Z ostatniej chwili
Investing Pro 0

Rynki nie wyceniły jeszcze recesji i spadających zysków? - tak przynajmniej twierdzą eksperci

Akcje 08.12.2022 08:49
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
© Reuters.
 
US500
-1,30%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
MS
-0,13%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
NG
-1,49%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Investing.com - Przez większą część roku uczestnicy rynku czekali na moment, w którym Fed zdejmie nogę z gazu i zasygnalizuje koniec najbardziej agresywnego cyklu zacieśnienia od lat 80. 

Według banku Morgan Stanley (NYSE:MS), wśród inwestorów budzi się nowa nadzieja, że najpotężniejszy bank centralny na świecie wkrótce zmieni kurs ze względu na spadającą inflację; i tak S&P 500 odzyskał ponad 14 procent w ciągu dwóch miesięcy. Jednak uwaga uczestników rynku prawdopodobnie przesunie się teraz z polityki pieniężnej i stóp procentowych Fed na konsumenta, który w nadchodzącym roku może znaleźć się pod rosnącą presją, przede wszystkim z powodu agresywnego zacieśniania polityki przez Fed - ostrzegł amerykański bank w poniedziałkowym oświadczeniu.

„Gospodarka USA prawdopodobnie nie odczuje pełnego wpływu tegorocznego zacieśnienia monetarnego do 2023 r.” – powiedziała Lisa Shalett, dyrektor ds. inwestycji w Morgan Stanley. „Dzieje się tak, ponieważ konsekwencje zmian polityki pieniężnej zwykle stają się zauważalne z opóźnieniem od sześciu do 12 miesięcy” – dodała.

Morgan Stanley spodziewa się słabego wzrostu PKB w 2023 r. Według eksperta, ucierpi na tym wielkość sprzedaży, siła cenowa i zyski firm. „Jednakże, obecne oczekiwania dotyczące zysków i wyceny akcji nie wydają się jeszcze odzwierciedlać tej perspektywy” – ostrzega Shalett.

Doradza inwestorom, aby w przyszłości bardziej skupiali się na konsumencie, a mniej na ścieżce stóp procentowych Fed. Według aktualnych szacunków rynkowych stopy procentowe prawdopodobnie osiągną maksymalny poziom od 5% do 5,25% w lipcu przyszłego roku.

Gospodarka USA jest silnie napędzana przez konsumpcję wewnętrzną. Jak pisze Shalett, konsumpcja odpowiada za dwie trzecie aktywności gospodarczej w USA, „co prawdopodobnie określi czas i głębokość spowolnienia gospodarczego”.

Według modelu nowojorskiej Fed, gospodarka USA ma 38 proc. szans na wejście w recesję w listopadzie 2023 r. Ze względu na historyczną dokładność modelu, gdy wskazuje on wartość powyżej 30 procent, prawdopodobieństwo jest bliskie 100%. 

Amerykańscy konsumenci „wpłyną również na terminy obniżek stóp procentowych, które historycznie były znacznie bardziej wiarygodnym wskaźnikiem końca bessy” – powiedziała Shalett.

Mimo to, zdaniem eksperta, konsument nadal trzyma się całkiem nieźle, co widać po takich danych jak niższe bezrobocie, {{wzrost płac}}, wydatki osobiste, czy sprzedaż detaliczna. Jednak pojawiają się już pierwsze sygnały ostrzegawcze spowolnienia wydatków konsumpcyjnych. Na przykład, stopa oszczędności osobistych, która została zawyżona głównie przez czeki rządowe w erze koronawirusa „spadła z wysokiego poziomu 33,8 proc. w kwietniu 2020 r. do zaledwie 23 proc. w październiku. To najniższy poziom od 2005 r.”.

Zadłużenie odnawialne z tytułu kart kredytowych również osiągnęło rekordowy poziom, a liczba nowo ogłaszanych ofert pracy spada.

„Z uwagi na powyższe przyczyny uważamy, że dane dotyczące miejsc pracy i wydatków konsumpcyjnych powinny być ściśle monitorowane, ponieważ pomogą określić, jak radzi sobie gospodarka USA” – stwierdziła Shalett.

Obserwując rynek akcji można stwierdzić, że rynki nie wyceniły jeszcze spowolnienia wzrostu w bieżących wycenach akcji i szacunkach zysków.

Ponieważ „napędzany polityką rynek niedźwiedzia” zwykle kończy się dopiero wtedy, gdy prognozy zysków są najniższe, a Fed faktycznie zaczyna obniżać stopy procentowe, oznacza to, że „prawdopodobnie minie trochę czasu, zanim rynek niedźwiedzia naprawdę się skończy” – podsumowała.

Rynki nie wyceniły jeszcze recesji i spadających zysków? - tak przynajmniej twierdzą eksperci
 

Artykuły powiązane

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (2)
Andrzej Jaśków
Andrzej Jaśków 08.12.2022 22:36
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Z punktu widzenia dużych graczy nie liczy się cena ale jej zmienność bo tam realizuje się zyski - stąd niespodziewane zmiany notowań po newsach, często w odwrotnym kierunku niż sugerowała by analiza fundamentalna oraz adekwatne tłumaczenia ekspertów - niezależnie w którym kierunku poszła cena.
Dariusz Trochimowicz
Dariusz Trochimowicz 08.12.2022 10:27
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Nie nie wyceniły spadki po 80 % na akcjach
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail