We wtorek Stifel utrzymał rekomendację Trzymaj z ceną docelową 200,00 USD dla akcji Texas Instruments (NASDAQ: TXN). Firma uznaje fundamentalną zmianę w strategii firmy półprzewodnikowej, zauważając, że podczas gdy Texas Instruments wcześniej koncentrował się na kontroli kosztów i oportunistycznych wydatkach kapitałowych (capex), obecnie stoi w obliczu większej zależności od wyników sprzedaży, aby osiągnąć cele wzrostu wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na akcję.
Zmianę tę przypisuje się znacznym inwestycjom kapitałowym firmy planowanym do 2026 r. i później. Stifel zwraca uwagę, że przychody, mniej kontrolowany czynnik, na który wpływają decyzje klientów i elementy makroekonomiczne, odgrywają teraz bardziej znaczącą rolę w strategii finansowej Texas Instruments, podnosząc tym samym profil ryzyka firmy.
Pomimo tych obaw, Stifel dostrzega również kilka czynników łagodzących, które mogą wspierać perspektywy finansowe Texas Instruments. Pozytywny wpływ mają przewidywane korzyści z ulgi podatkowej na inwestycje (ITC), która może zapewnić 25% ulgę podatkową na niektóre projekty inwestycyjne do 2034 roku. Ponadto oczekuje się, że Texas Instruments otrzyma bezpośrednie finansowanie w wysokości 1,6 mld USD z ustawy CHIPS, której ostateczne szczegóły nie zostały jeszcze ustalone, oraz dotowane pożyczki w wysokości 3 mld USD.
Kolejnym aspektem, który może zrównoważyć zwiększone ryzyko, jest zmieniający się asortyment produktów firmy. Texas Instruments znacząco zwiększył swoje przychody z branży motoryzacyjnej i przemysłowej, które obecnie stanowią około 75% całkowitych przychodów w 2023 r., w porównaniu do około 40% w 2014 r.. Uzupełnia to ulepszone portfolio Embedded, co razem prowadzi Stifel do utrzymania obecnej rekomendacji Trzymaj dla akcji spółki.
W innych niedawnych wiadomościach Texas Instruments odnotował znaczące zmiany w swojej trajektorii finansowej i strategicznych inwestycjach. Firma półprzewodnikowa prognozuje znaczny wzrost wolnych przepływów pieniężnych na akcję do 2026 r., przy szacunkach wahających się od 8 do 12 USD, przewyższając konsensus analityków szacowany na 6,91 USD. Prognoza ta wynika ze strategii firmy polegającej na budowie trzech nowych obiektów i zwiększeniu mocy produkcyjnych 300 mm.
Deutsche Bank skorygował swoją cenę docelową dla Texas Instruments do 200,00 USD z poprzednich 185,00 USD, utrzymując rekomendację Trzymaj. Analiza banku sugeruje konserwatywne szacunki przychodów na 2026 r. na poziomie około 20 mld USD, co oznacza złożoną roczną stopę wzrostu na poziomie około 13% w ciągu najbliższych dwóch lat.
Bernstein SocGen Group utrzymał rekomendację Underperform dla Texas Instruments, powołując się na potencjalne długoterminowe cięcia nakładów inwestycyjnych i obawy strukturalne. W międzyczasie Citi utrzymał również neutralną ocenę akcji Texas Instruments, oczekując potencjalnego odbicia marż spółki.
Elliott Investment Management pochwalił Texas Instruments za aktualizację alokacji kapitału, podkreślając zaangażowanie spółki w zwiększanie wolnych przepływów pieniężnych na akcję. Firma potwierdziła również swój elastyczny plan wydatków kapitałowych rozpoczynający się w 2026 r., zgodny z zaleceniami Elliotta.
Texas Instruments zabezpieczył do 1,6 mld USD finansowania z amerykańskiej ustawy CHIPS and Science Act na budowę nowych obiektów. Te ostatnie wydarzenia podkreślają strategiczne inwestycje firmy i jej wyniki finansowe.
InvestingPro Insights
W miarę jak Texas Instruments (NASDAQ: TXN) przechodzi przez strategiczne zmiany i inwestycje kapitałowe, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają głębsze spojrzenie na kondycję finansową firmy. Przy solidnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 185,1 mld USD i wskaźniku P / E na poziomie 34,9, spółka jest notowana przy wysokiej wielokrotności zysków, co może sygnalizować zaufanie inwestorów do jej przyszłego wzrostu pomimo potencjalnego ryzyka. Dane wskazują również na stopę dywidendy na poziomie 2,59%, podkreślając zaangażowanie spółki w zwrot wartości akcjonariuszom, co potwierdza fakt, że Texas Instruments podnosił dywidendę przez 20 kolejnych lat.
Należy jednak zauważyć, że analitycy spodziewają się spadku sprzedaży w bieżącym roku, przy wzroście przychodów o -14,5% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od 2. kwartału 2024 roku. Jest to zgodne z obawami Stifel dotyczącymi wzrostu znaczenia wyników sprzedaży w strategii finansowej Texas Instruments. Pomimo oczekiwanego spadku zysku netto w tym roku, płynne aktywa spółki przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, co wskazuje na silną pozycję płynnościową. Dla inwestorów poszukujących dalszych informacji dostępnych jest ponad 16 dodatkowych porad InvestingPro dla Texas Instruments, które mogą zapewnić bardziej kompleksowe zrozumienie perspektyw i wyników spółki.
Te spostrzeżenia, w połączeniu z potencjalnymi korzyściami płynącymi z finansowania ITC i CHIPS Act, tworzą wieloaspektowy obraz sytuacji finansowej Texas Instruments. Dla tych, którzy chcą zagłębić się w dane spółki i poznać dodatkowe wskazówki analityczne, InvestingPro oferuje bogactwo informacji dostępnych pod adresem: https://www.investing.com/pro/TXN.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.