Investing.com - Ponieważ wrzesień 2024 r. kończy się zwyżką głównych indeksów, wielu inwestorów zwraca teraz uwagę na historycznie niestabilny październik.
Rynek wykazuje oznaki optymizmu, ale pozostaje pytanie: Czy zyski ze "słodkiego września" zamienią się w "październikowy ból"?
Wrzesień, tradycyjnie jeden z najsłabszych miesięcy w roku dla rynków, w 2024 roku wszystkich zaskoczył.
Indeksy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i NASDAQ (NASDAQ:NDAQ) odnotowały wzrosty pomimo zwyczajowej presji sprzedażowej po Dniu Pracy.
Do 25 września DJIA wzrósł o 0,8% w ciągu miesiąca, podczas gdy zarówno S&P 500, jak i NASDAQ podążyły za nim z pozytywną dynamiką, zgodnie z biuletynem Stock Trader's Almanac.
Ten zwyżkowy wynik można tłumaczyć obniżeniem stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych.
Obniżka stóp procentowych dała pozytywny impuls akcjom, zwiększając zaufanie inwestorów. Jednakże, niektóre obszary rynku pozostawały w tyle. Dobrym przykładem są akcje spółek o małej kapitalizacji, które walczyły o trwałe zyski.
Październik jest znany ze zmienności, często charakteryzującej się gwałtownymi spadkami, a nawet krachami, szczególnie w latach wyborczych.
Dane historyczne wskazują, że październik jest najgorszym miesiącem pod względem wyników w roku wyborczym, zarówno dla DJIA, S&P 500, jak i NASDAQ, czytamy w biuletynie.
Indeks Russell 2000, obejmujący akcje spółek o małej kapitalizacji, również ma tendencję do osiągania gorszych wyników w październiku, przy średnich stratach w roku wyborczym wahających się od 0,9% dla S&P 500 do 2,4% dla Russell 2000.
Jednak w ostatnich dziesięcioleciach październik nie był jednolicie negatywny. W rzeczywistości, w ciągu ostatnich 21 lat, październik był czwartym najlepszym miesiącem dla DJIA, S&P 500 i NASDAQ oraz szóstym najlepszym dla Russell 2000.
Tło gospodarcze w październiku pozostaje ostrożnie optymistyczne. Wzrost PKB w drugim kwartale spełnił oczekiwania na poziomie 3%, podczas gdy model GDPNow Atlanta Fed prognozuje 2,9% w trzecim kwartale.
Inflacja nadal wykazuje tendencję spadkową, chociaż pozostaje powyżej celu Fed wynoszącego 2%. Zyski przedsiębiorstw w dużej mierze przekroczyły oczekiwania, a dane o zatrudnieniu, choć słabsze, pozostają względnie stabilne.
Niedawna obniżka stóp procentowych przez Fed sygnalizuje początek nowego cyklu łagodzenia polityki pieniężnej, co w przeszłości było korzystne dla rynków.
Pozostaje jednak obawa, że agresywne obniżki stóp - o ponad 2% w ciągu roku - mogą wskazywać na pogarszające się warunki gospodarcze i prowadzić do spadków na rynku.
Jeśli Fed będzie kontynuowała agresywne cięcia na kolejnych dwóch posiedzeniach, będzie to niepokojące - czytamy w biuletynie.
Na poziomie technicznym DJIA i S&P 500 osiągnęły nowe rekordy wszech czasów, ale NASDAQ nie poszedł jeszcze w ich ślady. Z kolei akcje spółek o małej kapitalizacji pozostają słabe.
Wskaźniki szerokości rynku sugerują, że, podczas gdy wiele akcji rośnie, zyski nie są równomiernie rozłożone, a na czele znajdują się akcje spółek technologicznych.
Jednym z kluczowych sygnałów technicznych, które należy obserwować, jest sygnał kupna sezonowej średniej ruchomej dywergencji konwergencji, który zostanie otwarty 1 października.
Jeśli rynek skonsoliduje ostatnie wzrosty, może pojawić się korzystniejszy punkt wejścia do zakupów, przygotowując grunt pod potencjalną kontynuację rajdu w dalszej części roku.
Wybory w USA w 2024 r. mają duży wpływ na rynki. W ujęciu historycznym, rynek ma tendencję do stabilizowania się po zakończeniu wyborów i ustaleniu jasnego wyniku.
Jednak obecny krajobraz polityczny, z obawami o kwestionowanie wyniku wyborów lub inne niepokoje, może zwiększyć październikową zmienność.