Rynki azjatyckie są gotowe zareagować na znaczne wahania rynkowe, które miały miejsce w piątek, kiedy to akcje i rentowności obligacji gwałtownie spadły. Zmienność i oczekiwania na obniżkę stóp procentowych wzrosły w odpowiedzi na słabszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu w USA. Ta zmiana nastrojów prawdopodobnie rozszerzy się na Azję, która już w zeszłym tygodniu doświadczyła niestabilności z powodu nieoczekiwanej zmiany polityki Banku Japonii, powolnych danych gospodarczych z Chin i rozczarowujących wyników amerykańskich firm technologicznych.
Indeks giełdowy MSCI Asia ex-Japan odnotował w piątek spadek o 2,5%, co oznacza najbardziej znaczący spadek od ponad dwóch lat, podczas gdy japoński indeks Nikkei 225 spadł o 5,8%, co jest jego największym spadkiem od marca 2020 roku. Szerszy indeks Topix w Japonii również odnotował gwałtowny spadek o 6,1%, co jest najgorszym wynikiem od 2016 roku.
Dwuletnia rentowność amerykańskich obligacji skarbowych odnotowała w piątek dramatyczny spadek o 30 punktów bazowych, co jest największym jednodniowym spadkiem od czasu regionalnego szoku bankowego w USA w marcu ubiegłego roku. Ten znaczący spadek odzwierciedla te obserwowane podczas poważnych kryzysów finansowych, takich jak pandemia COVID-19, upadek Lehman Brothers, ataki z 11 września i Czarny Poniedziałek.
Na rynku akcji indeks zmienności VIX w pewnym momencie podwoił się w stosunku do poziomu z poprzedniego dnia. W międzyczasie jen umocnił się w zeszłym tygodniu o prawie 5% w stosunku do dolara, co stanowi jeden z jego najlepszych wyników w ciągu ostatnich 25 lat.
Spadek rentowności amerykańskich obligacji może potencjalnie złagodzić warunki finansowe, na co wskazuje indeks warunków finansowych rynków wschodzących Goldman Sachs, który osiągnął najniższy poziom od marca. Jednak to złagodzenie jest spowodowane raczej obawami o potencjalną recesję niż pozytywnymi wskaźnikami ekonomicznymi.
Oczekiwania dotyczące łagodnego spowolnienia gospodarczego w Stanach Zjednoczonych rozproszyły się, ustępując miejsca obawom przed poważniejszym spowolnieniem. Inwestorzy przypisują obecnie 70% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych w nadchodzącym miesiącu, z przewidywaniami 115 punktów bazowych luzowania do końca roku i ponad 200 punktów bazowych do czerwca następnego roku.
Rynki długu korporacyjnego o wysokiej rentowności znajdują się pod obserwacją, ponieważ często dostarczają wczesnych sygnałów "zdarzeń kredytowych", które mogą prowadzić do szerszego spowolnienia gospodarczego, wzrostu bezrobocia i recesji. Spready amerykańskiego długu wysokodochodowego w stosunku do Treasuries rozszerzyły się w piątek do najwyższego punktu w roku, ponad 370 punktów bazowych, głównie z powodu spadku rentowności obligacji rządowych, a nie wyprzedaży długu korporacyjnego. Zmiana tej dynamiki może sygnalizować dalsze zawirowania na rynku.
Patrząc w przyszłość do poniedziałku, dane ekonomiczne i wydarzenia w Azji będą uważnie obserwowane. Obejmuje to dane dotyczące indeksu menedżerów zakupów w sektorze usług z kilku krajów, w tym z Chin, dane o inflacji cen konsumpcyjnych z Tajlandii, dane o PKB z Indonezji oraz raporty o zyskach przedsiębiorstw z Japonii. Wydarzenia te mogą zapewnić rynkom dodatkowy kierunek w reakcji na ostatnie zmiany w globalnym krajobrazie finansowym.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.