Analitycy Bernstein zmienili swoją ocenę dla Arm Holdings (NASDAQ:ARM) na "Market-Perform" w środowym raporcie i podnieśli cenę docelową dla akcji spółki do 100 USD z poprzednich 92 USD za akcję. Jako główne powody tej zmiany firma podała swoje większe zaufanie do wzrostu sektorów mobilnego i chmurowego.
Bernstein zauważył, że cena akcji Arm spadła o około 40% w ciągu ostatnich czterech tygodni, co skłoniło ich do ponownego rozważenia wartości firmy.
Analitycy przewidują obecnie, że wykorzystanie architektury v9 Arm przyczyni się do 40% dochodów firmy z opłat licencyjnych do końca roku podatkowego 2025, głównie z aplikacji mobilnych. Mają również silniejszą wiarę w zdolność Arm do przejęcia większej części rynku przetwarzania w chmurze.
"Biorąc pod uwagę znaczny spadek ceny akcji Arm o około 40% w ciągu miesiąca i naszą zwiększoną wiarę we wzrost opłat licencyjnych z technologii mobilnych, uważamy, że nadszedł czas, aby ponownie ocenić nasze podejście do wyceny" - skomentował Bernstein.
Przewidują oni, że te rosnące sektory doprowadzą do zysku na akcję, po korekcie o rozwodnienie, w wysokości 2,2 w roku podatkowym 2026. Utrzymując docelowy wskaźnik ceny do zysku na rok fiskalny 2026 na poziomie 45-krotności, ustalili zmienioną cenę docelową na poziomie 100 USD.
Arm zapewnił sobie wiodącą pozycję na rynku w różnych zastosowaniach, a jego technologia jest wykorzystywana w 99% procesorów do aplikacji mobilnych, co stanowi prawie połowę przychodów z opłat licencyjnych.
Bernstein wyjaśnia, że Arm pobiera jednorazową opłatę licencyjną i opłatę licencyjną za każdy sprzedany chip, przy czym opłaty licencyjne stanowią obecnie 50-60% dochodów firmy, a oczekuje się, że wzrośnie ona do około 80%.
Pomimo utrzymujących się trudności w sektorach sieciowym i przemysłowym Internetu rzeczy (IoT), Bernstein zwraca uwagę, że rynki produktów mobilnych i konsumenckich odnotowują okresowy wzrost popytu. Jest to dodatkowo wzmocnione przez szybsze przyjęcie architektury v9 firmy Arm, która może przynieść nawet dwukrotnie wyższą stawkę opłat licencyjnych w porównaniu z architekturą v8.
Omawiając implikacje dla inwestorów, Bernstein stwierdza: "Biorąc pod uwagę niedawny spadek wartości akcji, widzimy teraz bardziej zrównoważony potencjał zysków i strat, dlatego też podnieśliśmy naszą ocenę do "Market-Perform"".
Dostrzegają również możliwe zagrożenia związane z negatywnym postrzeganiem sztucznej inteligencji i długoterminową konkurencją ze strony alternatyw RISC-V, ale podkreślają, że obserwowalny wzrost w sektorach mobilnym i przetwarzania w chmurze wspiera silną wycenę Arm.
Ten artykuł został przygotowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.