Wolfe Research obniżyło swój rating Qualcomm (QCOM) do Peer Perform z Outperform i usunęło swój cel cenowy dla akcji spółki. Decyzja ta wynika z rosnących obaw o to, jak rozwój własnej technologii modemowej przez Apple (NASDAQ:AAPL) może zmniejszyć przyszłą sprzedaż Qualcomm.
Analitycy zwracają uwagę, że Qualcomm kiedyś minimalizował potencjalne ryzyko związane z wysiłkami Apple, ale teraz okoliczności się zmieniły.
"To nie jest nieoczekiwane, że AAPL pracuje nad stworzeniem własnego modemu", skomentował Wolfe Research, przyznając, że poprzednie nieudane próby Apple doprowadziły wielu do odrzucenia zagrożenia, porównując je do bajki o "chłopcu, który płakał wilka".
Jednak Wolfe Research wskazuje teraz, że ich ostatnie badania sugerują, że modem Apple wkrótce wejdzie na rynek, potencjalnie mając znaczący wpływ na działalność Qualcomm.
Wolfe Research donosi, że Qualcomm początkowo przewidywał dostarczenie modemów dla około 20% iPhone'ów z serii 18, ale teraz analitycy przewidują bardziej rozległy wpływ, począwszy od iPhone'a SE na wiosnę i zwiększając się wraz z iPhone'em 17.
Przewiduje się, że do czasu premiery iPhone'a 18 modem Apple znajdzie się we wszystkich modelach sprzedawanych poza Stanami Zjednoczonymi.
"Pomimo wcześniejszych oświadczeń QCOM, uważamy, że nie zostało to w pełni uwzględnione w prognozach rynku finansowego - dostosowujemy nasze prognozy, aby to odzwierciedlić" - stwierdził Wolfe Research.
Firma przewiduje zmniejszenie przychodów o 4 mld USD i spadek zysku na akcję (EPS) o 1,50 USD w latach 2024-2026 z powodu tej zmiany.
Mimo że Qualcomm stara się zdywersyfikować swoją działalność, w tym koncentrując się na sztucznej inteligencji w telefonach komórkowych i Internecie rzeczy (IoT), Wolfe Research utrzymuje ostrożne prognozy, zauważając, że przekonanie inwestorów o wartości tych sektorów będzie trudne.
W świetle tych przeszkód Wolfe Research wyraża trudność w dalszym rekomendowaniu zakupu akcji Qualcomm, pomimo obecnego wskaźnika ceny do zysków spółki na poziomie 15-krotności prognozowanego zysku na akcję na rok fiskalny 2026.
Analitycy doszli do wniosku, że potencjalna utrata sprzedaży na rzecz Apple i niepewność co do nowych źródeł wzrostu utrudniają podtrzymanie wcześniejszych pozytywnych prognoz dotyczących wyników akcji spółki.
Ten artykuł został wyprodukowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.