Barclays podniósł swój rating dla Ferrari N.V. (RACE) do Overweight po imponujących wynikach spółki za drugi kwartał, określając ją jako "najlepsze akcje do zakupu" po znacznym przekroczeniu zysków.
Podwyższenie ratingu nastąpiło po tym, jak 1 sierpnia Ferrari przekroczyło średnie prognozy zysku przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT) o 7%, osiągając historycznie wysoką marżę zysku w wysokości 29,9% i podnosząc prognozę na cały rok 2024 do ponad 27,5%, w porównaniu z wcześniejszą prognozą 27%.
Bank zauważył, że w pierwszych sześciu miesiącach 2024 r. Ferrari skorzystało z kilku czynników, które pozytywnie wpłynęły na marże zysku. Obejmowały one sprzedaż około 80 pojazdów Daytona Icona, wyższy wskaźnik niestandardowych funkcji wybieranych przez klientów, korzystny rozkład geograficzny sprzedaży ze względu na mniejszą liczbę wysyłek do Chin oraz odwrócenie rezerwy finansowej w wysokości 10 mln euro.
Elementy te doprowadziły do 27,9% marży zysku w pierwszym kwartale, co spowodowało, że analitycy początkowo przyjęli ostrożne stanowisko. Jednak wyniki z drugiego kwartału znacząco zmieniły ten pogląd.
Analitycy zwracają uwagę, że korzystne warunki z pierwszego kwartału utrzymały się w drugim kwartale. W tym okresie Ferrari sprzedało 74 modele Daytona Icona, odnotowało prawie 20% sprzedaży z uwzględnieniem personalizacji klienta (co jest obecnie uważane za normę), utrzymało korzystny geograficzny rozkład sprzedaży, rozwiązało kolejną rezerwę finansową w wysokości 10 mln euro i skorzystało z nowego pozytywnego efektu kapitalizacji netto badań i rozwoju.
Te solidne wyniki złagodziły wcześniejsze obawy analityków dotyczące zdolności Ferrari do spełnienia wysokich oczekiwań na drugi kwartał 2024 roku.
Chociaż analitycy byli początkowo ostrożni przed wynikami za drugi kwartał, teraz zdają sobie sprawę, że pozytywny wpływ na marże zysku był silniejszy i trwał dłużej, niż się spodziewali. Prognozy Ferrari dotyczące wolumenu sprzedaży, cen i asortymentu produktów pokryły się z rzeczywistymi wynikami, ale ogólny wzrost zysków wynikał przede wszystkim z ograniczenia wydatków.
Chociaż niektórzy mogą uznać wpływ kapitalizacji netto na badania i rozwój oraz odwrócenie rezerwy finansowej za niższej jakości, analitycy są zdania, że większość przekroczenia zysków wynika z efektywnych wyników operacyjnych Ferrari.
W świetle tych wydarzeń Barclays podniósł swoją wycenę Ferrari do 450 euro. Ponieważ oczekiwania na drugą połowę roku są dobrze rozpoznane, Ferrari jest obecnie uważane za "jedną z najlepszych akcji do zainwestowania do 2025 r." W zakresie spółek, które obejmuje Barclays.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.