- Wysokie wyceny rodzą pytania i wątpliwości, ale historia sugeruje, że bessy pozostają wyjątkiem, a nie regułą.
- Dzięki dynamice i wsparciu politycznemu, rok 2025 ma szansę obalić niedźwiedzie założenia.
- Dywersyfikacja i zarządzanie ryzykiem są kluczem do poruszania się po drogim, ale odpornym rynku.
Inwestorzy często podchodzą do rynku jak do gry w ruletkę. Obstawiają czerwone lub czarne, ignorując zielone zera, które przechylają szalę. Wielu polega na binarnym sposobie myślenia: jeśli rynek wzrósł w zeszłym roku, to z pewnością musi się załamać w kolejnym. Jeśli S&P 500 zyskał 20%, niektórzy zakładają, że strata 10% jest nieunikniona.
Logika ta jest jednak równie błędna, co powszechna. Aby podejmować rozsądne decyzje, musimy odłożyć na bok założenia i analizować rynek w oparciu o dane i rozsądek. Zanurzmy się w liczbach, aby ocenić, na czym stoimy i co może nas czekać.
Czy obecne wyceny rynkowe mogą doprowadzić do spadku w 2025 roku?
Nie ma, co ukrywać - amerykański rynek akcji jest drogi. Według niemal każdej miary, wyceny są bliskie historycznych maksimów, mnożniki są napięte, a przyszłe zwroty mają być skromne. Wiąże się to z niezaprzeczalnym ryzykiem, które każdy portfel powinien uwzględniać.
Jak inwestować w 2025 z InvestingPro. Gotowe strategie inwestycyjne dla inwestorów. Wypróbuj jak działa strategia "Marzę o dywidendach" , "Gotówka ma moc" i wiele innych. Nasz AI typuje też co miesiąc akcje lepsze od wyników benchmarków. Subskrypcja PRO już za 1 zł dziennie da Ci przewagę rynkową niedostępną dla przeciętnego inwestora. Zobacz różnice między Pro i Pro+
Same wysokie wyceny nie gwarantują jednak krachu rynkowego w 2025 roku. Oto, dlaczego:
- Niedźwiedzie rynki to rzadkie wydarzenia
Statystycznie, bessy zdarzają się raz na cztery lata. Ponieważ w 2022 r. miał miejsce ostatni rynek niedźwiedzi, historia sugeruje, że rok 2025 może nadal przynosić solidne zwroty.
- Momentum ma znaczenie
Zarówno rok 2023, jak i 2024 przyniosły zyski przekraczające 20%. W podobnych przypadkach trzeci rok po tak dobrych wynikach był dodatni w 100% przypadków, jak pokazano w poniższej tabeli.
- Polityka i koniunktura gospodarcza
Rząd Stanów Zjednoczonych pod nowym przywództwem prawdopodobnie nada priorytet wzrostowi gospodarczemu i wynikom giełdowym. W międzyczasie banki centralne, w szczególności Rezerwa Federalna, nadal dysponują narzędziami do zarządzania zawirowaniami gospodarczymi, w tym wysokimi stopami procentowymi, które w razie potrzeby mogą zostać złagodzone.
Zarządzanie ryzykiem pozostaje kluczowe
Nawet biorąc pod uwagę te optymistyczne czynniki, nie możemy ignorować ryzyka związanego z drogim rynkiem. Jak mówi przysłowie: "Nie można przewidzieć, ale można się przygotować". A przygotowanie zaczyna się od rozpoznania wyzwań.
W przypadku inwestorów międzynarodowych, historycznie silny dolar amerykański potęguje ryzyko. Aby ograniczyć ekspozycję, należy rozważyć następujące strategie:
- Dywersyfikacja obligacji
Rentowności zarówno amerykańskich, jak i europejskich obligacji są obecnie atrakcyjne, oferując atrakcyjną alternatywę dla akcji.
- Eksploruj mniej powiązane aktywa
Wyjdź poza rynki amerykańskie i portfele oparte na technologiach. Rozważ regiony lub sektory o historycznie niższych korelacjach z tymi czynnikami.
- Przyjęcie ułamkowych lub okresowych strategii inwestycyjnych
Uśrednianie kosztów w dolarach lub okresowe plany akumulacji mogą pomóc w skuteczniejszym poruszaniu się po niestabilnych rynkach.
Podsumowanie
Zarządzanie obecną fazą rynku wymaga finezji. Nie znajdujemy się ani w euforycznym szczycie, ani w dołku rynkowym, gdzie decyzje handlowe są zwykle bardziej klarowne. Ten środek sprawia, że kluczowe jest zachowanie zdolności adaptacyjnych.
Cel jest dwojaki: uchwycić potencjalne wzrosty rynkowe, jeśli rok 2025 okaże się kolejnym mocnym rokiem, jednocześnie minimalizując wpływ wszelkich znaczących korekt.
Pamiętaj, że cofnięcia do 10% są normalne i statystycznie mogą wystąpić, co najmniej raz w roku. Spadki te nie sygnalizują zagłady, ale powinny być częścią każdego ostrożnego planu zarządzania ryzykiem.
***
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych. Nie ma on na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób, ani nie stanowi zachęty, oferty, rekomendacji lub sugestii do inwestowania. Chciałbym przypomnieć, że wszystkie aktywa są oceniane z wielu perspektyw i są wysoce ryzykowne, więc każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko należy do inwestora. Nie świadczymy również żadnych usług doradztwa inwestycyjnego.