ECARX, gracz na rynku sprzętu komputerowego dla motoryzacji, ogłosił znaczący wzrost przychodów o 31% rok do roku w trzecim kwartale 2024 roku, osiągając 1,4 miliarda RMB.
Ten wzrost przypisuje się silnemu popytowi na platformy Antora i Makalu firmy. Pomimo solidnego wzrostu przychodów, ECARX stoi przed wyzwaniami, w tym spadkiem marży brutto do 17% z powodu presji cenowej oraz stratą netto w wysokości 0,97 RMB na akcję.
Firma jest jednak optymistycznie nastawiona co do swojej przyszłości, koncentrując się na optymalizacji kosztów i rozbudowie produkcji, z ambicją kontrolowania znacznej części produkcji w ciągu najbliższych kilku lat.
Kluczowe wnioski
- Przychody wzrosły o 31% rok do roku do 1,4 miliarda RMB, napędzane silnym popytem na sprzęt komputerowy.
- Marża brutto spadła do 17% z powodu presji cenowej i zwiększonej konkurencji.
- Technologia ECARX jest teraz zintegrowana w ponad 7,3 miliona pojazdów.
- Firma odnotowała stratę netto w wysokości 0,97 RMB na akcję i skorygowaną stratę EBITDA w wysokości 233 milionów RMB.
- Rezerwy gotówkowe wynoszą 688 milionów RMB, wspierając bieżące inwestycje i ekspansję.
Perspektywy firmy
- Dążenie do kontroli 15-20% produkcji do końca 2024 roku i ponad 50% do 2025 roku.
- Geely i podmioty powiązane obecnie stanowią 90% przychodów; plany dywersyfikacji do 2025 roku.
- Silne zaangażowanie klientów i wysiłki ekspansyjne, szczególnie z niemieckimi producentami OEM.
- Skupienie się na przekształcaniu możliwości w pipeline i ciągłych inwestycjach w badania i rozwój w celu poprawy rentowności.
Negatywne aspekty
- Zmniejszone marże brutto z powodu strategii cenowych sprzętu i zwiększonej konkurencji.
- Strata netto w wysokości 0,97 RMB na akcję i skorygowana strata EBITDA w wysokości 233 milionów RMB.
- Przychody z licencji na oprogramowanie spadły o 39% rok do roku.
- Przychody z usług zmniejszyły się o 26%.
Pozytywne aspekty
- Sprzedaż sprzętu osiągnęła 1,2 miliarda RMB, wzrost o 61%.
- Kluczowe premiery produktów, takie jak Geely Galaxy E5 i Lynk & Co Z10, odniosły sukces.
- Dwa nowe kontrakty projektowe i rozszerzone partnerstwa w celu wzmocnienia oferty technologicznej.
- Zarząd jest pewny osiągnięcia progu rentowności w niedługim czasie ze względu na skalę działalności.
Rozczarowania
- Pomimo zwiększonych przychodów, zysk brutto spadł o 25%, co skutkowało niższymi marżami brutto.
- Przychody z oprogramowania i usług odnotowały spadek w porównaniu z poprzednim rokiem.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Zarząd omówił poprawę marż brutto na sprzęcie u istniejących klientów.
- Istnieje strategiczne skupienie na zarządzaniu wolumenem i łańcuchem dostaw w celu poprawy wyników marży.
- Możliwości wzrostu w oprogramowaniu z kluczowymi produktami, takimi jak Flyme Auto i ECARX.
- Zobowiązanie do satysfakcji klientów i ciągłych inwestycji w badania i rozwój w celu poprawy rentowności.
Trzeci kwartał 2024 roku ECARX pokazuje firmę nawigującą przez presje branżowe, jednocześnie wykorzystującą możliwości rynkowe. Z jasną strategią optymalizacji kosztów i skupieniem na globalnej ekspansji, ECARX jest gotowy do kontynuowania swojej trajektorii wzrostu pomimo obecnych wyzwań, przed którymi stoi.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe ECARX odzwierciedlają zarówno obiecujący wzrost, jak i znaczące wyzwania. Według danych InvestingPro, wzrost przychodów firmy pozostaje silny, z 25,7% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy na koniec III kwartału 2024 roku, co jest zgodne z 31% wzrostem rok do roku przedstawionym w artykule. Ta solidna ekspansja przychodów podkreśla sukces firmy w zaspokajaniu popytu rynkowego na jej sprzęt komputerowy dla motoryzacji.
Jednak rentowność firmy pozostaje problemem. Wskazówki InvestingPro podkreślają, że ECARX "szybko spala gotówkę" i że "zobowiązania krótkoterminowe przekraczają aktywa płynne". Te spostrzeżenia potwierdzają wspomnianą w artykule stratę netto i skorygowaną stratę EBITDA firmy. Marża dochodu operacyjnego na poziomie -19,86% dodatkowo ilustruje wyzwania związane z rentownością, przed którymi stoi ECARX, inwestując w wzrost i ekspansję.
Wyniki akcji były zmienne, z danymi InvestingPro pokazującymi znaczący całkowity zwrot z ceny od początku roku na poziomie -41,77% według najnowszych danych. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro, że "akcje generalnie charakteryzują się wysoką zmiennością cen", co inwestorzy powinni wziąć pod uwagę przy ocenie pozycji rynkowej ECARX.
Dla osób poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla ECARX, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.