Arrow Electronics Inc. (ARW), globalny dostawca produktów, usług i rozwiązań dla przemysłowych i komercyjnych użytkowników komponentów elektronicznych oraz rozwiązań informatycznych dla przedsiębiorstw, przedstawił wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, które przewyższyły oczekiwania pomimo spadku sprzedaży rok do roku. Firma ogłosiła skonsolidowaną sprzedaż na poziomie 6,8 miliarda USD, co stanowi 15% spadek w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, ale przekracza wcześniejsze prognozy. Zysk na akcję (EPS) według standardów non-GAAP wyniósł 2,38 USD, przewyższając prognozy rynkowe.
Kluczowe informacje
- Skonsolidowana sprzedaż Arrow Electronics w III kwartale wyniosła 6,8 miliarda USD, przekraczając prognozy, ale spadła o 15% rok do roku.
- Zysk na akcję według standardów non-GAAP wyniósł 2,38 USD, przewyższając oczekiwania.
- Sprzedaż w segmencie Global Components wyniosła 4,9 miliarda USD, notując niewielki spadek w ujęciu sekwencyjnym.
- Sprzedaż w segmencie Enterprise Computing Solutions (ECS) wzrosła o 7% rok do roku do 1,9 miliarda USD.
- Zysk operacyjny według standardów non-GAAP wyniósł 215 milionów USD, co stanowi 3,2% sprzedaży.
- Prognozowana sprzedaż na IV kwartał wynosi od 6,67 miliarda USD do 7,27 miliarda USD, z prognozą zysku na akcję według standardów non-GAAP w przedziale od 2,48 USD do 2,68 USD.
- Plany redukcji kosztów mają przynieść oszczędności w wysokości od 90 milionów USD do 100 milionów USD do 2026 roku, przy przewidywanych kosztach restrukturyzacji w wysokości 135 milionów USD.
Perspektywy firmy
- Prognozowana sprzedaż w IV kwartale wynosi od 6,67 miliarda USD do 7,27 miliarda USD.
- Oczekuje się, że sprzedaż w segmencie Global Components spadnie w ujęciu sekwencyjnym, z prognozą między 4,5 miliarda USD a 4,9 miliarda USD.
- Sprzedaż ECS przewidywana jest na poziomie od 2,17 miliarda USD do 2,37 miliarda USD, co oznacza wzrost o 3% rok do roku.
- Oczekuje się poprawy marży operacyjnej według standardów non-GAAP w ujęciu kwartał do kwartału.
- Prognozowana stopa podatkowa wynosi 23%-25%, a koszty odsetek szacowane są na 60-65 milionów USD.
- Zmiany kursów walut mają mieć nieistotny wpływ na wyniki IV kwartału.
Negatywne aspekty
- Trwająca korekta rynku w segmencie Global Components z powodu nadmiernych zapasów i niekorzystnych warunków makroekonomicznych.
- Marża brutto pozostaje słaba, z niepewnym terminem poprawy.
- Nadmierne zapasy obecne na poziomie dostawców, dystrybutorów i klientów.
Pozytywne aspekty
- Oczekuje się sezonowego wzrostu w segmencie ECS, z dobrymi wynikami na rynkach chmury hybrydowej i oprogramowania infrastrukturalnego.
- Firma koncentruje się na strategicznych obszarach wzrostu, takich jak kreowanie popytu na rynku masowym i IT-as-a-Service.
- Raportowana silna generacja gotówki, z 1,1 miliarda USD przepływów operacyjnych w ciągu ostatniego roku.
Rozczarowania
- Sprzedaż spadła o 15% rok do roku.
- Marże operacyjne były pod presją z powodu wpływu regionalnego i klientowskiego miksu.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Firma planuje wyjście z niestrategicznych linii produktowych, co doprowadzi do 50 milionów USD niepieniężnego odpisu w IV kwartale.
- Ceny dostawców pozostały stabilne, bez zaobserwowanych znaczących obniżek.
- Konsekwentna strategia alokacji kapitału skupiona na inwestycjach organicznych, małych przejęciach i wykupie akcji, z 750 milionami USD wydanymi na odkup w 2023 roku.
- Redukcja zadłużenia jest obecnie priorytetem, ale ogólne priorytety alokacji kapitału pozostają niezmienione.
- Ogłoszono nadchodzące wydarzenia dla inwestorów.
Podsumowując, Arrow Electronics zdołał przekroczyć oczekiwania w trzecim kwartale 2024 roku pomimo wyzwań w całej branży. Firma wdraża środki oszczędnościowe, utrzymując jednocześnie koncentrację na strategicznych obszarach wzrostu i stabilną strategię alokacji kapitału. W miarę jak Arrow nawiguje przez korekty rynkowe i nadmiar zapasów, nadal generuje silne przepływy pieniężne i inwestuje w swoją przyszłość.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Arrow Electronics, przedstawione w artykule, są zgodne z kilkoma kluczowymi spostrzeżeniami z InvestingPro. Pomimo raportowanego 15% spadku sprzedaży rok do roku, kondycja finansowa firmy pozostaje solidna, o czym świadczy kapitalizacja rynkowa na poziomie 6,28 miliarda USD i wskaźnik ceny do zysku wynoszący 11,08, co sugeruje potencjalnie niedowartościowaną akcję.
Wskazówka InvestingPro pokazuje, że zarząd Arrow agresywnie skupuje akcje, co jest zgodne z raportowanymi 750 milionami USD wydanymi na odkup w 2023 roku. Strategia ta nie tylko demonstruje zaufanie do przyszłości firmy, ale także jest zgodna z konsekwentną strategią alokacji kapitału wspomnianą w punktach Q&A.
Inna istotna wskazówka InvestingPro zwraca uwagę na słabe marże zysku brutto Arrow. Znajduje to odzwierciedlenie w raportowanych danych InvestingPro, pokazujących marżę zysku brutto na poziomie 12,38% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Metryka ta potwierdza wspomniane w artykule słabe marże brutto i niepewny termin poprawy.
Dyskusja w artykule na temat koncentracji Arrow na strategicznych obszarach wzrostu i silnej generacji gotówki jest poparta danymi InvestingPro pokazującymi przychody w wysokości 29,67 miliarda USD za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Choć oznacza to spadek wzrostu przychodów o 17,21%, warto zauważyć, że Arrow pozostaje rentowny, z zyskiem operacyjnym wynoszącym 1,25 miliarda USD w tym samym okresie.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dla Arrow Electronics, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.