W poniedziałek KeyBanc utrzymał ocenę Sector Weight dla akcji LyondellBasell Industries (NYSE: LYB), nie zmieniając poprzedniej oceny. Stanowisko to wynika z utrzymującego się słabego popytu, szczególnie na dobra trwałe. Mimo trudnych warunków rynkowych, zarząd LyondellBasell pozostaje optymistyczny, że obniżki stóp procentowych mogą potencjalnie pobudzić ożywienie w 2025 roku.
Zarząd spółki nie przedstawił istotnej aktualizacji cen polietylenu (PE) na czwarty kwartał, ponieważ negocjacje kontraktów na październik są nadal w toku. Mają nadzieję na osiągnięcie przynajmniej części proponowanej podwyżki cen o 0,03 dolara za funt. KeyBanc przewiduje jednak, że bardziej prawdopodobny jest spadek o co najmniej 0,03 dolara za funt. W październiku odnotowano najwyższy wolumen PE w tym roku, ale jest to postrzegane raczej jako efekt słabszego września niż oznaka fundamentalnej zmiany popytu.
Analityk zauważył utrzymującą się słabość w segmencie półproduktów i pochodnych (I&D), pogłębioną przez słaby popyt na dobra trwałe i kurczące się marże na eter metylowo-tert-butylowy (MTBE). Spready MTBE są postrzegane jako szczególnie słabe w tym roku. Ponadto LyondellBasell przeprowadza strategiczny przegląd w Europie, a decyzja spodziewana jest w 2025 roku, choć nie w pierwszych miesiącach.
Analiza KeyBanc sugeruje, że choć wysiłki firmy mające na celu dostosowanie skali operacyjnej do warunków rynkowych są odpowiednie, powrót do średniocyklicznych poziomów wydajności może zająć kilka lat. Biorąc pod uwagę obecny stan strukturalnej nadpodaży na rynku, firma uważa, że istnieją możliwości o wyższym stosunku ryzyka do zysku w innych obszarach sektora chemicznego.
Akcje LyondellBasell są obecnie notowane przy mnożniku, który KeyBanc uważa za uczciwy, wynoszącym 4,9 razy średniocyklowy zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA). Potwierdzona ocena Sector Weight odzwierciedla tę wycenę i szersze wyzwania branżowe, z którymi boryka się firma.
W innych ostatnich wiadomościach, LyondellBasell Industries był przedmiotem kilku korekt ze strony analityków finansowych. Analityk Citi Pat Cunningham zrewidował cel cenowy akcji giganta chemicznego do 92 dolarów z poprzednich 100 dolarów, utrzymując neutralne stanowisko. Ta korekta nastąpiła po informacjach z ostatniej telekonferencji wynikowej LyondellBasell, która podkreśliła spadek EBITDA w segmentach Oxyfuels i Refining. Jefferies również dostosował swoje stanowisko wobec akcji LyondellBasell, obniżając cel cenowy do 96 dolarów z poprzednich 101 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację "trzymaj".
Mimo trudnych warunków rynkowych, LyondellBasell odnotował zysk na akcję w trzecim kwartale na poziomie 1,88 dolara i EBITDA w wysokości 1,2 miliarda dolarów. Firma wygenerowała 670 milionów dolarów z działalności operacyjnej, przy czym segment Olefins and Polyolefins - Americas odnotował 13% sekwencyjny wzrost EBITDA. Jednak segment rafineryjny odnotował stratę EBITDA w wysokości 23 milionów dolarów.
Strategiczne inicjatywy LyondellBasell, w tym budowa zakładu recyklingu MoReTec-1 i planowane zamknięcie rafinerii w Houston, przebiegają zgodnie z planem. Firma dąży do uwolnienia co najmniej 600 milionów dolarów rocznej EBITDA do końca 2024 roku, celując w 1 miliard dolarów do końca 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe LyondellBasell. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 27,41 miliarda dolarów, przy wskaźniku P/E na poziomie 12,88, co wskazuje na stosunkowo niską wycenę w porównaniu do zysków. Jest to zgodne z oceną KeyBanc dotyczącą uczciwej wyceny.
Stopa dywidendy LyondellBasell wynosząca 6,19% jest szczególnie godna uwagi, zwłaszcza biorąc pod uwagę 7,2% wzrost dywidendy w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Może to być atrakcyjne dla inwestorów skupiających się na dochodach, mimo trudnych warunków rynkowych opisanych w artykule.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że wypłaty dywidend LyondellBasell były konsekwentne przez 11 kolejnych lat, podkreślając zaangażowanie firmy w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach. Dodatkowo, akcje są notowane blisko 52-tygodniowego minimum, przy obecnej cenie na poziomie 79,34% 52-tygodniowego maksimum, co potencjalnie stanowi okazję wartościową dla inwestorów długoterminowych.
Te spostrzeżenia uzupełniają dyskusję w artykule na temat wyzwań operacyjnych i pozycji rynkowej LyondellBasell. InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dla LyondellBasell, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów rozważających tę akcję.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.