Investing.com -- Według analityków JPMorgan (NYSE:JPM), „wydobywcy” bitcoinów wydają się przyjmować strategię akumulacji bitcoina wzorem MicroStrategy (NASDAQ:MSTR).
Specjaliści banku uważają, że zmiana ta jest spowodowana wyzwaniami, takimi jak rosnący hashrate sieci, zmniejszone nagrody za wydobycie oraz wprowadzenie spotowych funduszy giełdowych ETF opartych na bitcoinie w Stanach Zjednoczonych. Fundusze te zapewniły inwestorom instytucjonalnym bezpośrednie ścieżki inwestycyjne dla ekspozycji na bitcoina.
Rosnący hashrate sieci i zmniejszone nagrody za wydobycie po halvingu wywarły znaczną presję na rentowność, a dzienne przychody generowane przez górników w przeliczeniu na terahashrate dalej spadały - stwierdzili stratedzy JPMorgan w nocie.
Prawdopodobnie skłoniło to górników do gromadzenia lub poszukiwania dalszych inwestycji w bitcoiny lub dywersyfikacji w biznesy AI/HPC, jak omówiono w naszych poprzednich publikacjach - dodali.
Naucz się inwestować z najlepszymi! InvestingPro to nie tylko narzędzie, to Twoja szkoła giełdowych strategii za jedynie 1 zł dziennie, wspierana zaawansowaną technologią AI.
Górnicy tacy jak Marathon Digital Holdings Inc (NASDAQ:MARA) zwiększają swoje udziały w bitcoinie na akcję poprzez emisję akcji lub długu.
Spółka Mara Holdings, na przykład, nabyła 60% swoich bitcoinów od początku roku poprzez zakupy, a resztę z ekspansji wydobywczej. Firma zgromadziła prawie 35 000 bitcoinów i stała się drugą, co do wielkości spółką notowaną na giełdzie pod względem zasobów w kryptowalucie.
Podobnie jak MicroStrategy, firma wyemitowała obligacje zamienne o niskim oprocentowaniu, aby zlewarować swoje zakupy bitcoinów - wyjaśnia JPMorgan.
Zamiast sprzedawać swoje rezerwy w bitcoinie w celu pokrycia kosztów operacyjnych, górnicy finansują swoją działalność poprzez zadłużenie i kapitał własny.
Całkowity kapitał pozyskany przez górników od początku roku przekroczył 10 miliardów dolarów, czyli więcej niż poprzedni rekord wynoszący 9,5 miliarda dolarów w 2021 roku. Takie podejście pozwala górnikom bitcoina nie tylko finansować swoją działalność, ale także "wzmocnić swoją pozycję rynkową i odporność finansową" - twierdzą stratedzy.
Od 2020 roku spółka MicroStrategy przeznaczyła około 25 miliardów dolarów na zakup bitcoina, zgodnie z korporacyjnym podejściem wyznaczonym przez jej współzałożyciela, Michaela Saylora.
Inwestycja ta wygenerowała ponad 17 miliardów dolarów niezrealizowanych zysków, w oparciu o dane z MSTR Tracker. Udziały firmy wynoszą obecnie prawie 425 000 BTC, wycenianych na ponad 42 miliardy dolarów.