Leggett & Platt Incorporated (NYSE: LEG), zróżnicowany producent wyrobów inżynieryjnych, odnotował niższe od oczekiwań wyniki sprzedaży i zysków za trzeci kwartał 2024 roku, powołując się na słaby popyt w kilku segmentach rynku. Sprzedaż firmy w trzecim kwartale spadła do 1,1 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 6% w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy skorygowany zysk na akcję spadł o 11% do 0,32 dolara.
Zrewidowana prognoza sprzedaży na cały rok wynosi obecnie od 4,3 do 4,4 miliarda dolarów, co odzwierciedla spadek o 7% do 9% w porównaniu z rokiem 2023. Pomimo spadku, plan restrukturyzacji Leggett & Platt jest na dobrej drodze do osiągnięcia rocznych oszczędności kosztów między 50 a 60 milionów dolarów do końca 2025 roku, a firmie udało się zmniejszyć całkowite zadłużenie o 124 miliony dolarów do 1,9 miliarda dolarów. Prognozuje się, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na rok 2024 wyniosą około 300 milionów dolarów.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż w trzecim kwartale spadła o 6% rok do roku do 1,1 miliarda dolarów.
- Skorygowany zysk na akcję zmniejszył się o 11% do 0,32 dolara.
- Prognoza sprzedaży na cały rok zrewidowana do 4,3-4,4 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 7-9% w porównaniu z 2023 rokiem.
- Oczekuje się, że oszczędności kosztów wynikające z restrukturyzacji osiągną 50-60 milionów dolarów rocznie do końca 2025 roku.
- Całkowite zadłużenie zmniejszone o 124 miliony dolarów do 1,9 miliarda dolarów.
- Prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na rok 2024 wynoszą około 300 milionów dolarów.
- Sprzedaż nieruchomości wygenerowała 17 milionów dolarów gotówki w trzecim kwartale w ramach planu restrukturyzacji.
Perspektywy firmy
- Prognoza skorygowanego zysku na akcję zrewidowana do 1-1,10 dolara, w dół z poprzedniego 1,10-1,25 dolara.
- Oczekuje się, że skorygowana marża EBIT wyniesie od 6,0% do 6,4%.
- Przewidywany słaby popyt, szczególnie w segmentach Produktów Specjalistycznych oraz Mebli, Podłóg i Wyrobów Tekstylnych.
- Sektor motoryzacyjny boryka się z opóźnieniami w uruchamianiu nowych programów.
Negatywne aspekty
- Oczekiwany spadek wolumenu o wysokie jednocyfrowe wartości w segmencie Produktów do Spania.
- Segmenty Produktów Specjalistycznych oraz Mebli, Podłóg i Wyrobów Tekstylnych również przewidują spadki.
- Oczekuje się, że marże w segmencie Produktów do Spania spadną o 200 punktów bazowych z powodu niekorzystnego miksu sprzedaży.
- Niewielkie spadki marż w produktach specjalistycznych, przy płaskich marżach w meblach, podłogach i tekstyliach.
Pozytywne aspekty
- Biznes prętów stalowych odnotował wzrost sprzedaży.
- Produkt ComfortCore radzi sobie nieco lepiej niż średnia branżowa.
- Ostrożny optymizm co do wzrostu wolumenów w sektorze motoryzacyjnym przed chińskim Nowym Rokiem.
Rozczarowania
- Sprzedaż i zyski za trzeci kwartał były słabsze niż oczekiwano.
- Segment mebli domowych odnotował znaczące spadki z powodu zakłóceń w całej branży.
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Firma nie zmienia swojej strategii cenowej, ale optymalizuje działalność zakładów w oparciu o warunki rynkowe.
- Oczekuje się, że marże na metalach, które obecnie stanowią obciążenie, znormalizują się.
- Sprzedaż komponentów do materaców spada, z wysokim jednocyfrowym spadkiem produkcji krajowej i oczekiwanym średnim jednocyfrowym spadkiem w czwartym kwartale.
- 9% spadek wolumenu w sektorze motoryzacyjnym, ale oczekuje się sezonowego wzrostu przed chińskim Nowym Rokiem.
Leggett & Platt pozostaje skoncentrowany na radzeniu sobie z trudnymi warunkami rynkowymi, kładąc nacisk na efektywność operacyjną i redukcję zadłużenia. Wysiłki restrukturyzacyjne firmy i strategie zarządzania kosztami mają na celu pozycjonowanie Leggett & Platt na długoterminową stabilność i rentowność pomimo obecnych przeciwności.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe Leggett & Platt są zgodne z kilkoma kluczowymi spostrzeżeniami z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 1,66 miliarda dolarów, odzwierciedlając wpływ ostatnich wyzwań rynkowych. Pomimo obecnych przeciwności, wskazówki InvestingPro podkreślają, że LEG utrzymuje wypłaty dywidend od 54 lat z rzędu, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach.
Przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku wyniosły 4,44 miliarda dolarów, przy spadku wzrostu przychodów o 7,57% w tym okresie. Jest to zgodne z raportowanym 6% spadkiem sprzedaży w trzecim kwartale i zrewidowaną prognozą sprzedaży na cały rok, wspomnianą w artykule.
Wskazówka InvestingPro zauważa, że LEG cierpi z powodu słabych marż zysku brutto, co jest widoczne w raportowanej marży zysku brutto na poziomie 17,41% za ostatnie dwanaście miesięcy. Jest to zgodne z perspektywą firmy dotyczącą presji na marże, szczególnie w segmencie Produktów do Spania, gdzie oczekuje się spadku o 200 punktów bazowych.
Wyniki akcji były trudne, z danymi InvestingPro pokazującymi 29,33% spadek ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Odzwierciedla to reakcję rynku na niższe od oczekiwanych wyniki sprzedaży i zysków firmy, a także zrewidowane prognozy.
Na pozytywną nutę, wskazówki InvestingPro sugerują, że oczekuje się wzrostu zysku netto w tym roku, a analitycy przewidują, że firma będzie rentowna. Daje to promyk nadziei pośród obecnego spadku i jest zgodne z trwającymi wysiłkami restrukturyzacyjnymi firmy mającymi na celu oszczędności kosztów i efektywność operacyjną.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek dla Leggett & Platt, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.