Ruch reshoringu przyciągnął znaczną uwagę inwestorów, którzy kierują środki do funduszy ETF skupiających się na firmach odnawiających lub rozszerzających produkcję w Stanach Zjednoczonych, korzystając z rządowych dotacji. Imponująca kwota 2,25 miliarda dolarów została zainwestowana w wybrane ETF-y podkreślające temat reshoringu w ciągu roku, zwiększając ich łączne aktywa do nowego rekordu 9,67 miliarda dolarów na koniec sierpnia.
Chris Semenuk, zarządzający aktywnie zarządzanym Tema American Reshoring ETF, skomentował ten trend: "Firmy wciąż odnoszą się do reshoringu jako długoterminowego czynnika napędzającego ich wzrost, a naszym celem jest znalezienie beneficjentów lub podmiotów umożliwiających ten trend, zanim stanie się on powszechny."
ETF, którym zarządza, zwiększył swoje aktywa z 6 milionów dolarów w maju 2023 roku do 101,5 miliona dolarów na koniec sierpnia, a jego wartość wzrosła o prawie 16% od początku roku, co jest tylko nieznacznie poniżej 17,7% wzrostu S&P 500.
Producenci coraz częściej przenoszą swoją produkcję z powrotem do Stanów Zjednoczonych, aby ominąć problemy z łańcuchem dostaw i napięcia geopolityczne, szczególnie te wynikające z relacji między Waszyngtonem a Pekinem, które wpłynęły na inwestycje w Chinach.
Kongres odegrał kluczową rolę w tej zmianie, zatwierdzając pod koniec 2021 roku ponad 1 bilion dolarów na nowe projekty infrastrukturalne, a następnie ustawę przyznającą dodatkowe 200 miliardów dolarów na produkcję półprzewodników w kolejnym lecie.
Temat reshoringu został również wzmocniony przez kilka znaczących decyzji korporacyjnych, takich jak zwiększona inwestycja Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM) w fabryki w Arizonie, obecnie o wartości 65 miliardów dolarów, oraz dotacja rządu federalnego w wysokości do 500 milionów dolarów dla Century Aluminium na budowę pierwszej nowej huty aluminium w Stanach Zjednoczonych od 45 lat.
BlackRock (NYSE:BLK), konkurując o udział w rosnącym zainteresowaniu inwestorów reshoringiem, uruchomił w lipcu iShares U.S. Manufacturing ETF. Jay Jacobs, szef tematycznych i aktywnych ETF-ów w BlackRock, stwierdził w programie "Inside ETFs": "Te akcje mogą przynieść korzyści niezależnie od tego, która partia wygra wybory. To rzadki obszar konsensusu ponad podziałami."
ETF już doświadczył 3,5% wzrostu w ciągu ostatnich 30 dni, przewyższając 0,9% wzrost S&P 500, i zgromadził prawie 6 milionów dolarów aktywów.
Caterpillar (NYSE:CAT) i Eaton Corp. (NYSE:NYSE:ETN) są jednymi z najlepiej radzących sobie firm w amerykańskim sektorze produkcyjnym, z wzrostami od początku roku odpowiednio o 16,4% i 27,6%. Sektor przemysłowy S&P 500, który obejmuje wiele firm znajdujących się w tych ETF-ach, wzrósł w tym roku o 13,5%.
Mimo tych pozytywnych trendów, pojawiły się pewne obawy z powodu słabszych niż oczekiwano danych ekonomicznych, w tym zaskakującego spadku wydatków na budownictwo produkcyjne w USA. Obawy te wzbudziły możliwość, że wzrost gospodarczy w USA może zwalniać. W odpowiedzi na to, oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe po raz pierwszy od kilku lat podczas swojego posiedzenia 17-18 września, aby złagodzić potencjalne spowolnienie gospodarcze.
Ponadto, wyceny niektórych akcji wzrosły wraz z rajdem na rynku. Na przykład, sektor przemysłowy jest obecnie notowany przy forward P/E na poziomie 26,7, co stanowi znaczny wzrost z 19,2 rok temu.
Jeff Muhlenkamp, zarządzający Muhlenkamp Fund, zauważa: "Atrakcyjnie wycenione okazje są nieliczne; rodzaj wycen, które widzieliśmy na początku 2020 roku, już nie występuje." Ostrzega również, że reshoring nie gwarantuje ponadprzeciętnych zwrotów, ponieważ firmy mogą stanąć w obliczu wyższych kosztów pracy i surowców.
Mimo tych potencjalnych wyzwań, aktywa First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF potroiły się w ciągu ostatnich 12 miesięcy, osiągając 1,5 miliarda dolarów, a Global X U.S. Infrastructure Development ETF odnotował 50% wzrost aktywów w tym samym okresie, osiągając 8,04 miliarda dolarów, według danych Morningstar. Ten ostatni ETF osiągnął również 26,6% zwrot od początku roku, przewyższając S&P 500.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.