Akcje spółek o małej kapitalizacji, reprezentowane przez indeks Russell 2000 (IWM), odnotowały w czwartek znaczny wzrost, napędzany oczekiwaniami na obniżenie stóp procentowych w związku z niższą niż oczekiwano inflacją.
Stopa inflacji w Stanach Zjednoczonych wzrosła o 3% w ciągu dwunastu miesięcy poprzedzających czerwiec, co oznacza spadek w porównaniu ze wzrostem o 3,3% zaobserwowanym w maju. Był to najskromniejszy wzrost cen w okresie dwunastu miesięcy w ciągu ostatniego roku. Głównym czynnikiem, który przyczynił się do tego spadku, były znacznie niższe ceny benzyny, które doprowadziły do zwiększenia prawdopodobieństwa obniżenia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Analitycy Mizuho wskazali, że "NASDAQ 100 radził sobie o 4,20% gorzej niż Russell 2000", co stanowi najbardziej znaczącą różnicę w wynikach między NASDAQ 100 a Russell 2000 od stycznia 2021 roku.
Ten poziom różnicy w wynikach jest niezwykły, ponieważ wystąpił około sześć razy w ciągu 4000 dni handlowych od 2008 roku.
Firma zwraca uwagę, że w oparciu o wcześniejsze trendy, po takich znaczących różnicach w wynikach zwykle następuje okres poprawy wartości dużych akcji technologicznych. Zauważają oni, że "akcje dużych spółek technologicznych zazwyczaj dobrze sobie radzą, z 60% szansą na wzrost wartości w następnym dniu handlowym (T+1) i pięć dni handlowych później (T+5)" po takich niecodziennych wydarzeniach. Wzorzec ten wskazuje na prawdopodobieństwo odrodzenia się wartości akcji spółek technologicznych, nawet jeśli akcje spółek o małej kapitalizacji odnotowują obecnie wzrost wartości.
Połączenie spadku inflacji i potencjału niższych stóp procentowych stworzyło korzystną sytuację dla akcji spółek o małej kapitalizacji, ponieważ prawdopodobnie skorzystają one na obniżonych kosztach finansowania zewnętrznego. Możliwość ta doprowadziła do znacznych zysków, odzwierciedlając pozytywne nastawienie inwestorów do tej kategorii akcji.
We wcześniejszym raporcie Bank of America stwierdził, że analitycy przewidują poprawę zysków dla akcji spółek o małej kapitalizacji w drugim kwartale roku, chociaż nadal oczekuje się, że zyski będą niższe niż w roku poprzednim, a liczba korekt zysków jest nadal ujemna.
Wspomnieli również: "Akcje o małej kapitalizacji są obecnie jedyną kategorią wycenianą poniżej ich długoterminowego średniego wskaźnika ceny do zysków, który wynosi 15,2-krotność zysków. Co więcej, obecny wskaźnik ceny do zysków dla akcji spółek o małej kapitalizacji w porównaniu do akcji spółek o dużej kapitalizacji wynosi 0,71x, czyli około 30% mniej niż długoterminowy średni wskaźnik wynoszący 1,0x".
"W długim okresie mnożniki ceny do zysków są silnym wskaźnikiem wydajności, a obecnie sugerują oczekiwany roczny zwrot w wysokości 10% dla Russell 2000 w ciągu najbliższych dziesięciu lat, w porównaniu do oczekiwanego rocznego zwrotu w wysokości 3% dla Russell 1000".
Ten artykuł został stworzony przy pomocy technologii AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.