BALTIMORE - MCB Real Estate, wiodąca firma z branży nieruchomości komercyjnych, ogłosiła dziś decyzję o wycofaniu oferty przejęcia Whitestone REIT (NYSE: WSR), powołując się na odmowę zarządu tego ostatniego do podjęcia konstruktywnych rozmów lub rozważenia alternatyw strategicznych. Wycofana propozycja była wyceniana na 15 USD za akcję, co stanowiło 14,5% premii w stosunku do ceny akcji Whitestone przed złożeniem wstępnej propozycji 3 czerwca 2024 r. oraz 61,8% premii w stosunku do ceny przed pojawieniem się pogłosek o ofercie Fortress 26 października 2023 r.
W liście do Rady Powierniczej Whitestone, MCB wyraziło frustrację z powodu konsekwentnego odrzucania przez zarząd prób przejęcia, sugerując kulturę okopywania się i dbania o własne interesy w sali zarządu. Zarządzający partner MCB, P. David Bramble, skrytykował zarząd za wysuwanie niepodpartych twierdzeń o "wewnętrznej wartości" Whitestone i za brak otwartości na rozważenie możliwości maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy.
List zwrócił również uwagę na niedawne publiczne komentarze CEO Whitestone, Davida Holemana, które MCB zinterpretowało jako wprowadzające w błąd, biorąc pod uwagę działania zarządu. MCB, jako największy aktywnie zarządzany akcjonariusz Whitestone z 9,4% udziałem, wezwało zarząd, w tym niedawno dodanych niezależnych powierników Kristiana M. Gathrighta i Donalda A. Millera, do wypełnienia obowiązków powierniczych i działania w najlepszym interesie akcjonariuszy.
Mimo wycofania propozycji, MCB, które zarządza zróżnicowanym portfelem o wartości około 3 miliardów USD aktywów pod zarządzaniem, pozostaje znaczącym akcjonariuszem Whitestone i jest otwarte na eksplorację innych opcji, aby zapewnić, że zarząd wypełnia swoje obowiązki.
Ten rozwój wydarzeń następuje po próbach MCB zaangażowania się w dialog z Whitestone przez kilka miesięcy, które spotkały się z oporem ze strony zarządu Whitestone. Sytuacja podkreśla wyzwania, z jakimi mogą się spotkać inwestorzy aktywistyczni, próbując wpłynąć na kierunek działania spółki.
Informacje oparte są na oświadczeniu prasowym MCB Real Estate.
W innych niedawnych wiadomościach, Whitestone REIT przedstawił silne wyniki finansowe w III kwartale, co zostało podkreślone przez CEO Dave'a Holemana i CFO Scotta Hogana. Trust inwestycyjny nieruchomości raportował podstawowy FFO (Funds From Operations) w wysokości 0,25 USD na akcję i podniósł prognozę rocznego wzrostu NOI (Net Operating Income) dla porównywalnych obiektów do zakresu 3,75% - 4,75%. Spółka dodała również 20 milionów USD niezabezpieczonego długu i przedłużyła kredyt terminowy do I kwartału 2028 r., wzmacniając swoją pozycję finansową.
Oprócz wzrostu finansowego, Whitestone REIT poczynił strategiczne postępy poprzez wysiłki remerchandisingu, dodając do swojego portfela luksusowy sklep z alkoholem i azjatycki sklep spożywczy. Wskaźniki zajętości spółki osiągnęły 94,1%, przy czym zajętość głównych najemców wyniosła 97,4%, co demonstruje skuteczność tych inicjatyw.
Ponadto, Whitestone REIT planuje wprowadzić dwóch nowych powierników do końca roku. Jednakże spółka pozostaje ostrożna co do wpływu terminów działań leasingowych na wzrost NOI dla porównywalnych obiektów w IV kwartale. Mimo to, zarząd wyraził pewność w utrzymaniu dynamiki w IV kwartale i dąży do utrzymania wskaźnika zadłużenia do EBITDA między 6,6 a 7 razy do końca roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby dostarczyć dodatkowego kontekstu do wycofanej oferty MCB Real Estate dla Whitestone REIT (NYSE: WSR), przyjrzyjmy się kluczowym wskaźnikom finansowym i spostrzeżeniom z InvestingPro.
Według najnowszych danych, kapitalizacja rynkowa Whitestone REIT wynosi 735,58 miliona USD, a jej akcje są notowane blisko 52-tygodniowego maksimum. Jest to zgodne z twierdzeniem MCB, że ich oferta 15 USD za akcję stanowiła znaczącą premię w stosunku do ostatnich cen rynkowych.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że Whitestone utrzymuje wypłaty dywidend od 15 kolejnych lat i podnosi dywidendę od 3 kolejnych lat. Ta konsekwentna historia dywidend może przyczyniać się do pewności zarządu co do perspektyw samodzielnego działania spółki i ich niechęci do angażowania się w propozycję przejęcia MCB.
Wskaźnik P/E spółki wynosi 33,78, co InvestingPro kategoryzuje jako "notowania przy wysokim mnożniku zysków". Ten wskaźnik wyceny może być punktem spornym między MCB a zarządem Whitestone w kwestii wewnętrznej wartości spółki.
Przychody Whitestone za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 r. wyniosły 149,45 miliona USD, przy wzroście przychodów o 4,67%. Rentowność spółki jest widoczna, z marżą zysku brutto na poziomie 69,48% i marżą zysku operacyjnego 31,16% w tym samym okresie. Te solidne wskaźniki finansowe mogą wspierać stanowisko zarządu co do propozycji wartości spółki jako samodzielnego podmiotu.
Warto zauważyć, że InvestingPro wymienia 7 dodatkowych wskazówek dla Whitestone REIT, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki. Inwestorzy zainteresowani bardziej kompleksową analizą mogą uznać te dodatkowe wskazówki za cenne w ocenie sytuacji między MCB a Whitestone.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.