Custom Truck One Source, Inc. (NYSE: CTOS) przedstawił wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, ujawniając mieszankę pozytywnych i trudnych wydarzeń. Firma odnotowała znaczący wzrost wskaźników wynajmu i ogólnych warunków rynkowych, przy czym dyrektor generalny Ryan McMonagle podkreślił wpływ niedawnych burz na popyt, szczególnie w sektorze użyteczności publicznej. Wykorzystanie sprzętu do wynajmu przekroczyło oczekiwania, a firma pozostaje optymistyczna co do długoterminowego wzrostu, napędzanego rosnącym popytem na energię elektryczną i federalnymi inwestycjami infrastrukturalnymi. Jednakże firma stanęła również w obliczu zmniejszenia portfela zamówień TES i zrewidowała w dół prognozę przychodów dla niektórych segmentów.
Kluczowe wnioski
- Custom Truck One Source odnotował 447 mln USD przychodów w III kwartale, przy skorygowanej EBITDA wynoszącej 80 mln USD.
- Firma odnotowała wzrost OEC w wynajmie do ponad 1,2 mld USD i wskaźnik wykorzystania przekraczający 79%.
- Prognoza skorygowanej EBITDA na rok 2024 ma wynieść 340-350 mln USD, przy całkowitych przychodach oczekiwanych między 1,8 mld USD a 1,89 mld USD.
- Segment TES wykazał 13% wzrost sprzedaży sprzętu rok do roku, osiągając 260 mln USD.
- Segment APS wygenerował 36 mln USD przychodów, ale napotkał wyzwania związane z niższymi wynajmami i rosnącymi kosztami materiałów.
- Firma zrewidowała w dół prognozę przychodów dla segmentów ERS i TES, ale utrzymała prognozę przychodów APS.
- Custom Truck dąży do obniżenia dźwigni netto poniżej 3-krotności i poprawy zarządzania kapitałem obrotowym.
Perspektywy firmy
- Custom Truck jest optymistycznie nastawiony do przyszłego wzrostu, oczekując dwucyfrowego wzrostu skorygowanej EBITDA w 2025 roku.
- Oczekuje się, że federalne inwestycje infrastrukturalne i rosnący popyt na energię elektryczną będą napędzać wzrost.
- Firma przedstawi formalną prognozę w marcu 2024 roku.
Negatywne aspekty
- Występuje spadek portfela zamówień TES, z poziomami normalizującymi się do około 4,5 miesiąca sprzedaży LTM.
- Firma zrewidowała w dół prognozę przychodów dla segmentów ERS i TES.
- Marże brutto w segmencie APS zostały dotknięte niższymi wynajmami i rosnącymi kosztami materiałów.
Pozytywne aspekty
- Popyt w sektorze użyteczności publicznej wzrósł z powodu niedawnych burz, co korzystnie wpłynęło na wykorzystanie sprzętu do wynajmu firmy.
- Istnieje ciągły popyt klientów na lata 2024 i 2025, z zamówieniami netto przekraczającymi 177 mln USD.
- Sektor telekomunikacyjny w ramach TES wykazuje zwiększoną aktywność, choć pozostaje niewielkim źródłem przychodów.
Rozczarowania
- Średnie wykorzystanie floty wynajmu spadło rok do roku do nieco ponad 73%.
- Marża brutto dla TES wyniosła nieco ponad 16%, spadając w porównaniu z poprzednim rokiem, głównie z powodu zmian w miksie zapasów.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyrektor generalny Ryan McMonagle odniósł się do obaw dotyczących oczekiwań przychodów segmentu TES, ale zapewnił o ciągłym popycie i wzroście.
- Istnieje potencjał na średni jednocyfrowy wzrost floty na rynku T&D do 2025 roku.
- Oczekuje się, że marże brutto w segmencie APS będą w przedziale od średnich do wysokich 20% w nadchodzących kwartałach.
Custom Truck One Source, Inc. zakończył swoje wyniki finansowe podziękowaniem od dyrektora generalnego Ryana McMonagle'a, który wyraził chęć przedstawienia kolejnej kwartalnej aktualizacji firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe Custom Truck One Source są zgodne z kilkoma kluczowymi spostrzeżeniami z InvestingPro. Wyniki firmy za III kwartał 2024 roku odzwierciedlają zarówno mocne strony, jak i wyzwania, które znajdują odzwierciedlenie w danych i wskazówkach InvestingPro.
Według danych InvestingPro, Custom Truck One Source ma kapitalizację rynkową wynoszącą 926,73 mln USD, z przychodami w wysokości 1,8 mld USD za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku. Jest to zbieżne z raportowanymi przez firmę przychodami za III kwartał w wysokości 447 mln USD i prognozowanymi całkowitymi przychodami między 1,8 mld USD a 1,89 mld USD na rok 2024.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że zarząd agresywnie odkupuje akcje, co można uznać za pozytywny sygnał dotyczący zaufania firmy do jej przyszłych wyników. Jest to zgodne z optymistycznymi perspektywami firmy na przyszły wzrost, w tym oczekiwaniem dwucyfrowego wzrostu skorygowanej EBITDA w 2025 roku.
Inna istotna wskazówka InvestingPro zauważa, że firma działa ze znacznym obciążeniem długiem. Jest to zgodne z deklarowanym przez Custom Truck celem obniżenia dźwigni netto poniżej 3-krotności, jak wspomniano w ich raporcie z wynikami. Koncentracja na poprawie zarządzania kapitałem obrotowym również wiąże się z tym celem.
Dane InvestingPro pokazują silny zwrot na poziomie 27,81% w ciągu ostatniego tygodnia i 18,55% w ciągu ostatniego miesiąca, co może odzwierciedlać pozytywną reakcję rynku na wyniki firmy za III kwartał i przyszłe perspektywy. Warto jednak zauważyć, że cena akcji znacznie spadła w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z zwrotem -18,36%, wskazując na pewną zmienność w nastrojach inwestorów.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Custom Truck One Source, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.