Cheniere Energy, Inc. (NYSE American: LNG) przedstawiła solidne wyniki finansowe podczas prezentacji wyników za trzeci kwartał 2024 roku, która odbyła się 1 listopada 2024 roku pod przewodnictwem CEO Jacka Fusco. Spółka ogłosiła znaczący wzrost skonsolidowanej skorygowanej EBITDA do około 1,5 miliarda dolarów oraz przepływów pieniężnych do podziału do około 820 milionów dolarów. Zysk netto również utrzymał się na wysokim poziomie około 900 milionów dolarów. Cheniere podniosła swoją prognozę na cały rok 2024, odzwierciedlając zwiększoną produkcję i marże, i pozostaje optymistyczna co do wzrostu rynku LNG, szczególnie w Azji.
Kluczowe wnioski
- Skonsolidowana skorygowana EBITDA wyniosła około 1,5 miliarda dolarów, a przepływy pieniężne do podziału około 820 milionów dolarów.
- Zysk netto osiągnął około 900 milionów dolarów, co oznacza ósmy z rzędu kwartał z dodatnim wynikiem netto.
- Podniesiono prognozę na cały rok 2024 dla skorygowanej EBITDA do 6-6,3 miliarda dolarów oraz przepływów pieniężnych do podziału do 3,4-3,7 miliarda dolarów.
- Skup akcji własnych o wartości prawie 300 milionów dolarów w III kwartale, co daje łącznie około 2 miliardy dolarów od początku roku.
- Redukcja zadłużenia o 150 milionów dolarów i nakłady inwestycyjne w wysokości 500 milionów dolarów na etap 3 projektu Corpus Christi.
- Budowa etapu 3 jest ukończona w 68%, z oczekiwanym pierwszym gazem wkrótce i pierwszym LNG do końca roku.
- Wyznaczono dobrowolny cel utrzymania intensywności emisji metanu Scope 1 na poziomie 0,03% na tonę wyprodukowanego LNG do 2027 roku.
- Otrzymano ocenę AAA w ratingu ESG od MSCI za poprawę w zarządzaniu klimatem.
- Globalny import LNG wzrósł o 9% rok do roku we wrześniu, ze znaczącym popytem z Azji.
- Ceny gazu ziemnego wzrosły, z kontraktem TTF na wrzesień rozliczającym się po 12,54 dolara za MMBtu i JKM po 12,78 dolara.
- Ceny U.S. Henry Hub pozostały stabilne na poziomie 1,93 dolara, spadając z 2,63 dolara w lipcu.
- Przewiduje się pierwszy LNG z Pociągu 1 projektu etapu 3 do końca roku, z oczekiwanym znaczącym ukończeniem na początku II kwartału 2025 roku.
- Pozytywna perspektywa od S&P dla Corpus Christi Holdings (CCH) i podwyższenie ratingu kredytowego do BBB+ przez Fitch.
- Ponad 4,3 miliarda dolarów wydano na projekt etapu 3, z około 3 miliardami dolarów w skonsolidowanej gotówce i ponad 10 miliardami dolarów ogólnej płynności.
- Oczekuje się produkcji 47-48 milionów ton LNG w 2025 roku, z czego ponad 46 milionów ton przyczyni się do EBITDA.
Perspektywy spółki
- Cheniere podniosła swoją prognozę na 2024 rok, odzwierciedlając zaufanie do zwiększonej produkcji i marż.
- Spółka przygotowuje się do ukończenia Pociągu 1 projektu etapu 3 do końca roku lub na początku II kwartału 2025 roku.
- Ponad 3 miliony ton wolumenu spotowego dostępne dla CMI w 2025 roku.
- Zmiana marży rynkowej o 1 dolar może wpłynąć na EBITDA o 100-150 milionów dolarów rocznie.
- Oficjalna prognoza finansowa na 2025 rok zostanie przedstawiona w lutym.
Negatywne aspekty
- Import LNG do Europy pozostał na niezmienionym poziomie i spadł o ponad 20% rok do roku.
- Zawieranie długoterminowych kontraktów na rynku LNG spowolniło, szczególnie w USA.
- Klienci są ostrożni wobec długoterminowych kontraktów ze względu na złożoności po 2022 i 2023 roku.
- Potencjalne regulacje emisji w ramach administracji Harris mogą wpłynąć na działalność.
Pozytywne aspekty
- Silny popyt na rynku LNG, szczególnie z Azji.
- Przewidywane solidne tempo wzrostu popytu na LNG, pomimo potencjalnego cyklicznego osłabienia.
- Strategiczne zarządzanie flotą LNG zapewnia możliwości optymalizacji w obliczu niższych stawek frachtowych.
- Pozytywna perspektywa ratingu kredytowego i podwyższenie odzwierciedlają efektywne zarządzanie bilansem.
Rozczarowania
- Skonsolidowana gotówka spadła do około 3 miliardów dolarów z 4,5 miliarda dolarów na początku roku.
- Spółka dąży do zmniejszenia rezerw gotówkowych do ponad 1 miliarda dolarów do przyszłego roku.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Dyskusje z Departamentem Energii (DOE) sugerują spekulacje na temat zmian w pozwoleniach, faworyzujące rozbudowy brownfield.
- Spółka jest zaangażowana w dokładny pomiar emisji i oczekuje dalszego nacisku na przejście na czystą energię.
- Wysiłki optymalizacji portfela przyczyniły się do dodatkowego wzrostu prognozy o 100 milionów dolarów na 2024 rok.
Silne wyniki Cheniere Energy za trzeci kwartał i optymistyczne perspektywy na 2024 rok i później odzwierciedlają strategiczne inicjatywy spółki i zaangażowanie w rozwój pomimo wahań rynkowych i niepewności geopolitycznych. Dzięki znaczącym postępom w projekcie etapu 3 i skupieniu się na zarządzaniu środowiskowym, Cheniere nadal umacnia swoją pozycję na globalnym rynku LNG.
Spostrzeżenia InvestingPro
Solidne wyniki finansowe i optymistyczne perspektywy Cheniere Energy są dodatkowo wspierane przez kluczowe wskaźniki i spostrzeżenia z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 41,16 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność na rynku LNG. Przy wskaźniku P/E wynoszącym 10,08, Cheniere wydaje się być wyceniana na rozsądnym poziomie w stosunku do swoich zysków, szczególnie biorąc pod uwagę jej silne wyniki finansowe i podniesioną prognozę na 2024 rok.
Dane InvestingPro pokazują, że przychody Cheniere za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 15,96 miliarda dolarów, przy marży zysku brutto na poziomie 57,25%. Jest to zgodne z raportowaną przez spółkę skonsolidowaną skorygowaną EBITDA w wysokości około 1,5 miliarda dolarów za III kwartał 2024 roku, co wskazuje na stałą rentowność.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że Cheniere podnosi dywidendę od 4 lat z rzędu, co jest szczególnie godne uwagi w kontekście niedawnego ogłoszenia przez spółkę podwyższonej prognozy i silnych przepływów pieniężnych. Pokazuje to zaangażowanie Cheniere w zwrot wartości dla akcjonariuszy przy jednoczesnym inwestowaniu w projekty rozwojowe, takie jak etap 3 projektu Corpus Christi.
Inna istotna wskazówka InvestingPro informuje, że Cheniere jest notowana blisko swojego 52-tygodniowego maksimum, z ceną na poziomie 99,08% tego maksimum. Jest to zgodne z pozytywnym nastrojem wyrażonym podczas prezentacji wyników i silnymi wynikami finansowymi spółki.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia. Dostępnych jest 8 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Cheniere Energy, zapewniających głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.