Krótkie pozycje na większości walut azjatyckich wykazały znaczny spadek, ponieważ uczestnicy rynku spodziewają się co najmniej dwóch obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną w bieżącym roku. Ta zmiana oczekiwań, która jest dostosowana do słabnącego dolara amerykańskiego, poprawiła nastroje związane z ryzykiem, zgodnie z niedawnym sondażem przeprowadzonym w czwartek.
Ankieta, w której wzięło udział 11 analityków, wykazała, że niedźwiedzie zakłady na dolara singapurskiego i tajlandzkiego bahta spadły do najniższego poziomu od początku stycznia. Podobnie, krótkie pozycje na rupii indonezyjskiej spadły do poziomów niewidzianych od połowy marca. Rozluźnienie tych pozycji jest w dużej mierze przypisywane rosnącemu przekonaniu, że Fed wprowadzi dwie obniżki stóp procentowych po serii danych ekonomicznych, które nie spełniły oczekiwań.
Strateg rynkowy w Krung Thai Bank wymienił przewidywane obniżki stóp procentowych Fed jako "główny czynnik" redukcji niedźwiedzich zakładów. Oświadczenie przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, że "więcej dobrych danych" wzmocni argumenty za obniżeniem stóp przez amerykański bank centralny, również odegrało rolę w kształtowaniu tych oczekiwań.
Inwestorzy oczekują teraz na publikację danych o inflacji w USA za czerwiec, które spodziewane są w czwartek. Spadająca stopa inflacji może wzmocnić argumenty za obniżką stóp już we wrześniu. Jeśli rynek pozostanie przekonany o działaniach Fed w zakresie obniżek stóp procentowych, wysokodochodowe waluty rynków wschodzących, takie jak rupia indyjska i rupia indonezyjska, mogą radzić sobie lepiej niż ich nisko dochodowe odpowiedniki.
Indyjska rupia, która w tym roku osiągała najlepsze wyniki w regionie, znalazła się wśród walut z najmniejszą liczbą krótkich pozycji. Filipińskie peso również odnotowało redukcję krótkich pozycji do najniższego poziomu od początku kwietnia, po uwagach prezesa filipińskiego banku centralnego w zeszłym tygodniu. Prezes wskazał, że istnieje więcej miejsca na obniżenie stóp procentowych na następnym posiedzeniu w sierpniu po spowolnieniu rocznej inflacji w czerwcu.
Pomimo tych pozytywnych zmian, chiński juan pozostaje jedną z najczęściej skracanych walut azjatyckich. Dane z Chin, kluczowego partnera handlowego wielu azjatyckich krajów wschodzących, pokazały, że inflacja cen konsumpcyjnych była niższa niż oczekiwano, podczas gdy deflacja cen producentów utrzymywała się, sygnalizując utrzymujący się słaby popyt.
Analitycy DBS spodziewają się dalszego wsparcia politycznego dla chińskiej gospodarki i sektora mieszkaniowego, co mogłoby ożywić rynki akcji i wesprzeć juana. W międzyczasie niedźwiedzie zakłady na południowokoreańskiego wona również się zmniejszyły. Wyniki te zostały zebrane przed utrzymaniem stóp procentowych przez Bank Korei, co sugeruje gotowość do rozważenia obniżek stóp.
Ankieta dotycząca pozycjonowania walut azjatyckich mierzy pozycje rynkowe w dziewięciu walutach azjatyckich rynków wschodzących, w tym w chińskim juanie, południowokoreańskim winie, dolarze singapurskim, indonezyjskiej rupii, dolarze tajwańskim, rupii indyjskiej, filipińskim peso, malezyjskim ringgicie i tajskim bahcie. Pozycje długie lub krótkie netto są szacowane w skali od minus 3 do plus 3, gdzie plus 3 oznacza znaczącą pozycję długą w dolarach amerykańskich. Pozycje obejmują te utrzymywane za pośrednictwem niedostarczalnych kontraktów terminowych (NDF).
Wyniki ankiety, pokazujące pozycje w dolarze amerykańskim w stosunku do każdej waluty na dzień 11 lipca 2024 r., przedstawiają się następująco: USD/CNY na poziomie 1,05, USD/KRW na poziomie 0,87, USD/SGD na poziomie 0,06, USD/IDR na poziomie 0,73, USD/TWD na poziomie 0,68, USD/INR na poziomie 0,22, USD/MYR na poziomie 1,03, USD/PHP na poziomie 0,86 i USD/THB na poziomie 0,51. Liczby te stanowią znaczącą zmianę w stosunku do pozycji odnotowanych 27 czerwca 2024 r.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.