Huntington Ingalls Industries (HII), największa amerykańska firma zajmująca się budową okrętów wojskowych, odnotowała spadek zysków i przychodów w trzecim kwartale 2024 roku. Zysk na akcję (EPS) spadł do 2,56 USD z 3,70 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Przychody firmy również odnotowały spadek o 2,4% rok do roku, osiągając poziom 2,7 mld USD.
Mimo tych niepowodzeń, HII ogłosiło znaczący kontrakt o wartości 9,6 mld USD na budowę okrętów desantowych, co przyczyniło się do zwiększenia portfela zamówień do 49,4 mld USD. W odpowiedzi na wyzwania operacyjne, w tym opóźnienia w dostawach materiałów i nieefektywność pracy, HII skorygowało prognozę przychodów z budowy okrętów na cały rok do 8,8 mld USD i zaktualizowało oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych do poziomu od zera do 100 mln USD.
Kluczowe wnioski
- HII odnotowało spadek zysków w III kwartale 2024 roku z przychodami na poziomie 2,7 mld USD i EPS wynoszącym 2,56 USD.
- Prognoza przychodów z budowy okrętów na cały rok została skorygowana do 8,8 mld USD, a oczekuje się, że Mission Technologies przyniesie od 2,8 mld USD do 2,85 mld USD.
- Prognoza marży na budowie okrętów została zrewidowana do 5-6%, a oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych ustalono na poziomie od zera do 100 mln USD.
- Znaczące osiągnięcia operacyjne obejmują wysyłkę ostatniego modułu dla okrętu podwodnego klasy Virginia o nazwie Utah oraz postępy w budowie CVN 79 Kennedy.
- HII zabezpieczyło kontrakt o wartości 9,6 mld USD na okręty desantowe, zwiększając portfel zamówień do 49,4 mld USD.
- Firma koncentruje się na szkoleniu pracowników i usprawnieniach łańcucha dostaw, aby sprostać wyzwaniom wydajnościowym.
Perspektywy firmy
- HII przewiduje zawarcie umów na okręty podwodne pod koniec 2024 roku, dążąc do średnio- i długoterminowych marż na budowie okrętów na poziomie 9-10%.
- Prognoza przychodów Mission Technologies została zwiększona, odzwierciedlając silny wzrost i znaczące kontrakty.
- Firma planuje konsolidację Mission Technologies w celu zwiększenia konkurencyjności i redukcji kosztów.
Negatywne aspekty
- Spadek przychodów i EPS w trzecim kwartale w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Dochód operacyjny i zysk netto znacząco spadły w porównaniu z III kwartałem 2023 roku.
- Oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych zostały obniżone, a firma wycofała swój pięcioletni cel dotyczący wolnych przepływów pieniężnych.
- Około 50-60% prac nadal opiera się na kontraktach sprzed pandemii COVID, co wpływa na prognozy marż.
Pozytywne aspekty
- Portfel zamówień HII znacznie wzrósł, napędzany kontraktem o wartości 9,6 mld USD na okręty desantowe.
- Mission Technologies odnotowało 14% wzrost przychodów od początku roku i kontrakt o wartości 6,7 mld USD na wsparcie w zakresie walki elektronicznej.
- Firma pozostaje pewna przyszłego wzrostu, dokonując strategicznych inwestycji w siłę roboczą i infrastrukturę.
Rozczarowania
- Przychody i zysk na akcję za III kwartał 2024 roku spadły poniżej ubiegłorocznych wyników.
- Wyzwania związane z dostawami kluczowych materiałów i nieefektywność pracy wpłynęły na wyniki.
- Konieczne były korekty założeń dotyczących rentowności i przepływów pieniężnych ze względu na trwające problemy.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd odniósł się do wpływu negocjacji kontraktów na okręty podwodne na wyniki i wskaźniki rezerwacji.
- Finansowe implikacje problemów ze spawaniem w okrętach podwodnych Block IV są nadal oceniane.
- Obawy dotyczące redukcji przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej o 800 mln USD były związane zarówno z opóźnieniami w kontraktach, jak i problemami z wydajnością.
- Firma ocenia wpływ nowych strategii kontraktowania na przyszłe prognozy finansowe.
Podsumowując, wyniki finansowe HII za trzeci kwartał ujawniły mieszane wyniki finansowe z godnymi uwagi kontraktami i strategicznymi dostosowaniami mającymi na celu poprawę przyszłych marż i przepływów pieniężnych. Firma zmaga się z wyzwaniami operacyjnymi i pozostaje skoncentrowana na zabezpieczeniu sprawiedliwych kontraktów oraz optymalizacji działań w celu zapewnienia długoterminowej stabilności i wzrostu. Akcje HII, notowane pod symbolem HII na New York Stock Exchange (NYSE), mogą odzwierciedlać nastroje inwestorów wobec tych wydarzeń.
Spostrzeżenia InvestingPro
Huntington Ingalls Industries (HII) stoi w obliczu złożonej sytuacji finansowej, co odzwierciedlają ostatnie wyniki finansowe oraz dodatkowe dane z InvestingPro. Pomimo wyzwań przedstawionych w raporcie finansowym, warto zwrócić uwagę na kilka pozytywnych wskaźników.
Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa HII wynosi 7,28 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 9,93, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, że HII "Handluje przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków", co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących wartości.
Przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 11,78 mld USD, ze stopą wzrostu 8,04%. Ten wzrost, choć skromny, pokazuje zdolność HII do zwiększania przychodów pomimo przeszkód operacyjnych wspomnianych w raporcie finansowym.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że HII "Podnosi dywidendę od 13 lat z rzędu", co jest zgodne z obecną stopą dywidendy wynoszącą 2,81%. Ten konsekwentny wzrost dywidendy może przyciągać inwestorów nastawionych na dochód, szczególnie w obliczu obecnych niepewności gospodarczych.
Warto jednak zauważyć, że HII "Cierpi z powodu słabych marż zysku brutto", jak wskazuje inna wskazówka InvestingPro. Odzwierciedla to marża zysku brutto na poziomie 14,56% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku, co potwierdza wyzwania omówione w raporcie finansowym dotyczące nieefektywności operacyjnej i opóźnień w dostawach materiałów.
Akcje są obecnie notowane blisko 52-tygodniowego minimum, co może stanowić okazję dla inwestorów wierzących w długoterminowe perspektywy firmy, szczególnie biorąc pod uwagę znaczący portfel zamówień o wartości 49,4 mld USD wspomniany w artykule.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i metryki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i przyszłe perspektywy HII. Dostępnych jest 7 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla HII, które mogą być cenne dla inwestorów przeprowadzających due diligence firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.