W poniedziałek Goldman Sachs potwierdził neutralną ocenę akcji Olin Corporation (NYSE: OLN), utrzymując cenę docelową na poziomie 46,00 USD. Firma zwróciła uwagę na skorygowaną EBITDA Olin za drugi kwartał 2024 roku wynoszącą 160 mln USD, co było poniżej konsensusu Bloomberg wynoszącego 183 mln USD i znacznie niższe od 315 mln USD odnotowanych w analogicznym okresie poprzedniego roku.
Raport wskazał, że huragan Beryl miał większy wpływ niż początkowo oczekiwano, zwiększając całkowity koszt dla Olin ze 100 mln USD do 110 mln USD, z czego 77 mln USD dotyczyło segmentu chemicznego, a 33 mln USD segmentu epoksydowego. Chociaż działalność została wznowiona, przewiduje się dodatkowy wpływ w wysokości 25 mln USD na czwarty kwartał w segmencie chemicznym.
Goldman Sachs zwrócił uwagę, że prognoza EBITDA Olin na czwarty kwartał, wahająca się od 170 mln USD do 200 mln USD, jest znacznie poniżej oczekiwań konsensusu wynoszących 253 mln USD. Oczekuje się spadku kwartał do kwartału we wszystkich trzech segmentach biznesowych. Ta słabsza baza wyjściowa na czwarty kwartał sugeruje, że szacunki konsensusu na pierwszą połowę 2025 roku mogą być zbyt optymistyczne i prawdopodobnie będą musiały zostać skorygowane w dół.
W trzecim kwartale segment Chloralkali Olin odnotował spadek EBITDA o 46% rok do roku do 152 mln USD, głównie z powodu kosztów i utraconych sprzedaży wynikających z huraganu Beryl. Segment epoksydowy odnotował stratę EBITDA w wysokości 29 mln USD, co stanowi spadek o około 15 mln USD rok do roku, uwzględniając wpływ huraganu.
Mimo ogłoszonej 1 października podwyżki cen, firma przewiduje wyzwania w sprzedaży żywic w USA i Europie ze względu na zwiększoną produkcję w Azji. EBITDA segmentu Winchester wyniosła 62 mln USD, co stanowi spadek o około 9 mln USD rok do roku, przy czym oczekuje się, że redukcja zapasów amunicji będzie kontynuowana w czwartym kwartale.
Projekt zakładu produkcji broni Next Generation Squad Weapon Olin zaczyna się rozwijać w czwartym kwartale, co ma mieć rozwadniający wpływ na marżę EBITDA. Firma przewiduje również utrzymującą się presję kosztową na materiały pędne do czasu, aż więcej mocy produkcyjnych stanie się dostępne, z dalszym wzrostem kosztów oczekiwanym w 2025 roku.
Podczas grudniowego dnia inwestora Olin planuje przedstawić długoterminowe cele finansowe, ale wyraził niechęć do podawania rocznych prognoz ze względu na zmienność swoich zysków. W związku z tym Goldman Sachs sugeruje, że akcje mogą pozostawać pod presją do czasu rewizji szacunków przez rynek i stabilizacji zaufania inwestorów.
W innych ostatnich wiadomościach, wyniki Olin Corporation za III kwartał zostały znacząco dotknięte przez huragan Beryl, co spowodowało straty w EBITDA w wysokości 110 mln USD. Mimo tych wyzwań, segment chemiczny firmy przekroczył oczekiwania, generując 110 mln USD, dzięki wzrostowi cen sody kaustycznej.
Jednak sprzedaż amunicji komercyjnej Winchester odnotowała spadek. Firma zakończyła kwartał z 225,9 mln USD w gotówce i około 1 mld USD płynności.
Deutsche Bank zrewidował cenę docelową dla Olin Corporation z 48,00 USD do 45,00 USD, utrzymując ocenę "trzymaj" dla akcji. Ta korekta nastąpiła po niedawnym raporcie zysków Olin, który nie spełnił oczekiwań, głównie z powodu skutków huraganu Beryl i niższych niż oczekiwano zysków z segmentu Winchester.
Olin przedstawił prognozę EBITDA na IV kwartał w przedziale od 170 mln USD do 200 mln USD, co jest poniżej szacunków konsensusu wynoszących 245 mln USD.
W nadchodzących wydarzeniach, Dzień Inwestora Olin, zaplanowany na 12 grudnia 2024 roku, jest z niecierpliwością oczekiwany przez inwestorów. Oczekuje się, że firma omówi cele strategiczne, wyniki finansowe i potencjalne możliwości wzrostu. Obejmuje to możliwość wydzielenia biznesu Winchester i partnerstwa z Dow. To są najnowsze wydarzenia dotyczące Olin Corporation.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową Olin Corporation, uzupełniając analizę Goldman Sachs. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 4,83 mld USD, przy wskaźniku P/E wynoszącym 33,49, co odzwierciedla trudne otoczenie opisane w artykule.
Przychody Olin za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku wyniosły 6,48 mld USD, wykazując spadek o 9,9%, co jest zgodne ze słabszymi wynikami odnotowanymi w raporcie Goldman Sachs. Marża zysku brutto spółki wynosząca 11,67% podkreśla presję na rentowność wspomnianą w artykule.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Olin agresywnie skupował akcje własne i utrzymywał wypłaty dywidend przez 51 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy pomimo obecnych przeciwności. Jednakże akcje są notowane blisko 52-tygodniowego minimum, co koreluje z niedawnymi słabymi wynikami i obniżonymi prognozami omówionymi w artykule.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Olin Corporation, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.