STAG Industrial, Inc. (NYSE: STAG) przedstawił silne wyniki w raporcie finansowym za trzeci kwartał 2024 roku, a CEO Bill Crooker podkreślił solidne wyniki operacyjne i dynamiczny pipeline akwizycyjny. Firma odnotowała wzrost czynszów o 3,2% do 30 września i jest na dobrej drodze do osiągnięcia około 4% do końca roku. Aktywność w zakresie wynajmu pozostaje wysoka, przy czym 38% przewidywanej powierzchni na rok 2025 zostało już wynajęte przy gotówkowych spreadach leasingowych na poziomie 24,1%.
Działalność akwizycyjna była szczególnie intensywna, z transakcjami o wartości 130 milionów dolarów zrealizowanymi w trzecim kwartale, w tym znaczącym portfolio w Bostonie. Projekty deweloperskie firmy przebiegają zgodnie z planem, a ponad 2,1 miliona stóp kwadratowych ma zostać ukończonych w drugiej połowie 2025 roku. Podstawowy FFO na akcję wzrósł do 0,60 dolara, a firma podniosła swoje prognozy dotyczące wzrostu NOI w gotówce dla porównywalnych obiektów oraz wolumenu akwizycji.
Kluczowe wnioski
- STAG Industrial odnotował wzrost czynszów o 3,2% z celem 4% do końca roku.
- 38% przewidywanej powierzchni na rok 2025 zostało już wynajęte przy gotówkowym spreadzie leasingowym wynoszącym 24,1%.
- Akwizycje o wartości 130 milionów dolarów w trzecim kwartale, w tym portfolio o wartości 78,1 miliona dolarów w Bostonie.
- Ponad 2,1 miliona stóp kwadratowych w trakcie budowy, z planowanym ukończeniem w trzecim i czwartym kwartale 2025 roku.
- Podstawowy FFO na akcję wzrósł do 0,60 dolara, gotówka dostępna do dystrybucji wyniosła 88 milionów dolarów.
- Zaktualizowane prognozy przewidują wzrost NOI w gotówce dla porównywalnych obiektów na poziomie 5,25%-5,5% oraz wolumen akwizycji w wysokości 500-700 milionów dolarów.
- Pipeline akwizycyjny przekracza 4 miliardy dolarów, z koncentracją na rynkach CBRE Tier 1.
Perspektywy firmy
- STAG Industrial spodziewa się utrzymać średnią stratę w poziomie zajętości na poziomie 25 punktów bazowych w ciągu roku.
- Straty kredytowe zgłoszone do 30 września wynoszą 1,4 miliona dolarów.
- Dwa aktywa w Greenville/Spartanburg mają zostać wynajęte do trzeciego kwartału 2025 roku.
Negatywne aspekty
- Złożenie wniosku o upadłość w trybie Chapter 11 przez American Tire Distributors wpływa na 1% rocznego czynszu bazowego STAG, ale wszystkie umowy najmu pozostają aktualne.
- Wskaźniki retencji nieznacznie spadły z powodu jednej niezachowanej umowy najmu, obecnie skorygowane do około 73%.
- Niepewność związana z wyborami powoduje, że niektórzy więksi najemcy odkładają decyzje o wynajmie.
Pozytywne aspekty
- Silny impet akwizycyjny z pipelineiem przekraczającym 4 miliardy dolarów.
- Czwarty kwartał jest zazwyczaj najsilniejszy dla akwizycji, a pozycja gotówkowa STAG jest korzystna.
- Reputacja szybkich zamknięć transakcji pomaga zabezpieczyć umowy nawet wtedy, gdy oferta nie jest najwyższa.
Słabsze wyniki
- Rynki w Columbus i Filadelfii doświadczają ciągłych słabości.
- Niewielki wzrost wskaźników pustostanów w El Paso z powodu nowych dostaw.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Zarząd uważnie monitoruje sytuację American Tire, obecnie bez strat kredytowych.
- Firma jest optymistycznie nastawiona do warunków rynkowych i przyszłych wydarzeń.
- Absorpcja netto stabilizuje się, oczekuje się poprawy w drugiej połowie przyszłego roku.
STAG Industrial nadal wykazuje odporność i strategiczny wzrost w stabilnym środowisku rynkowym. Dzięki zdywersyfikowanemu portfolio i silnej strategii akwizycyjnej, firma jest dobrze przygotowana do utrzymania swojego impetu i wykorzystania szans rynkowych w nadchodzącym roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki STAG Industrial w trzecim kwartale 2024 roku są dodatkowo wspierane przez kluczowe wskaźniki finansowe i spostrzeżenia z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 6,97 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze przemysłowych REIT-ów.
Jednym z najbardziej godnych uwagi wskazówek InvestingPro jest to, że STAG podnosił dywidendę przez 14 kolejnych lat, co jest zgodne z raportowanym wzrostem podstawowego FFO na akcję do 0,60 dolara. Ten konsekwentny wzrost dywidendy demonstruje zaangażowanie STAG w tworzenie wartości dla akcjonariuszy, co jest szczególnie istotne w kontekście solidnej działalności akwizycyjnej firmy i poprawionej prognozy wzrostu NOI w gotówce dla porównywalnych obiektów.
Dane InvestingPro pokazują wzrost przychodów o 8,13% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, przy czym trzeci kwartał 2024 roku wykazał 6,39% wzrost kwartalny. Ta trajektoria wzrostu potwierdza raportowany przez STAG wzrost czynszów o 3,2% i przewidywany 4% wzrost do końca roku. Marża zysku brutto firmy na poziomie 79,88% podkreśla jej efektywność operacyjną, co jest kluczowe dla utrzymania prognozowanej średniej straty w poziomie zajętości na poziomie 25 punktów bazowych w ciągu roku.
Kolejna wskazówka InvestingPro wskazuje, że aktywa płynne STAG przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, zapewniając elastyczność finansową do wsparcia prognozowanego wolumenu akwizycji w wysokości 500-700 milionów dolarów oraz projektów deweloperskich o łącznej powierzchni ponad 2,1 miliona stóp kwadratowych.
Obecna stopa dywidendy wynosząca 3,99% może być atrakcyjna dla inwestorów skoncentrowanych na dochodzie, szczególnie biorąc pod uwagę historię wzrostu dywidendy STAG i pozytywne perspektywy przedstawione w raporcie finansowym.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i metryki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową STAG Industrial. Dostępnych jest 6 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla STAG, które mogą oferować cenne perspektywy dotyczące wyceny firmy i jej przyszłych perspektyw.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.