Wells Fargo podtrzymał rekomendację „Równoważ” dla spółki Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) i obniżył 12-miesięczną cenę docelową akcji do 260,00 USD (z 265,00 USD) przed publikacją wyników tego producenta samochodów elektrycznych za 3 kwartał zaplanowaną na 18 października.
Spółka ogłosiła, że w trzecim kwartale dostarczyła 435 000 pojazdów, czyli o około 20 000 sztuk mniej niż przewidywał konsensus. Zarząd przypisał ten niedobór przestojom w fabryce podczas odświeżania Modelu 3.
Wells Fargo przewiduje, że w wyniku tych niższych wolumenów dostaw i trwających obniżek cen, marża brutto w branży motoryzacyjnej (z wyłączeniem kredytów) w trzecim kwartale wyniesie 16,3%, w porównaniu z konsensusem szacunkowym na poziomie 17,9%.
Co więcej, Wells Fargo przewiduje, że średnie ceny w trzecim kwartale spadną o 20% w stosunku do najwyższych poziomów, a zysk brutto na jednostkę (z wyłączeniem kredytów na pojazdy elektryczne) spadnie o połowę w porównaniu do szczytowego poziomu.
Aby osiągnąć 1,8 miliona szt. dostaw w roku podatkowym 2023, TSLA będzie musiało dostarczyć około 475 000 sztuk w IV kwartale, co wymaga niemal maksymalnego wykorzystania swoich globalnych mocy produkcyjnych. Podczas gdy odświeżenie Modelu 3 i Modelu Y, a także potencjalne wprowadzenie Cybertrucka z podobno 1,9 miliona zamówień w przedsprzedaży, może stymulować dalszy popyt. Analitycy Wells Fargo mają wątpliwości, czy te czynniki będą wystarczające.
"Dostrzegamy rosnące dostawy w najbliższym czasie, napędzane niedawnymi obniżkami cen. Jesteśmy jednak ostrożni, jeśli chodzi o osiągnięcie docelowych marż i widzimy ryzyko dalszych obniżek cen w dalszej części roku" - napisali analitycy w nocie.
Wells Fargo obniżył szacunki EPS na 2023 r. z 3,20 USD do 2,95 USD, aby odzwierciedlić obniżki cen i niższe dostawy. Szacunki na 2024 r. zostały obniżone z 3,55 USD do 3,25 USD, szacunki na 2025 r. z 3,75 USD do 3,60 USD, a szacunki na 2026 r. z 4,30 USD do 4,20 USD, właśnie z powodu niższych cen.
Akcje TSLA spadły o 1,82% w poniedziałkowym porannym obrocie przedrynkowym.