We wtorek Scotiabank podtrzymał swoją rekomendację Sector Perform dla Fortuna Silver Mines (NYSE: FSM), utrzymując docelową cenę akcji na poziomie 6,00 USD. Firma zwróciła uwagę na niedawne zakończenie przez spółkę oferty zamiennych obligacji uprzywilejowanych o wartości 172,5 mln USD.
Pięcioletnie obligacje z terminem zapadalności w 2029 r. mają półroczną stopę procentową w wysokości 3,75% i cenę konwersji 6,59 USD za akcję. Cena konwersji jest o około 30% wyższa od ceny zamknięcia w dniu ogłoszenia.
Fortuna Silver zamierza przeznaczyć wpływy netto z oferty na spłatę obligacji zamiennych o wartości ok. 45,7 mln USD, których termin zapadalności przypada na 31 października 2024 r., a także na spłatę 125 mln USD zaciągniętego kredytu.
Scotiabank uważa ten manewr finansowy za korzystny, zauważając, że pozwala on spółce na refinansowanie po niższej stopie procentowej w porównaniu do poprzednich 4,65% i po wyższej cenie konwersji w porównaniu do wcześniejszych 5,00 USD, wydłużając okres zadłużenia o dodatkowe pięć lat.
Bank skomentował również potencjał Fortuna Silver do osiągnięcia silnych wolnych przepływów pieniężnych (FCF) w drugiej połowie 2024 roku. Prognozują one FCF na poziomie 133 mln USD, przypisując to przewidywanym wyższym cenom metali i zmniejszonym nakładom kapitałowym po zakończeniu rozbudowy ługowni Lindero. Oznacza to rentowność FCF na poziomie około 11%.
W świetle tych wydarzeń i po aktualizacji modelu finansowego Scotiabank zdecydował się utrzymać obecny rating akcji i cenę docelową dla Fortuna Silver Mines.
Oferta ma zapewnić spółce większą elastyczność finansową i korzyści w postaci oszczędności odsetkowych, ponieważ nowe obligacje mają niższe oprocentowanie niż zarówno kredyt, jak i istniejące skrypty dłużne.
Fortuna Silver Mines poczyniła znaczne postępy w zakresie wyników finansowych i operacyjnych. Niedawno spółka poinformowała o dobrych wynikach za I kwartał 2024 r., w którym sprzedaż osiągnęła 225 mln USD, głównie dzięki złotu, które stanowiło 81% całkowitej sprzedaży. Spółka odnotowała również zysk netto i skorygowany zysk netto w wysokości 26 mln USD, czyli 0,09 USD na akcję.
Fortuna Silver Mines wykonała strategiczny ruch, emitując obligacje zamienne o wartości 150 mln USD, które zostaną wykorzystane do spłaty obecnego salda kredytu w wysokości 123 mln USD oraz do wykupu 46 mln USD obligacji zamiennych, których termin zapadalności przypada na październik.
Oczekuje się, że to posunięcie zapewni spółce większą elastyczność finansową, jak zauważył analityk BMO Capital Markets, który utrzymał rekomendację Outperform dla akcji spółki.
Pomimo spadku produkcji w kopalni Séguéla, spółka wyprodukowała 112 000 uncji ekwiwalentu złota i utrzymuje, że spełni swoje roczne prognozy produkcyjne. Fortuna Silver Mines czyni również postępy w zakresie programów eksploracyjnych i poprawy bezpieczeństwa.
Spółka dąży do wzmocnienia swojego bilansu, spłacając w tym kwartale 40 mln USD i planuje dalszą redukcję zadłużenia. Ostatnie wydarzenia obejmują również spostrzeżenia dyrektora generalnego Ganozy na temat postępów i potencjału kopalni Yessi, przy czym oczekuje się większej jasności co do projektu w trzecim kwartale.
InvestingPro Insights
Podczas gdy Fortuna Silver Mines (NYSE:FSM) przechodzi przez restrukturyzację finansową, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają migawkę bieżącej kondycji finansowej spółki i jej postrzegania przez rynek. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 1,56 mld USD, ostatnie ruchy cenowe spółki odzwierciedlają zmienny trend, na co wskazuje znaczny spadek o 14,21% w ciągu ostatniego tygodnia. Mimo to, w ciągu ostatnich trzech miesięcy spółka odnotowała solidne zwroty, szczycąc się wzrostem o 49,12%.
Z operacyjnego punktu widzenia Fortuna Silver Mines zdołała utrzymać marżę zysku brutto na poziomie 24,62% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od pierwszego kwartału 2024 r., przy wzroście przychodów o 32,14% w tym samym okresie. Dane te sugerują, że spółka jest w stanie generować znaczny dochód w stosunku do swojej sprzedaży, co może być pozytywnym sygnałem dla inwestorów poszukujących potencjału wzrostu.
InvestingPro Tips podkreśla, że analitycy przewidują, że Fortuna Silver będzie rentowna w tym roku, co jest zgodne z optymistycznym poglądem Scotiabank na wolne przepływy pieniężne spółki w drugiej połowie 2024 roku. Ponadto umiarkowany poziom zadłużenia spółki i brak wypłat dywidendy mogą spodobać się niektórym inwestorom, którzy priorytetowo traktują wzrost i aprecjację kapitału.
Dla tych, którzy są zainteresowani głębszym wgłębieniem się w dane finansowe i wyniki rynkowe Fortuna Silver Mines, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Aby uzyskać dostęp do tych spostrzeżeń, rozważ użycie kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+. Dzięki 9 dodatkowym poradom InvestingPro inwestorzy mogą uzyskać kompleksowe zrozumienie potencjalnej trajektorii FSM.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.