W dniu 06.11.2024 r. Sixth Street Specialty Lending, Inc. (NYSE: TSLX) przedstawiła wyniki finansowe za trzeci kwartał zakończony 30.09.2024 r. Spółka ogłosiła skorygowany dochód z inwestycji netto (NII) na akcję w wysokości 0,57 USD, zannualizowany zwrot z kapitału własnego na poziomie 13,2% oraz skorygowany zysk netto na akcję w wysokości 0,41 USD.
Wartość aktywów netto (NAV) na akcję nieznacznie spadła w porównaniu z poprzednim kwartałem, ale wykazała wzrost w ujęciu rok do roku. Ogłoszono regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0,46 USD oraz dywidendę uzupełniającą w wysokości 0,05 USD, co odzwierciedla zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Skorygowany NII na akcję wyniósł 0,57 USD, przy zannualizowanym zwrocie z kapitału własnego na poziomie 13,2%.
- NAV na akcję spadł do 17,12 USD z 17,19 USD w ujęciu kwartalnym, ale wzrósł z 16,97 USD w ujęciu rocznym.
- Ogłoszono kwartalną dywidendę w wysokości 0,46 USD oraz dywidendę uzupełniającą w wysokości 0,05 USD.
- Spółka podjęła nowe zobowiązania w wysokości 269 milionów USD w ciągu kwartału, z 93% udziałem aktywów pierwszej kategorii.
- Łączna wartość inwestycji wzrosła do 3,4 miliarda USD, przy średniej ważonej rentowności nowych inwestycji na poziomie 13,5%.
Perspektywy spółki
- Sixth Street Specialty Lending dąży do osiągnięcia zannualizowanego celu ROE między 13,4% a 14,2%.
- Spółka przewiduje, że skorygowany NII na akcję za rok wyniesie od 2,27 USD do 2,41 USD.
- Zarząd spodziewa się skorzystać z bardziej aktywnego środowiska fuzji i przejęć oraz wykorzystać swoją wiedzę w zakresie underwritingu.
Negatywne aspekty
- Na NAV na akcję wpłynęły niezrealizowane straty netto, szczególnie z Lithium Technologies.
- Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wzrósł z 1,12 do 1,19.
- Wysokie stopy procentowe stanowią wyzwanie dla aktywów niepracujących, z ujemnym wzrostem w niektórych pozycjach portfela.
Pozytywne aspekty
- Ogólna ocena portfela pozostała silna na poziomie 1,14, z niespłacanymi kredytami na poziomie 1,9%.
- Spółka odnotowała 20% niezlewarowaną IRR i 1,2x wielokrotność zainwestowanego kapitału (MOM) z inwestycji w Bestpass.
- Płynność pozostaje solidna z prawie 1,1 miliarda USD niewykorzystanej zdolności kredytowej w ramach linii kredytowej odnawialnej.
Rozczarowania
- Średnia ważona rentowność zadłużenia spadła nieznacznie z 13,9% do 13,4%.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Joshua Easterly podkreślił preferencję dla inwestycji bezpośrednich i zwrócił uwagę na niepewny pipeline fuzji i przejęć po wyborach.
- Spółka odniosła się do obaw dotyczących niespłacanych czynszów, szczególnie w sektorze litu.
- Zarząd utrzymał podstawową dywidendę na poziomie 0,46 USD przez siedem kwartałów, skupiając się na jej pokryciu po stratach kredytowych przed jakimkolwiek wzrostem.
Podsumowując, wyniki finansowe Sixth Street Specialty Lending za III kwartał przedstawiły obraz spółki o silnym strategicznym ukierunkowaniu, zarządzającej solidnymi wynikami finansowymi przy jednoczesnym poruszaniu się w złożonym środowisku gospodarczym. Widoczne było zaangażowanie zarządu w utrzymanie stabilnej dywidendy i zapewnienie zwrotów dla akcjonariuszy, pomimo pewnych wyzwań w portfelu. Inwestorzy prawdopodobnie będą uważnie obserwować wyniki spółki i jej strategiczne posunięcia w nadchodzących kwartałach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wyniki Sixth Street Specialty Lending (NYSE: TSLX) za trzeci kwartał są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy jest podkreślone przez jej znaczącą stopę dywidendy, która obecnie wynosi imponujące 10,45%. Jest to zgodne z wskazówką InvestingPro, że TSLX "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom" i "utrzymuje wypłaty dywidendy przez 11 kolejnych lat".
Stabilność finansowa spółki odzwierciedla się w jej wskaźniku P/E wynoszącym 8,57, co wskazuje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do jej zysków. Może to być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów poszukujących wartości, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że TSLX "handluje blisko swojego 52-tygodniowego minimum", jak zauważono w innej wskazówce InvestingPro.
Wzrost przychodów TSLX o 14,25% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do 478,36 miliona USD pokazuje zdolność spółki do rozszerzania działalności nawet w trudnych warunkach rynkowych. Ten wzrost, w połączeniu z 100% marżą zysku brutto, wspiera zdolność spółki do utrzymania wypłat dywidendy i potencjalnego zwiększenia wartości dla akcjonariuszy w czasie.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, z 7 kolejnymi wskazówkami dostępnymi dla TSLX, które mogą zapewnić inwestorom bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.