych wyników, podkreślając strategiczne inwestycje i działania marketingowe, szczególnie na Maui, gdzie trwa odbudowa po niedawnych pożarach.
Kluczowe wnioski
- Skorygowany wskaźnik EBITDAre spadł o 10% rok do roku do 324 milionów dolarów.
- Porównywalny RevPAR wzrósł o 3,1%.
- Potwierdzone grupowe rezerwacje pokoi na 2024 rok wynoszą 4,2 miliona.
- Przychody z podróży służbowych wzrosły o 5%.
- Nakłady inwestycyjne na 2024 rok prognozowane są na poziomie między 485 milionów a 580 milionów dolarów.
- Firma pozostaje optymistyczna co do przyszłych wyników i stabilnych trendów w strukturze biznesu na rok 2025.
Perspektywy spółki
- Oczekuje się, że wzrost porównywalnego całkowitego RevPAR wyniesie około 1% w skali roku.
- Przewiduje się, że skorygowany wskaźnik EBITDAre wyniesie 1,630 miliarda dolarów, odzwierciedlając spadek o 15 milionów dolarów z powodu skutków huraganów.
- Prognozowana marża EBITDA dla porównywalnych hoteli na cały rok wynosi 29%, co oznacza spadek o 90 punktów bazowych w porównaniu z 2023 rokiem.
- Spółka wyemitowała obligacje senioralne o wartości 700 milionów dolarów w celu zwiększenia płynności, co daje łączną dostępną płynność w wysokości 2,3 miliarda dolarów.
- Utrzymywany jest solidny wskaźnik dźwigni finansowej na poziomie 2,7, z naciskiem na alokację kapitału w celu zwiększenia wzrostu EBITDA.
- Bazowy cel skorygowanego wskaźnika EBITDAre pozostaje na poziomie 1,750 miliarda dolarów, uwzględniając różne korekty.
Negatywne aspekty
- Huragany Helene i Milton tymczasowo zamknęły cztery obiekty, w tym The Don CeSar, którego ponowne otwarcie przewidywane jest na I kwartał 2025 roku.
- RevPAR na Maui spadł o 19% z powodu pożarów, co wpłynęło na ogólne wyniki.
Pozytywne aspekty
- Przychody z grupowych rezerwacji pokoi wzrosły o 1%, przy czym silne wyniki w zakresie bankietów i cateringu przyczyniły się do 6% wzrostu porównywalnych przychodów z żywności i napojów.
- Wzrost całkowitego RevPAR znacznie przewyższył wzrost RevPAR, co wskazuje na oznaki ożywienia mimo wyzwań.
- Przychody z okresu Święta Dziękczynienia i świątecznego na Maui rosną znacznie w porównaniu z ubiegłym rokiem.
- Stawki grupowe wzrosły o 3%, a tempo całkowitych przychodów grupowych wzrosło o 5% na 2024 rok.
- Warunki na rynku pracy są korzystne, bez przewidywanych znaczących problemów na 2025 rok.
Rozczarowania
- Skorygowany wskaźnik EBITDAre odzwierciedlił spadek o 15 milionów dolarów z powodu wpływu huraganów.
- Marża EBITDA dla porównywalnych hoteli na cały rok jest o 90 punktów bazowych niższa niż w poprzednim roku.
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Kierownictwo omówiło ożywienie w podróżach służbowych po pandemii, z dużymi firmami takimi jak Salesforce i Amazon przywracającymi pracowników do biur.
- W San Francisco rezerwacje grupowe wzrosły o 30% rok do roku, z optymistycznymi perspektywami na 2025 rok.
- Firma koncentruje się na alokacji kapitału, priorytetowo traktując inwestycje w istniejące portfolio i wykup akcji własnych.
Host Hotels & Resorts pozostaje skoncentrowana na nawigowaniu w okresie ożywienia po pandemii, dokonując strategicznych inwestycji w swoje nieruchomości i wykorzystując przewidywany powrót podróży służbowych. Silny bilans spółki i proaktywne strategie zarządzania kapitałem dobrze ją pozycjonują do przyszłego wzrostu, mimo krótkoterminowych wyzwań związanych z klęskami żywiołowymi i wahaniami rynkowymi. Z długoterminowym celem operacyjnym na poziomie 1,75 miliarda dolarów, uwzględniającym szacunkowe ożywienie na Maui, Host Hotels & Resorts jest gotowa do kontynuowania swojej trajektorii odporności i wzrostu w branży hotelarskiej.
Spostrzeżenia InvestingPro
Host Hotels & Resorts (HST) nadal wykazuje odporność w obliczu wyzwań, co potwierdzają jej ostatnie wyniki finansowe i strategiczne perspektywy. Dane InvestingPro pokazują, że kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 12,84 miliarda dolarów, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w branży Hotel & Resort REITs.
Jedną z najbardziej godnych uwagi wskazówek InvestingPro jest to, że HST wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom, z obecną stopą dywidendy na poziomie 6,94%. Jest to zgodne z silną pozycją finansową spółki i zobowiązaniem do zwrotu wartości inwestorom, nawet gdy nawiguje ona przez ożywienie po pandemii i niedawne klęski żywiołowe dotykające niektóre z jej nieruchomości.
Dodatkowo, InvestingPro podkreśla, że HST była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, ze wskaźnikiem P/E wynoszącym 17,05. Tę rentowność dodatkowo potwierdza przychód spółki w wysokości 5,585 miliarda dolarów za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku, co stanowi wzrost o 6,22% w tym samym okresie.
Koncentracja spółki na alokacji kapitału i strategicznych inwestycjach znajduje odzwierciedlenie w kolejnej wskazówce InvestingPro, która zauważa, że zarząd agresywnie skupuje akcje. To podejście, w połączeniu z faktem, że aktywa płynne HST przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, podkreśla zdrowie finansowe spółki i pewność co do jej przyszłych perspektyw.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia pozycji finansowej i potencjału wzrostu Host Hotels & Resorts, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksową analizę pomocną w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.