W piątek akcje spółek notowanych w USA, mających ekspozycję na Brazylię, odnotowały znaczące spadki po ogłoszeniu propozycji reformy podatku dochodowego w tym kraju. Petrobras (NYSE:PBR) zanotował spadek o 4%, Nu Holdings (NYSE:NU) o 4,7%, a Vale S.A. (NYSE:VALE) o 2,6%. Ponadto, Banco Bradesco (NYSE:BBD) spadł o 7%, Itau Unibanco Banco Multiplo S.a. (NYSE:ITUB) o 6%, a StoneCo (NASDAQ:STNE) o 5%. iShares MSCI Brazil (NYSE:EWZ), fundusz ETF śledzący brazylijskie akcje, spadł o 5%.
Brazylijski real znacznie osłabł, notując spadek o 1,6%, nie uczestnicząc w rajdzie innych walut rynków wschodzących. Wyniki reala w tym tygodniu były najgorsze wśród walut krajów rozwijających się, ze spadkiem o prawie 5%. ETF odzwierciedlający brazylijskie akcje również spadł o 4,6% przed otwarciem rynku w Nowym Jorku, co może pogłębić straty o 3,8% z poprzednich sesji do środy.
Zaufanie inwestorów do brazylijskich aktywów słabnie z powodu obaw o rosnący poziom zadłużenia kraju oraz zwiększone wydatki prezydenta Luiza Inacio Luli da Silvy na realizację obietnic wyborczych. Dane o deficycie budżetowym w październiku pokazały jego wzrost do 74,68 mld reali, znacznie przekraczając 53,8 mld reali z poprzedniego miesiąca i prognozy ekonomistów wynoszące 50,1 mld reali.
Plan ministra finansów Fernando Haddada, zakładający redukcję wydatków publicznych o 70 mld reali do 2026 roku, spotkał się ze sceptycyzmem, uznano go za niewystarczający do ograniczenia deficytu budżetowego. Dodatkowe zwolnienie podatkowe dla ubogich wprowadzone przez prezydenta Lulę jeszcze bardziej podsyciło wątpliwości, sugerując niechęć do zobowiązania się do korekt fiskalnych.
Ta niepewność fiskalna wpłynęła na oczekiwania inflacyjne, skłaniając brazylijski bank centralny do rozważenia podwyżek stóp procentowych, podczas gdy Rezerwa Federalna sygnalizuje łagodzenie polityki. Prognozy rynkowe przewidują teraz wzrost referencyjnej stopy Selic o 88 punktów bazowych w grudniu i kolejne 91 punktów w styczniu. Nowy prezes banku centralnego, Gabriel Galipolo, wyraził zaniepokojenie niezakotwiczonymi oczekiwaniami inflacyjnymi, sugerując, że Brazylia może potrzebować utrzymania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas.
Aktywa rynków wschodzących generalnie spadają od czasu wyborów w USA, przewidując wyższe globalne stopy procentowe i silniejszego dolara. Jednak spadek na rynku brazylijskim był szczególnie ostry, a 20% spadek reala w tym roku czyni go najgorszą walutą wśród głównych i rozwijających się walut. Indeks giełdowy Ibovespa również ucierpiał, tracąc ponad 7% w tym roku i osiągając gorsze wyniki w porównaniu z innymi akcjami rynków wschodzących i globalnymi benchmarkami.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.