Capital Economics prognozuje dziś, że amerykańskie akcje czeka odbicie, ze szczególnym uwzględnieniem akcji wzrostowych i cyklicznych. Ta prognoza pojawia się po znaczącym spadku akcji spółek o małej kapitalizacji, co odzwierciedla indeks Russell 2000, który doświadczył ostrzejszego spadku w porównaniu do swojego odpowiednika o dużej kapitalizacji, S&P 500, po opublikowaniu w zeszły piątek solidnego raportu o zatrudnieniu w USA.
Capital Economics zauważa, że niedawny spadek indeksu Russell 2000 o około 3%, który był większy niż spadek S&P 500 o około 2%, odzwierciedla krótkotrwałą rotację rynkową obserwowaną w lipcu. Akcje spółek o małej kapitalizacji wykazały zwiększoną wrażliwość na oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej, które zmieniły się w odpowiedzi na utrzymującą się siłę amerykańskiej gospodarki.
Firma oczekuje, że niedawne załamanie na amerykańskich akcjach jest tymczasowe i przewiduje nadchodzące ożywienie. Przewidują, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych nieznacznie spadnie, ale akcje wzrostowe o dużej kapitalizacji i te z sektorów cyklicznych nadal będą przewodzić rynkowi.
Ta perspektywa opiera się na analizie trendów rynkowych przeprowadzonej przez firmę, w tym na wynikach S&P 500 w stosunku do Russell 2000 przez większość 2024 roku oraz lepszych wynikach akcji wzrostowych w porównaniu z akcjami wartościowymi i sektorów cyklicznych w porównaniu z defensywnymi przez cały rok.
Capital Economics sugeruje, że obecne załamanie na rynku akcji, szczególnie wśród akcji wzrostowych o dużej kapitalizacji i cyklicznych, jest częściowo korektą po silnym rajdzie, a nie wyłącznie konsekwencją rosnących rentowności.
Firma zwraca uwagę, że silny rynek pracy jest generalnie korzystny dla akcji i podkreśla, że od połowy września ceny akcji, szczególnie wzrostowych i cyklicznych, rosły wraz z rentownością 10-letnich obligacji skarbowych. Zbiegło się to z poprawą amerykańskich danych gospodarczych i zwiększonymi szansami Donalda Trumpa na prezydenturę.
Ponadto, mimo niedawnych presji wynikających z rosnących rentowności od początku grudnia, sektory cykliczne, zwłaszcza duże spółki technologiczne, w dużej mierze utrzymały swoje zyski od początku tzw. handlu Trumpa.
Capital Economics konkluduje, że te sektory prawdopodobnie utrzymają pozycję liderów rynku do 2025 roku, napędzane trwającym entuzjazmem wokół postępów w dziedzinie sztucznej inteligencji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.