W drugim kwartale fundusze, które inwestują wyłącznie w akcje z długoterminową perspektywą, zwiększyły swoje inwestycje w sektorze usług komunikacyjnych. Podniosły one swój względny poziom inwestycji w tym sektorze o pięć punktów procentowych, przekraczając 30% więcej niż średni poziom inwestycji, jak podał w piątek Bank of America.
W swojej ostatniej aktualizacji dotyczącej udziałów aktywnych menedżerów inwestycyjnych Bank of America wskazuje, że zmiana ta oznacza wzrost zaufania do sektora znanego już z wysokiej koncentracji inwestycji. Fundusze te zwiększają swoje pozycje w tym sektorze, oczekując, że będzie on stabilny.
Aby dostosować się do tego wzrostu inwestycji, fundusze te znacznie zmniejszyły swoje inwestycje w sektorach, które mają tendencję do wahań wraz z gospodarką, w szczególności w materiałach i energii. Inwestycje w tych sektorach zostały zmniejszone odpowiednio o 4 i 3 punkty procentowe.
Spadek inwestycji w akcje z sektora Consumer Discretionary, który również spadł o cztery punkty procentowe, sugeruje rosnące obawy o siłę nabywczą konsumentów, zwłaszcza w świetle sygnałów ekonomicznych wskazujących na potencjalny spadek gospodarczy.
Badania Bank of America pokazują również, że pomimo tych zmian w strategii inwestycyjnej, aktywni menedżerowie inwestycyjni generalnie niechętnie podejmują ryzyko, które mogłoby prowadzić do dużych zysków.
Wskaźniki banku dotyczące gospodarki Stanów Zjednoczonych i globalnych trendów gospodarczych wykazały oznaki pogarszającej się sytuacji gospodarczej w lipcu. Może to wskazywać na przejście z fazy ożywienia do fazy spadku gospodarczego.
To ostrożne podejście jest widoczne w preferowaniu akcji o niskiej zmienności i wzroście zasobów gotówki, co wskazuje na zwiększone unikanie ryzyka wśród tych menedżerów inwestycyjnych.
W szczególności Bank of America zauważył, że akcje z mniejszą liczbą inwestorów nie straciły tak bardzo na wartości podczas ostatniego załamania rynku w lecie.
"Strategia inwestowania w 25 akcji z najmniejszą liczbą inwestorów i obstawiania przeciwko 25 akcjom z największą liczbą inwestorów (określona zarówno przez poziom inwestycji tych długoterminowych funduszy, jak i różnorodność ich własności) przyniosłaby zwroty przekraczające 8 punktów procentowych podczas spadku S&P 500 z najwyższej do najniższej wartości" - dodali.
Od czerwca szerszy zakres akcji zyskuje na wartości, co jest pozytywnym zjawiskiem dla aktywnych zarządzających inwestycjami, zwłaszcza tych, którzy zostali zakwestionowani przez dobre wyniki bardzo dużych spółek.
"Szerszy zakres akcji zyskujących na wartości jest korzystny dla zarządzających portfelami, którzy w ciągu ostatniego roku musieli wybierać między zwiększeniem ryzyka koncentracji inwestycji a znacznym niedoinwestowaniem w akcje, które osiągały najlepsze wyniki" - podsumowuje Bank of America. "Przewidujemy, że trend dywersyfikacji inwestycji będzie kontynuowany, faworyzując indeks, który nadaje równą wagę wszystkim akcjom".
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.