W czwartek JPMorgan skorygował swoją cenę docelową dla Commonwealth Bank of Australia (CBA:AU) (OTC: CMWAY), podnosząc ją z 95,00 AUD do 98,00 AUD, utrzymując jednocześnie rekomendację Niedoważaj dla akcji.
Firma zauważyła, że całoroczne wyniki banku w 2024 r. nieznacznie przekroczyły oczekiwania, a gotówkowy zysk netto po opodatkowaniu (NPAT) był o około 1% wyższy niż szacunki JPMorgan i konsensus.
Bank wykazał stabilną marżę odsetkową netto (NIM) w drugiej połowie roku i zdołał obniżyć koszty operacyjne oraz koszty utraty wartości, co pomogło zrekompensować spadek przychodów pozaodsetkowych. Podkreślono również ostrożne stanowisko zarządu w sprawie utrzymania płaskich wskaźników NIM w perspektywie krótkoterminowej.
Commonwealth Bank nadal wyróżniał się w osiąganiu swoich celów strategicznych, w tym wyników Net Promoter Score (NPS) / Main Financial Institution (MFI) i wzrostu kredytów mieszkaniowych w kanale własnym. JPMorgan docenił skuteczne zarządzanie marżą banku.
Pomimo tych pozytywnych aspektów, JPMorgan wyraził zaniepokojenie wysoką wyceną banku w stosunku do jego wyników, powołując się na brak wzrostu przychodów w całym roku 2024 przy 4% wzroście kosztów bazowych.
Wskaźniki wyceny banku zostały wskazane jako szczególnie wysokie, przy 23-krotnym wskaźniku ceny do zysków (PER) dla szacowanego roku obrotowego 2025 i 3-krotnym wskaźniku ceny do wartości księgowej (P / BV) przy 13% zwrocie z kapitału własnego (ROE).
Firma zasugerowała, że cena akcji Commonwealth Bank jest szczególnie wysoka w porównaniu z innymi bankami na świecie i podtrzymała swoje stanowisko, że cena akcji powinna ostatecznie dostosować się do fundamentów banku.
Z innych niedawnych wiadomości, australijskie akcje finansowe, w szczególności banków, wyprzedziły sektor wydobywczy w indeksie ASX 200. Zmiana ta była spowodowana obawami o przemysł wydobywczy, który odnotował słaby popyt ze strony Chin.
Subindeks finansowy, który składa się głównie z głównych banków regionalnych, wzrósł w tym roku o ponad 15%, podczas gdy indeks metali i górnictwa spadł o ponad 18%. Commonwealth Bank of Australia stał się najbardziej wartościową akcją, wyprzedzając globalną firmę wydobywczą BHP Group.
Do tego sukcesu przyczyniły się takie czynniki, jak niższe złe długi, zwiększone marże odsetkowe netto, mniejsza konkurencja i wzrost kredytów mieszkaniowych ze względu na rekordowo wysokie ceny nieruchomości.
W odpowiedzi na te trendy rynkowe Abrdn Australia Equity Fund Inc. dostosował swój portfel, zwiększając udział w spółkach finansowych o około 6% w pierwszej połowie 2024 r. i zmniejszając inwestycje w sektorze wydobywczym o 4%.
Firma analityczna Citi utrzymała jednak rekomendację sprzedaży dla Commonwealth Bank of Australia, powołując się na wysoką wycenę banku i wyzwania związane z osiągnięciem podstawowego wzrostu zysku.
Pomimo tego, skuteczne strategiczne posunięcia banku w sektorze bankowości detalicznej i jego wyniki w porównaniu z innymi bankami zostały odnotowane jako potencjalne czynniki wspierające jego dalsze lepsze wyniki. Wydarzenia te podkreślają ostatnie zmiany w preferencjach inwestorów i dynamice rynku.
InvestingPro Insights
Najnowsze wskaźniki wyników Commonwealth Bank of Australia (OTC: CMWAY) i spostrzeżenia analityków ujawniają zniuansowany krajobraz finansowy. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 113,77 mld USD i wskaźnikiem P / E na poziomie 18,32, bank jest znaczącym graczem w branży bankowej. Warto zauważyć, że Commonwealth Bank utrzymał wypłaty dywidendy przez 33 kolejne lata i podniósł dywidendę w ciągu ostatnich trzech lat, co wskazuje na silne zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Znajduje to odzwierciedlenie w stopie dywidendy wynoszącej 4,83% od lutego 2023 r.
InvestingPro Tips podkreśla, że bank jest notowany w pobliżu 52-tygodniowego maksimum, z ceną na poziomie 97,66% szczytu, a analitycy przewidują rentowność w tym roku. Czynniki te, w połączeniu z wysoką stopą zwrotu w ciągu ostatnich pięciu lat, sugerują solidny długoterminowy potencjał inwestycyjny. Jednak niedawne spalanie gotówki przez bank i słabe marże zysku brutto to obszary, które uzasadniają ostrożność inwestorów. Dla tych, którzy są zainteresowani głębszą analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące kondycji finansowej Commonwealth Bank i perspektyw na przyszłość.
Warto zauważyć, że przychody banku odnotowały niewielki spadek o 1,17% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od IV kwartału 2024 r., co może być zgodne z obawami JPMorgan dotyczącymi wzrostu przychodów. Jednak przy solidnej marży zysku operacyjnego na poziomie 52,77% bank demonstruje swoją skuteczność w przekształcaniu przychodów w zyski.
Inwestorzy poszukujący bardziej kompleksowych spostrzeżeń i wskazówek dotyczących Commonwealth Bank of Australia mogą znaleźć dodatkowe informacje na dedykowanej stronie InvestingPro poświęconej bankowi pod adresem https://www.investing.com/pro/CMWAY.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.