Investing.com - Wraz z niedawnym osiągnięciem przez 10-latki USA 16-letniego maksimum wynoszącego blisko 5%, znany ekonomista Mohamed El-Erian zasugerował wczoraj, że rynek obligacji skarbowych zmierza w nieznane, sugerując, że pewniki z przeszłości nie są już ważne.
Jego zdaniem to, co dzieje się z amerykańskimi obligacjami skarbowymi, wykracza poza reakcję na inflację lub stanowiska polityczne urzędników Rezerwy Federalnej.
"Amerykański rynek obligacji traci swoje strategiczne podstawy, czy to ekonomiczne, polityczne czy techniczne" - powiedział.
Należy pamiętać, że oczekiwania inflacyjne doprowadziły do pomysłu, że Fed utrzyma stopy procentowe na wyższym poziomie dłużej niż oczekiwano, w kontekście, w którym Stany Zjednoczone odnotowały deficyt w wysokości 1,7 bln USD w roku fiskalnym 2023, a Departament Skarbu wyemitował ogromną ilość obligacji.
Ponadto, wojna między Izraelem a Hamasem ożywiła temat niepokojów geopolitycznych, co również przyczyniło się do gwałtownego wzrostu zmienności na obligacjach skarbowych.
"Ale moje główne obawy leżą gdzie indziej: najbardziej wpływowy segment światowych rynków finansowych traci swoje długoterminowe strategiczne kotwice i ryzykuje utratę krótkoterminowych stabilizatorów", powiedział El-Erian, podnosząc pytanie, kto wchłonie dodatkową podaż amerykańskiego długu.
Wskazał, że Fed nie kupuje już obligacji skarbowych i zmniejsza swój bilans, że zagraniczni nabywcy stali się bardziej niezdecydowani, a amerykańscy inwestorzy instytucjonalni mają już duże straty na posiadanych obligacjach, podczas gdy banki mogą być zmuszone do sprzedaży obligacji, aby wzmocnić swoje topniejące depozyty.
Ekonomista podsumował, ostrzegając jednocześnie, że "niezależnie od tego, jak na to spojrzeć, najważniejszy rynek referencyjny na świecie znajduje się na nieprzewidywalnej ścieżce z niepewnym celem".
------------------------
Tu znajdziesz: notowania indeksów giełdowych na GPW i indeksów giełd na całym świecie.
Najpopularniejsze akcje w Polsce i w Stanach Zjednoczonych