W poniedziałek UBS utrzymało rekomendację Kupuj dla akcji InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN), obniżając jednak cenę docelową do 5 300 INR z 5 400 INR. Rewizja nastąpiła po wynikach finansowych spółki za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, które pokazały, że zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) był o 16% niższy od szacunków UBS i o 23% niższy od konsensusu rynkowego.
Niższy EBITDA przypisano wzrostowi struktury kosztów linii lotniczej, mimo że przychody były zgodne z oczekiwaniami. Koszty wzrosły z powodu incydentów związanych z uziemieniem samolotów (AOG) i powiązanych działań łagodzących, w połączeniu z presją inflacyjną wpływającą na opłaty lotniskowe, koszty personelu i czynsze leasingowe. Zarząd przewiduje obniżenie kosztów, ponieważ liczba AOG ma spaść z poziomu 70 w drugim kwartale do poniżej 60 pod koniec trzeciego kwartału i do około 40 w czwartym kwartale.
InterGlobe Aviation stanęło również w obliczu wyjątkowych presji kosztowych, takich jak wydatki wynikające z fałszywych alarmów bombowych i potencjalny wpływ ostrzejszej zimy w drugiej połowie roku. Spółka odnotowała znaczny wzrost floty z 382 do 410 samolotów w ciągu kwartału, co doprowadziło do silnego 7% wzrostu liczby miejsc kwartał do kwartału. Ta ekspansja wspiera prognozę spółki dotyczącą niskiego, dwucyfrowego wzrostu przepustowości rok do roku, który ma wynieść około 6-7% kwartał do kwartału i przekracza początkowe oczekiwania.
Linia lotnicza spodziewa się umiarkowania rentowności, z prognozowanym spadkiem o pojedyncze do średnich pojedynczych cyfr w trzecim kwartale, w porównaniu do stosunkowo płaskich poziomów rok do roku obserwowanych w pierwszej połowie. W świetle tych czynników, UBS potwierdziło rekomendację Kupuj dla InterGlobe Aviation, dostosowując cenę docelową do 5 300 INR. Uzasadnieniem dla utrzymania pozytywnego nastawienia jest duopolistyczny charakter branży, który jest postrzegany jako korzystny dla długoterminowego kształtowania cen i rentowności.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.