Najnowsze raporty inflacyjne z Brazylii i Meksyku wysyłają mieszane sygnały dotyczące przyszłości polityki monetarnej w dwóch największych gospodarkach Ameryki Łacińskiej. Oczekuje się, że Brazylia będzie kontynuować podwyżki stóp procentowych, podczas gdy Meksyk może doświadczyć dalszych obniżek.
W Brazylii roczna stopa inflacji we wrześniu wzrosła do 4,42% z 4,24% w sierpniu, zbliżając się do górnej granicy celu banku centralnego. Bank Centralny Brazylii, który ma docelową stopę inflacji na poziomie 3% z marginesem tolerancji 1,5 punktu procentowego, prawdopodobnie podniesie stopy procentowe na swoim najbliższym posiedzeniu w listopadzie. W zeszłym miesiącu komitet ds. ustalania stóp procentowych banku, Copom, podniósł koszty pożyczek o 25 punktów bazowych do 10,75%, reagując na presję inflacyjną i silną aktywność gospodarczą.
Kluczowymi czynnikami rosnącej inflacji w Brazylii były podwyżki cen energii elektrycznej i żywności, spotęgowane przez poważną suszę. Ekonomista Capital Economics, Jason Tuvey, zauważył, że wrześniowe dane inflacyjne wzmocnią determinację banku centralnego do walki z inflacją.
Z kolei w Meksyku roczna inflacja bazowa spadła we wrześniu do 4,58% z 4,99% w sierpniu. Mimo że jest to powyżej celu 3%, tendencja spadkowa umożliwiła Bankowi Meksyku (Banxico) obniżenie kosztów pożyczek. Banxico obniżył stopy trzykrotnie w tym roku, a ostatnia redukcja o 25 punktów bazowych obniżyła stopę referencyjną do 10,50%.
Ekonomiści w Meksyku przewidują dalszy spadek inflacji w czwartym kwartale, co mogłoby wspierać dalsze łagodzenie polityki monetarnej. Andres Abadia z Pantheon Macroeconomics spodziewa się dalszego spowolnienia presji inflacyjnej.
Badania ekonomistów przewidują, że stopy procentowe w Brazylii mogą zakończyć rok na poziomie 11,75%, co sugeruje podwyżki o 50 punktów bazowych na każdym z dwóch pozostałych posiedzeń banku centralnego w 2024 roku. Z kolei prognozy dla Meksyku wskazują na dwie obniżki o 25 punktów bazowych, potencjalnie obniżając stopę do 10% do końca roku. Gubernator Banxico, Victoria Rodriguez, przyznała, że większe obniżki stóp mogą być rozważane w miarę ochładzania się inflacji, choć wśród członków zarządu istnieją pewne rozbieżności co do tego, czy czekać na wyraźniejszy trend spadkowy inflacji.
Do końca 2025 roku ankiety sugerują, że stopa w Brazylii może nieznacznie spaść do 10,75%, podczas gdy w Meksyku może spaść do 8%. Przewiduje się, że gospodarka Brazylii wzrośnie w tym roku o około 3%, wyprzedzając oczekiwany wzrost Meksyku o 1,5%, co również wpływa na decyzje polityczne. Tuvey z Capital przewiduje dalszy wzrost stopy Selic w Brazylii do 12% na początku 2025 roku i prognozuje, że Banxico obniży stopy o 25 punktów bazowych na każdym z pozostałych posiedzeń w tym roku.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.