W piątek Piper Sandler zmodyfikował swoje stanowisko wobec akcji Live Oak Bancshares (NYSE: LOB), obniżając cel cenowy banku z 50,00 do 44,00 dolarów, jednocześnie utrzymując neutralną rekomendację dla akcji. Korekta nastąpiła po znaczącym spadku akcji spółki, które obniżyły się o ponad 8% podczas sesji po konferencji z inwestorami i analitykami.
Obniżenie celu cenowego przypisuje się nieoczekiwanemu wzrostowi rezerw banku na straty kredytowe, co spowodowało, że zyski nie spełniły oczekiwań. Według firmy, było to spowodowane trzema konkretnymi relacjami z kredytobiorcami, które zostały zidentyfikowane jako problematyczne. Jednakże zarząd określił ten wzrost jako "chwilowe zachwianie" i wyraził pewność co do ogólnej kondycji portfela.
Mimo obaw związanych z wyższymi rezerwami, Live Oak Bancshares odnotował rekordowy kwartał pod względem udzielonych kredytów. Ponadto, zysk przed rezerwami na straty kredytowe (PPNR) banku przekroczył szacunki firmy. Te pozytywne wydarzenia sugerują silne wyniki operacyjne, nawet w obliczu problemów kredytowych.
W konsekwencji tych mieszanych wyników, Piper Sandler zrewidował swoje prognozy zysku na akcję (EPS) dla Live Oak Bancshares na lata 2024 i 2025. Nowe szacunki wynoszą odpowiednio 1,72 i 2,60 dolarów, w porównaniu do wcześniejszych 2,03 i 2,78 dolarów. Cel cenowy firmy opiera się teraz na około 17-krotności szacowanych zysków na rok 2025, co stanowi spadek z wcześniejszego mnożnika 18-krotności.
Raport firmy sugeruje, że choć Live Oak Bancshares wykazał silny wzrost udzielonych kredytów, niedawne wydarzenia kredytowe doprowadziły do bardziej ostrożnego spojrzenia na wycenę akcji w najbliższym czasie.
W innych niedawnych wiadomościach, Live Oak Bancshares wykazał znaczący wzrost w raporcie zysków za III kwartał 2024 roku. Bank odnotował 18% wzrost skorygowanego zysku przed rezerwami na straty kredytowe (PPNR) w porównaniu z poprzednim kwartałem, napędzany 10% wzrostem przychodów i kontrolowanym wzrostem wydatków.
Ponadto, firma osiągnęła rekordową produkcję kredytów w wysokości 1,8 miliarda dolarów, co oznacza 50% wzrost w stosunku do poprzednich rekordów, głównie dzięki bankowości dla małych firm i kredytom komercyjnym.
Depozyty również odnotowały 7% wzrost kwartał do kwartału, napędzany wprowadzeniem nowego rachunku operacyjnego i skupieniem się na wzmacnianiu relacji biznesowych. Live Oak Bancshares przewiduje dalszy wzrost i potencjalne korzyści z łagodniejszego lądowania gospodarczego oraz niższych stóp procentowych w przyszłości.
Firma zauważyła również negatywną jednoroczną lukę w wycenie na poziomie około 19%, co może prowadzić do krótkoterminowej kompresji marży, oraz niewielki wzrost niegwarantowanych kredytów klasyfikowanych ze względu na specyficzne wyzwania kredytobiorców. Jednakże ponad 50% portfela kredytowego jest zmienne i wyceniane kwartalnie, co potencjalnie może przynieść korzyści w przypadku zmian stóp procentowych.
Na koniec, Live Oak Bancshares prognozuje solidne poziomy udzielania kredytów w przyszłości, z znormalizowanym zakresem 1,2 miliarda dolarów lub więcej, i oczekuje znaczącego wzrostu w programie małych kredytów SBA, osiągając 100 milionów dolarów produkcji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Live Oak Bancshares (NYSE: LOB) przeprowadzonej przez Piper Sandler. Pomimo niedawnego niepowodzenia, wskaźniki finansowe LOB ujawniają mieszany obraz, który jest zgodny z ostrożnym stanowiskiem firmy.
Dane InvestingPro pokazują, że wskaźnik P/E LOB wynosi 18,86, co jest stosunkowo niskie w porównaniu do wskaźnika PEG wynoszącego 0,25. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do potencjału wzrostu zysków, co wspiera utrzymaną przez Piper Sandler neutralną rekomendację pomimo obniżenia celu cenowego.
Wzrost przychodów spółki o 9,13% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy pokazuje ciągłą ekspansję, choć w wolniejszym tempie niż wcześniej przewidywano. Ten wzrost, w połączeniu z silną marżą zysku operacyjnego na poziomie 25,65%, wskazuje, że LOB utrzymuje efektywność operacyjną pomimo obaw kredytowych podkreślonych podczas rozmowy o wynikach.
Wskazówki InvestingPro zwracają uwagę, że LOB utrzymuje wypłaty dywidend przez 10 kolejnych lat, co może zapewnić pewne uspokojenie inwestorom w tym okresie zmienności. Dodatkowo, akcje wykazały wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku, z całkowitym zwrotem z ceny w ciągu 1 roku na poziomie 55,49%, co sugeruje odporność w obliczu wyzwań.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla LOB, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów poszukujących głębszych spostrzeżeń na temat perspektyw spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.